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[四新三板改革配套规则发布]四新三板改革配套规则发布明确创新层基础层年报差异化披露要求。中国证监会1月13日宣布，中国证监会发布了四项新的三板改革配套规则，自发布之日起实施。中国证监会表示，将进一步加强对定向发行和创新上市公司年报信息披露的监管，提高信息披露质量，保护投资者合法权益。(中国证券报)

新三板改革的四大配套规则宣布创新基金会年报差异化披露要求

中国证监会1月13日宣布，中国证监会发布了四项新的三板改革配套规则，自发布之日起实施。中国证监会表示，将进一步加强对定向发行和创新上市公司年报信息披露的监管，提高信息披露质量，保护投资者合法权益。

根据《非上市公众公司监督管理办法》(以下简称《公开发行公司办法》)和《非上市公众公司信息披露管理办法》(以下简称《信息披露办法》)， 中国证监会修订了《非上市公众公司信息披露内容和格式指引第三号——定向发行指令和报告》和《非上市公众公司信息披露内容和格式指引第四号——定向发行申请文件》(统称《定向发行格式指引》)， 制定了《非上市公众公司信息披露内容和格式指引第9号——创新层面上市公司年报》和《非上市公众公司信息披露内容和格式指引第10号——基层上市公司年报》(统称《创新层面和基层年报格式指引》)。

本次定向发行格式标准的修订主要是基于《上市公司办法》。调整了以下几个方面:一是定向发行要求统一，信息披露和备案要求的适用范围扩大到所有上市公司；二是完善信息披露内容，明确发行股票购买资产等方面的披露要求，细化募集资金等方面的披露要求；三是督促中介机构勤勉尽责，补充中介机构表达意见的要求。四是继续推进简政放权，明确上市公司申请定向发行需要履行的行政许可，由全国股份转让公司首先出具自律性意见，作为申请行政许可的必要文件。

此次主要依据《信息披露办法》制定创新层和基层年报的格式标准，细化创新层和基层上市公司年报的披露要求。首先，界定了创新层和基层年报的差异化披露要求，并适当简化了披露内容。二是借鉴创新板改革成果，关注投资者需求，提高年报信息披露的可读性和有用性。第三，基于中小企业的特点，应加强对创新型基层企业经营绩效影响较大的风险因素的披露。

东北证券研究中心主任傅利春指出，改革配套规则从证券市场统一信息披露监管的角度给出了清晰、详细的指引，对资本市场的协调、联系和未来转换具有深远意义。也是在新证券法即将实施的背景下，对以信任和信赖为核心的重要规则的梳理和细化。同时，将推动企业按照统一要求规范经营，促进上市企业更顺利地实现融资、交易和竞价。

中国国际科学技术促进委员会主任辛卜娜(Buena Xin)表示，改革配套规则的出台具有分步实施的深远意义，重点是对上市企业和投资者的考虑。这些规定真正突出了新三大板块的定位，符合差异化监管的理念。对基础层和创新层披露要求的适度降低，将吸引更多公司上市，同时表明所选层在披露形式和内容上与a股一致，并趋于更加严格，有利于投资者保护。

(来源:中国证券报)

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