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据了解，从1月24日(农历除夕)起，春节股市将休市7天，1月31日(7日)开市。

1月19日是一个正常的周末，没有交易。

上周五的股市回顾:

三大a股指数今日继续震荡走势，收盘价格喜忧参半。上证综指的日线是连续四个负数，周线是连续六个正数。然而，深证指数和成长型企业市场的周线仍保持强劲，连续七个交易日为正数。两市共完成6074亿元，工业板块涨幅较小，跌幅较大，科创板块表现强劲。

北行资本继续净流入，今天净流入55.68亿元。

具体来说，上证综指收盘上涨0.05%，收于3075.70点。深圳综合指数下跌0.12%，至10954.39点。创业板指数上涨0.13%，至1932.51点。

对于未来的市场趋势，机构已经表达了自己的看法。

CICC:

2020年的行业配置可能比2019年更加复杂和动态。需要考虑以下因素:

1.新老经济、增长和价值评估高度分化，超越新经济，在较低水平上与旧经济相匹配。

2.整体增长压力可能会周期性遭遇结构性高价格，影响市场表现的节奏；

3.中国消费升级和产业升级的中长期趋势仍在继续。

4.在5G及其相关应用的推动下，科技周期在2019年触底后，将在2020年继续深化。

中信证券:

综合运用定量分析系统和行为金融方法，在新的战略框架下分析a股的走势。

2020年，在宏观经济胜利、资本市场改革和企业利润复苏的情况下，a股将迎来2-3年的“小康牛”。有节奏地，预计第二季度和第四季度将表现更好，市场风险偏好将在第二季度明显改善，而高管团队和消费将引领潮流。基本面有望在第四季度打开空间。工业和金融业将全面启动，该指数的涨幅将超过第二季度。

华泰证券:

根据年度战略展望报告，2020年拐点后续趋势的二阶导数斜率仍有待检验。据估计，a股的年净利润将增长10.9%，沪深300的估值将有超过10%的提升空间。

报告称，反全球化对30年历史的美国股票的负面影响将在2020年底至2021年逐渐显现，而国内企业的整体利润率和贴现率将受益于“反全球化”。有人认为，在反全球化进程中，a股将在很长一段时间内被“套牢”。

招商证券:

投资展望报告分析:转移资产短缺:2020年经济形势-持续下行/增长转移/宽松政策，实际融资需求相对疲软。融资需求难以回升，市场利率持续下降，居民缺乏高收益资产，预期收益率超过10%的资产只有利息。

从2019年初开始，a股将开始为期两年半的“七年命运牛”上升周期。在2020年下半年通货膨胀率下降后，该政策有望进一步放松，并可能加速上升。当市场从当前位置再上涨20%时，将触发居民资本加速进入市场。

资本市场开启了新一轮改革，为提升风险偏好提供了基础。很难判断2020年社会金融下是否会出现新一轮科技并购。至少，样式不大。

根据一般趋势分析，全年的趋势类似于“L”型。就产业结构而言，科技周期开始了新一轮的上行周期——高管团队；稳步增长——房地产基础设施；居民基金加速走向市场——券商、逆周期——医药。

东方证券:

2020年a股仍将呈现较为明显的结构性市场，龙头股的趋势不会结束，成长股的趋势将逐步上升，全年的结构性机会将会出现。有人建议投资者在2020年“拥抱简单，寻求新事物”:

第一，“拥抱简约”在于风格仍然坚持“拥抱”龙头股的理念:虽然龙头股的表现在2020年将会放缓，但不会停滞，有望保持稳定增长；净资产收益率也可以维持在较高的水平。由于龙头股2019年的估值已经基本修复，我们认为有必要降低龙头股2020年的收益率，甚至不排除修正估值过高的可能性，并优先考虑稳定的每股收益增长率。

第二，“求新”在于在稳增长政策和经济结构调整的过程中为各行业寻找“新机遇”:虽然2020年宏观经济压力很大，但预计政策将在保持稳增长基调的基础上加大结构调整力度，新的经济增长点将不断涌现。在这种情况下:1)科学和技术产业预计将满足绩效基础和政策的共鸣，这是全年都应关注的。2)中长期来看，消费仍是经济增长的最重要引擎，各子行业的领军人物正在崛起和壮大。3)2020年稳增长政策预计上半年实施，建材、银行等行业有望分阶段受益。4)新能源汽车产业链、半导体设备等制造业的“老主题”也有可能焕发“新活力”。

兴业证券:

根据年度战略报告，整个市场将在2020年逐渐震荡并提升市场，抓住结构性机遇。

展望2020年流动性宽松的大趋势，“十四五”展望和对外开放步伐的加快，将为股市及相关行业带来估值提升的机遇。在国家关注、居民配置、机构配置和全球配置“四方”的指引下，真正属于中国的权益时代即将正式开启，a股正迎来第一次“养牛”的机遇。

联合证券:

根据该报告的分析，年底和年初迎来了一个政策密集期。市场有望被点燃。预计它将在2020年挑战3700点区域。今年上半年的市场形势更加准确。

太平洋证券:

2020年战略展望报告认为，新兴资本市场将受益于美国、欧洲和日本的扩张，在2020年启动全球宽松趋势。国内货币宽松政策空间的开放，将修复银行和房地产等指数加权行业的估值，推动a股升至3200点。叠加增长5G产业链表现加速，导致戴维斯双击并带领上海证券交易所接近3600点。

华中证券:

a股将在2020年大幅上涨，并有望实现熊市转换。尽管a股在2020年将处于与2013年相同的估值修复期，并将面临诸葛拉周期见顶和回落的压力。然而，在国内外货币政策保持宽松、资本市场改革开放加快的环境下，a股市场将在2020年大幅上涨。补货将决定熊牛转换的时机，主要由估值驱动，其次是业绩。预计全年的趋势是先低后高。

上海证券:

2020年系统性估值提升的牛市仍是一个小概率事件。这可能是a股市场转变为真正的居民资产配置市场的第一年。操作主要基于配置思想，趋势比交易更重要。建议重点配置金融、科技(5G应用场景)、家电、医药等行业的主导品种，重视“现象”技术ETF的配置价值。

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