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《中国日报》期待验证军工行业的增长逻辑。2019年第一季度，军工行业收入同比增长18%，归属于母亲的净利润同比增长67%，高收入企业现金流明显改善，航空航天、信息技术等行业全年表现乐观。这一观点预计将在本报告所述期间中期得到初步核实。

军工行业仍有改革的逻辑:航运业的重组始于2019年初。随着军事改革继续推进，预计2019年下半年主要军事团体的资本运作将加快。6月27日，中国电力收购其子公司的股份再次引起市场对改革趋势的关注。两艘船的合并和部门的重组将继续推动该部门的市场形势。

经过2016年以来的市场调整，军工行业内部分工明显。讲故事和摩擦热点的公司正被市场抛弃，而具有合理表现和估值的军事核心资产正逐渐成为该组织的焦点。首先，《中国日报》的跟踪预期将超过预期库存:在诸多宏观经济不确定性下，军工行业的逆周期现象十分突出。“十三五”后期，随着新武器装备的安装和批量生产，2019年主机厂和装配工的订单将比较充足，航空、信息等行业将保持较高的景气度。建议关注2019年预期较好的股票。其次，估值角度:自4月中旬以来，该板块的估值再次回落，目前该板块的市盈率不到60倍，接近2014年第一季度的水平，仍处于历史低位。目前，该部门“改革+增长”的内部逻辑继续得到加强。得益于科学创新估值和国内替代的军用电子产品、新材料和其他股票预计将达到双升的业绩估值。

(来源:中国证券报)

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