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探路者能回到主营业务“打破游戏”吗？

来源:华牛发源

10月23日晚，探路者控股集团有限公司(以下简称“探路者”)披露了2019年第三季度的情况。根据财务报告，公司2019年前三季度实现营业收入9.87亿元，同比下降20.55%。净利润9948.95万元，同比增长293.22%。总的来说，净利润大幅增长，但收入表现并不令人满意。

探路者解释说，公司2019年前三个季度的营业收入下降了20%以上，主要是由于公司集中资源推动主要户外产品业务的发展，并积极优化和降低利润率较低的旅行社业务，导致旅行社收入大幅下降。在户外用品行业方面，公司户外用品行业2019年前三季度实现7.95亿元，同比增长11.11%。

根据官方网站的数据，探路者成立于1999年。创始人盛发强、王晶管理并推动探路者公司于2009年在中国创业板(股票代码:300005)成功上市，成为首批企业之一。

同时，开拓者将定位其产品为“专业、科技、时尚”。它将专注于创造高质量的产品，并赋予其四大产品线新的灵魂:户外探险家、户外旅行者、户外艺术家和小型探路者。

业绩继续下滑，使市场处于风险之中。

1999年，王静和她的丈夫盛发强创办了开拓者。2009年，作为首批企业之一，探路者登陆创业板上市。上市后，开拓者的业绩保持稳定，收入保持两位数增长。2015年，该公司实现了收入38.08亿元的“辉煌时刻”。

开拓者2018年度报告显示，公司2018年实现营业收入19.92亿元，较2017年的30.34亿元下降34.34%。上市公司股东应占净利润为-1.82亿元，比2017年净利润-8500万元增长114.40%。

探路者2019年第三季度报告显示，公司第三季度营业收入2.96亿元，同比下降19.09%，上市公司股东应占净利润1800万元，同比增长1393.38%。前三季度，公司实现归属于上市公司股东的净利润9900万元，同比增长293.22%。与净利润的表现相反，公司前三季度的总营业收入为9.87亿元，同比下降20.55%。

开拓者在公告中表示，尽管公司在2017年和2018年连续两年亏损，但公司的主要户外产品业务继续盈利。同时，自2016年至2018年连续三年全额计提后，公司的预投资项目在2019年及以后进一步计提大量减值的空间和风险很小。

正是因为连续两年的亏损，探路者的股票可能被暂停。

售房中的“自助”

根据《2018年中国户外用品市场报告》，户外用品零售总额在2017年达到2002年以来的最低增长率(3.22%)后，2018年的增长率继续放缓，仅增长2.1%，即249.8亿元。

这也是自2011年户外零售销售增长率达到59.2%的峰值以来，户外零售销售增长率连续第七年下降。

探路者2019年半年度报告显示，公司出售房地产的成交价格为7884.95万元，出售资产给上市公司的净利润占净利润总额的44.29%。

鉴于过去两年持续亏损，以及创业板公司连续三年出现亏损的风险，创投者必须出售其房地产并持有公司股份，以确保今年能够保持盈利，并维持其上市公司的地位。

2019年6月5日，探路者宣布，为有效盘活公司现有资产，获得更多资金支持业务发展，基于公司的集中办公规划，公司计划出售位于北京市海淀区知春路6号秋瑾国际大厦a座21楼的自有房产。

开拓者在财务报告中明确指出，报告期内，公司出售部分自有房地产实现税后净收入3625.2万元。为了提高沟通合作效率，有效盘活公司现有资产，获得更多资金支持业务发展，公司出售了自己在北京市海淀区的房产。

结论

开拓者证券部曾表示:“目前，户外用品行业品牌之间的竞争不仅仅是一种优势，而是对整个产业链效率的全面竞争。面对竞争日益激烈的户外产品市场，公司将集中资源发展其主要户外产品业务。”

随着开拓者调整未来发展战略，专注于资源，促进主营户外产品业务的长远发展，同时逐步剥离、重组和退出与主营户外产品业务无关的业务。重返主业的探路者能否突破“困境”仍是一个有待解决的谜。

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