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[南彩快速评论:阿里怎么可能回港上市？今天的大新闻是关于阿里巴巴在香港上市的秘密计划。据媒体报道，阿里此举将筹集200亿美元。一些媒体特别向阿里官员询问此事，回答是“无可奉告”。(21世纪)

今天的大新闻是关于阿里巴巴在香港上市的秘密计划。据媒体报道，阿里此举将筹集200亿美元。一些媒体特别向阿里官员询问此事，回答是“无可奉告”。

对香港股市来说，200亿美元是一个非常大的数目，这让人们想起几年前阿里巴巴在美国上市。2014年9月18日，阿里巴巴在美国上市，面对全球投资者，仅筹集了250亿美元。它还创下了全球最大的首次公开募股记录。当天上午，马云在去纽约证券交易所的路上向全世界微笑挥手，被媒体捕捉到，成为迄今为止马云最常用的肖像之一。

2014年上市经历了很多困难。起初，据说它会以香港股票登陆，最后它被改成了美国。背后的原因非常复杂。主要原因是阿里的公司治理结构不符合当时香港交易所的规则，该交易所不支持“同股不同权”。此外，当时香港资本市场的容量也令人担忧。已经有了一个巨大的腾讯和另一个阿里。市场上的资本会被两大巨头吸干吗？

然而，如果我们看看五年后阿里巴巴在香港上市的情况，这些问题将不再是问题。香港证券交易所随后发布了新规定，小米和美团等双重所有权结构的公司已成功上市。资本流动问题也是如此。随着沪港通和深港通的存在，中国投资者现在可以直接购买港股。所谓的“北方之水”已经多次展示了它的威力，腾讯的股价在过去两年中受益匪浅。“北水”的存在可以理解为企业在香港上市时，已经部分同时在a股上市。

事实上，近年来，港股与a股的关系几乎已经到了不可分割的地步。两地资金相互影响，和谐交融。当港股估值时，“北航”可以帮助港股实现八年来的最大涨幅。当a股价值被低估时，来自北方的基金也一个接一个地跌入谷底。例如，今天下午的a股在交易日结束时，数百亿美元的资金从北方涌入，突然将a股指数拉高了一个长尾。

如果阿里巴巴同时在香港上市，几乎毫无疑问，它将在资本市场受到追捧。

尽管阿里巴巴已经在美国股市上市，但多年来它并没有放弃“回家”的想法。除了返回香港股市，还可以选择返回a股。然而，在去年国务院批准中国证监会的《关于开展创新型企业内资股发行或存托凭证试点的若干意见》后，阿里巴巴似乎对国开行的回归并不十分乐观，也没有做出明确表态。

此时此刻，据说阿里巴巴将重返香港上市。还有一个必须正视的大背景，那就是中美贸易战。特别是，阿里巴巴不是一个普通的企业。作为一个超级经济体，它已经像一个“国有企业”。除了美国股票，这些企业选择一个更好的地方登陆，并努力摆脱特朗普(Trump)等不确定因素的约束，也是合理的。中国的香港靠近大陆和一个特别行政区。它非常适合阿里，一个植根于中国，放眼世界的巨型企业。

(来源:《21世纪经济报道》)

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