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招商证券的分析指出，大量商誉减值已经严重影响了创业板市场的表现。根据2018年年报结果预测，经历重大资产重组的创业板公司盈利增长率大幅下降至-219.2%，而未经历重大资产重组的创业板公司盈利增长率略有下降至-9.6%。招商证券认为，创业板市场预计将在其2018年年报中欢迎商誉的清算。

近年来，随着大量上市公司业绩“雷霆万钧”，商誉再次成为市场关注的焦点。根据年报业绩预测，成长型企业市场业绩大幅下滑。截至目前，已有714家创业板上市公司披露了2018年年报业绩预测/快报，披露率达到96.7%。根据业绩中值预测，创业板累计利润增长率大幅下降至-55.2%，2017/2018年第三季度累计利润增长率分别为-21.7%/0.7%。

招商证券的分析指出，大量商誉减值已经严重影响了创业板市场的表现。根据2018年年报结果预测，经历重大资产重组的创业板公司盈利增长率大幅下降至-219.2%，而未经历重大资产重组的创业板公司盈利增长率略有下降至-9.6%。

创业板2018年年报业绩预测中商誉风险的统计分析具有以下三个特点:1 .商誉减值源于子公司的业绩承诺不如预期，而履行业绩承诺的公司比例正在上升。2 .研究表明，存在商誉风险的企业通常具有较高的商誉净资产比，大量的商誉对企业利润有潜在的威胁。3 .媒体、机械设备、医药生物、电气设备和计算机五个行业商誉减值风险较高。

招商证券认为，创业板市场预计将在其2018年年报中欢迎商誉的清算。自去年11月强调商誉减值及最近商誉的后续会计处理以来，a股上市公司现有商誉的问题一直受到监管层面的持续关注。展望2019年，创业板业绩将逐步摆脱商誉减值的干扰。原因如下:1.2018年是发生大量资产重组的公司的绩效承诺期三年前到期的时间点。2 .如果商誉的后续会计处理改为摊销，拥有大量商誉的公司的业绩很可能每年都受到商誉减值风险的影响。一些公司选择在现行会计处理下尽快解决商誉减值问题。3 .上市公司商誉的分布具有明显的结构特征，即集中在媒体、医药、计算机等行业。从目前的预测来看，表明商誉减值风险的公司也集中在这些行业。如果这些行业的商誉问题能够在2018年度报告中得到澄清，那么整个创业板市场将逐步摆脱商誉问题。

(来源:Times.com证券)

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