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据推测，当我们第一次开始炒股时，我们经常看到一些更专业的术语，如静态市盈率和动态市盈率等。，那么这些到底是什么意思呢？今天我们将以静态市盈率为例进行简要说明。

市盈率又称“市盈率”、“股票市盈率”或“市场市盈率”(简称市盈率)。市盈率是评价股票价格水平是否合理最常用的指标之一。它是通过将股票价格除以每股年收益获得的(同样的结果可以通过将公司的市场价值除以当年归属于股东的利润获得)。计算时，股票价格通常采用最近的收盘价，而每股收益如果根据前一年公布的每股收益计算，则称为历史市盈率。用于计算估计市盈率的每股收益估计通常采用一致估计，即由跟踪公司业绩的机构收集多个分析师的预测而获得的估计的平均值或中值。对于什么构成合理的市盈率，没有确定的标准。

市盈率是股票价格与每股收益的比率。市场上广泛讨论的市盈率通常是指静态市盈率，它通常被用作比较不同价格的股票是被高估还是被低估的指标。用市盈率来衡量公司股票的质量并不总是准确的。人们普遍认为，如果公司股票的市盈率过高，那么股票价格就会出现泡沫，其价值就会被高估。当一家公司迅速发展，其未来业绩非常有希望时，当用市盈率比较不同股票的投资价值时，这些股票必须属于同一行业，因为此时公司的每股收益相对接近，只有当它们相互比较时，它们才能有效。

影响市盈率的因素有哪些？

1.股息支付率b

很明显，派息率出现在市盈率公式的分子和分母中。从分子上看，股利支付率越高，当前股利水平越高，市盈率越高。然而，在分母中，股利支付率越高，股利增长率越低，盈利率越低。因此，市盈率与股利支付率之间的关系是不确定的。

2.无风险资产回报率

由于无风险资产(通常是短期或长期国库券)的收益率是投资者的机会成本，是投资者期望的最低收益率，无风险利率上升，投资者要求的收益率上升，贴现率上升导致市盈率下降。因此，市盈率和无风险资产收益率之间的关系是相反的。

3.市场投资组合中资产的预期收益率

市场投资组合资产的预期回报率越高，投资者为补偿超过无风险回报率的平均风险所需的额外回报率就越大，投资者所需的回报率就越大，市盈率就越低。因此，市盈率和市场投资组合资产的预期回报之间的关系是相反的。

4.没有财务杠杆的β系数β

没有财务杠杆的企业只有经营风险，没有财务风险。没有财务杠杆的贝塔系数是衡量企业经营风险的一个指标。贝塔系数越大，企业经营风险越大，投资者要求的投资回报越大，市盈率越低。因此，在没有财务杠杆的情况下，市盈率和贝塔系数之间的关系是相反的。

5.杠杆D/S和权益乘数l

两者都反映了企业的负债水平。杠杆水平越高，股本乘数越大。两者都朝着同一个方向变化，可以统称为杠杆比率。在市盈率公式的分母中，被减数和减数都包含杠杆比率。最终(投资回报)，杠杆率上升，企业财务风险增加，投资回报上升，市盈率下降。在次梯度(股息增长率)中，杠杆率增加，股息增长率增加，次梯度增加，导致市盈率增加。因此，市盈率和杠杆率之间的关系是不确定的。

6.企业所得税税率

企业所得税税率越高，企业债务管理的优势越明显，投资者要求的投资回报率越低，市盈率越大。因此，市盈率与企业所得税率呈正相关。

7.净销售利率m

净销售利率越大，企业盈利能力越强，发展潜力越大，股利增长率越大，市盈率越大。因此，市盈率和净销售利率之间的关系是正的。

8.资产周转率

资产周转率越大，企业经营资产的能力越强，发展潜力越大，股利增长率越大，市盈率越大。因此，市盈率与资产周转率之间是正相关的。

市盈率是一个很有参考价值的股票指数。一方面，投资者往往不认为严格按照会计准则计算的利润数字真正反映了公司在持续经营基础上的盈利能力。因此，分析师经常会自行调整公司正式宣布的净利润。

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