“股神”森林公园的几个投资点

“股神”森林公园的几个投资点发布时间：2020-03-16

1989年以8000元进入市场的袁林多次收购深发展，并在几个月内获利12万元。短短几年后，他将股票市值扩大至1000万英镑，现在市值超过20亿英镑。

茅台29元买了一个，跌到了19元。他一直在买它。40元以上他再也没买过。迄今为止，他持有贵州茅台约1700万股。它几乎没有错过任何一轮大的机会，比如银行、四川长虹、白酒和医药。

几天前，作者在一个投资者论坛上听了袁林的演讲，喜欢他在面对人类弱点时的坦率和率直:一个在股票市场玩了20多年的老人说的是一个简单的事实。这条路很简单，没有华丽的包装和复杂的模型。每一点都直接击中要害。这样做很容易。只有顶尖专家才能达到这个阶段。

现在，我想总结一下他演讲的要点，并和大家分享如下:

[1]投资必须高度确定地投向工业。

健康产业是一个非常明确的好产业。未来30年，当中国进入老龄化社会时，将有4亿人死亡。这是一个明确的，救生行业是一个高度明确的好行业。为高血压、糖尿病和心脏病购买该行业的高质量企业股票没有错。

[2]世界投资估价比较

在全球估计比较中，外国制药公司的市场价值非常大，总价值数万亿美元，约占国内生产总值的14-15%，而中国最大的恒瑞和白药的市场价值只有1000多亿美元，整个制药业只占3-4%。不要只看市盈率，还要看市值。

世界上成瘾性公司的市盈率非常高，一般超过市盈率的37倍。当时，茅台的买入价是市盈率的9倍，目前仍在全球范围内进行估算和比较。药物也会上瘾。观察市盈率还取决于过去几年的平均市盈率水平，以比较股价是否昂贵。

[3]投资的核心是投资垄断行业

投资的核心是投资垄断行业。垄断行业的特点之一是毛利率应不断提高。茅台酒的高毛利率是高端白酒垄断的特点。如果毛利率下降，应该考虑退出。例如，长虹和银行股也退出了。首先选择合适的行业，先收购该行业的一批优秀公司，然后逐步观察和集中，然后进行重点投资。

[4]拥抱泡沫

不要害怕泡沫。只有当存在泡沫时，你才能赚钱。满仓一直在等待泡沫的到来。

[5]没有杠杆

永远不要增加杠杆，寻求良好的睡眠，过好生活，目睹太多的富人而穷人。没有抵御市场波动的杠杆，没有让你保持理性的债务。

[6]一直是满仓

是满仓，不管熊市牛市。职位管理是小智慧，满仓是大智慧。许多人没有投资，因为他是一个人，不是一台机器，不能遵守自己的原则。

[7]熊市阶段的观点

可以肯定的是，当一头熊变成一头牛时，它的头会先抬起来。一方面，股价的上涨是由于市盈率的扩大，另一方面是由于企业利润的增加。然而，熊市中没有私募股权。袁林认为他赚钱与牛市和熊市无关。关键是资产配置的方法。

[8]投资周期

3-5年是一个周期，在3年内不会出错。长期持有茅台是由于熊市。如果这个行业恶化，有一种比任何人都跑得快的趋势。