网站首页

第一代电器巨头新飞电器集团即将破产重组。新飞电器、新飞电器和新飞制冷电器这三家公司的100%股权将于6月28日以4.5亿元的底价拍卖。事实上，新飞电器早在去年底就被迫停产。这背后的原因在于持续的经营亏损和资金链的压力。

据《中国商报》记者报道，由于市场资金短缺，民营企业面临着前所未有的流动性挑战。经历债务扩张后，房地产、零售等企业突然面临融资困难，债务延续难以持续，违约、资金链断裂等风险逐渐暴露。一些商业银行也在调查流动性风险高的企业，甚至提高了民营企业的融资门槛。

“资不抵债”

“新飞的广告不如新飞的冰箱”这个口号耳熟能详，并承载着一代人的记忆。然而，由于资不抵债、破产和重组，顶级“冰箱之王”企业只能“自我推销”。

据公开信息显示，新飞电气旗下三家公司拍卖的资产包括房地产、商标、专利等资产，底价为4.5亿元。然而，该公司目前的总债务为22.68亿元人民币，有408个大债权人。

“新飞电器的债权人总数约为2000人，包括企业债权人、银行债权人和供应链中的其他债权人。”一个债权人说，企业管理不善，融资受阻。它已经资不抵债。

根据河南新乡市中级人民法院民事判决，截至2016年12月31日，河南新飞电器有限公司(三大企业之一)总资产11.55亿元，总负债15.02亿元，净资产-3.46亿元，资产负债率130%。

根据该裁决，河南新飞电气公司无法清偿到期债务，其资产显然不足以清偿所有债务。其重组申请符合备案和受理条件。

对债权人来说，新飞电气公司的破产重组无疑会导致债务损失。浙江盛康股份有限公司日前宣布，其欠新飞电器2316.8万元，经债权会确认的债权2082.87万元。债权人会议表决通过《重组方案(草案)》，假设公司破产，在偿付能力分析中，基于账面价值的普通债权清算比例为18.41%；如果新飞公司真的破产清算，普通债券的清算率仅为1.51%。

“当一些私营企业资不抵债时，风险可能不会立即爆发。融资受阻时，资金链往往会断裂，这也与市场资金短缺密切相关。与国有企业相比，民营企业受到的伤害更大。”崇州一家领先家具企业的负责人表示。他认为，许多企业以前都表现出债务扩张的弊端。一旦银行收紧“龙头”，债务偿还的失败将造成巨大的财务压力。

值得注意的是，在企业负责人的眼中，今年许多银行对民营企业的信贷紧缩更加明显，这让许多企业感到日子不好过。“对于过去有能力向企业贷款5000万元的企业，银行将在偿还贷款后给予2000万元，这将在短期内对企业产生重大影响。”

“当前信贷债券违约潮也是如此。如果一个企业不能获得足够的钱来偿还到期的债务，它就会违约。其中大多数是私营企业。”负责人说。

一家国有大银行的负责人表示:“虽然筹集资金很困难，但资金成本的上升也给民营企业带来了过高的财务成本。国有企业的融资成本可能是年利率的7%左右，而民营企业的贷款成本往往超过9%。”

“排雷”银行

在企业信贷难以继续“借新还旧”的情况下，商业银行越来越关注企业的流动性风险。

“私营企业在资产负债表上获得信贷的不利条件仍然存在。在金融去杠杆化背景下，信用资质较弱的民营企业实际上更难获得信贷支持。”上述国有大银行表示，这些企业可能已经能够通过表外方式获得资金，但目前的严格监管已经阻断了许多融资渠道。

该人士告诉记者:“对于信贷规模大、负债率高、经营亏损大的企业，商业银行将进行有针对性的风险调查。经营不善的企业需要评估其偿还贷款的能力。在不增加信贷的同时，一些客户可能会选择逐渐退出。对于老顾客，银行可能会降低他们的风险敞口。在重新发放贷款时，我们将加强对抵押贷款和强有力担保的要求。”

记者从采访中了解到，在市场流动性紧张的情况下，国有企业比民营企业有更多的融资优势。海通证券在一份研究报告中指出，银行贷款和债券市场更青睐国有企业。虽然银行贷款没有太大的限制，但由于自身的风险控制要求，银行一般倾向于国有企业，风险较小。同时，以前的非标准融资主要是针对中小民营企业。在金融监管更加严格的背景下，政策对这些企业融资的影响逐渐显现。

一家股份制银行表示，与国有企业相比，民营企业的风险也来自很多方面，包括盲目的外资、民间贷款、隐性担保等。这也是银行担心贷款风险的一个重要因素。目前，银行已经通过科技手段与法院系统同步。一旦客户卷入私人借贷或债务诉讼，他们将立即专注于“排雷”。

这家股份制银行向记者透露，即使是上市的民营企业，资金链也很紧，融资也比以前更加困难。可以想象没有上市公司。

根据他的说法，许多企业的贷款实际上是通过“借新还旧”的方式来流通的，只要企业的盈利能力能够支付债务利息。“然而，这种游戏的前提是能够不断从外部融资。一旦一个企业没有足够的资金来偿还债务，它可能会拖欠债务，在严重的情况下，打破资本链。以前债务公司越多，它们承受的压力就越大。”

“新飞电气公司的破产和重组实际上是恶性循环的结果。企业经营越差，银行放贷越少，企业提高竞争力的能力就越弱，这反过来又会使企业经营更差。”股份制银行相信这一点。

据有关资料显示，丰隆亚洲此前曾计划成为新飞电气公司重组的投资者，承诺在偿还公司债务的同时，为新飞电气公司向两家银行的贷款提供担保，但最终放弃了。

6月12日，新飞电气公司正式宣布，新飞电气公司依法重组工作进展顺利。根据重组计划路线图，新飞公司将创新性地通过股权拍卖方式重新招募重组投资者。

• 上一篇：梦想看奥运会
• 下一篇：工厂开业的梦想