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原标题:全球最大的首次公开募股再次增加！Saudi Aramco在一月份行使过度分配权

[世界最大的首次公开募股再次增加！当地时间1月12日，Saudi Aramco方面表示，已行使超额配售权，增发4.5亿股，将首次公开募股规模从256亿美元扩大至294亿美元，确保了全球最大规模首次公开募股的地位。(《国际金融新闻》)

当地时间1月12日，沙特国有石油公司Saudi Aramco表示，已行使超额配售权，发行4.5亿股，首次公开发行规模从256亿美元扩大至294亿美元，成为全球最大规模的首次公开发行(IPO)。

2019年12月11日，Saudi Aramco以32沙特里亚尔(约合853美元)的价格发行了30亿股股票，筹资256亿美元。在上市的第一天，Saudi Aramco的股票价格上涨了10%，达到了一个极限，市值为1.88万亿美元，但仍低于沙特王储穆罕默德·本·萨勒曼(MohammedbinSalman万亿美元的预期目标。因此，Saudi Aramco此前曾暗示，希望通过“绿鞋机制”发行更多股票来增加市值。

2万亿美元

沙特王储不是唯一一个期待2万亿美元“小目标”的人。沙特能源大臣阿卜杜勒·本·萨勒曼王子也对Saudi Aramco的市场价值未能达到2万亿美元表示失望。

所以这一次，Saudi Aramco通过引入“绿鞋机制”(超额配售选择权)增加了股票，目标是达到2万亿美元的预期市场价值。

绿色锄头

指发行人授予主承销商的期权。获得此授权的主承销商可以以相同的发行价格出售不超过承销金额15%的股份。

一般来说，如果公司的股票价格持续上涨，而股票供过于求，那么发行人或主承销商将选择发行额外的股票，以满足更多投资者的需求，并从中赚取更多利润。如果股价一路下跌，发行人或主承销商将放弃行权，从市场回购不超过总股票15%的股票，以维持股价。

自上市以来，Saudi Aramco的股价表现相当不错。尽管由于伊朗和美国的复杂形势，Saudi Aramco的股价在2020年1月8日跌至每股34.2沙特里亚尔，达到上市以来的最低水平，市值蒸发了2000多亿美元，但其股价仍高于32沙特里亚尔的发行价，此后一直保持在35沙特里亚尔左右。

因此，Saudi Aramco于1月12日决定行使超额配售权，以获得额外利润，并进一步接近沙特王储2万亿美元的预期市值。

此外，由于股价没有跌破发行价，管理过度分配权的高盛集团(Goldman Sachs Group)需要将部分收益交给Saudi Aramco最大股东沙特政府。据报道，沙特政府机构在这一问题上投资了近23亿美元。

市场仍然犹豫不决

Saudi Aramco已经上市一个多月了，市场的疑虑依然存在。

市场认为，尽管Saudi Aramco是世界上最大、利润最高的石油公司，但它的规模并不代表一切。特别是目前，全球能源格局正在向绿色能源转变。投资者更倾向于观望专注于化石燃料的Saudi Aramco公司。

国际评级机构标准普尔(Standard & Poor's)也警告称，沙特阿拉伯面临很高的地缘政治风险，很容易影响其股价。1月8日，Saudi Aramco股价下跌，再次证实了S&P的警告。

此外，美国和英国也颁布了反垄断法，明确禁止企业操纵市场。如果Saudi Aramco继续其调整产量以控制油价的战略，该公司也可能面临诉讼风险。

桑福德。证券公司伯恩斯坦(Bernstein)甚至在Saudi Aramco上市的第一天就发布了一份看跌报告，给出了“优于大盘”的评级，称该公司未来12个月的目标价格为25.50沙特里亚尔，相当于下跌约27%。证券公司杰弗里斯(Jefferies)也在2019年底给予Saudi Aramco“优于市场”的初始评级，目标价格为30沙特里亚尔，也低于32沙特里亚尔的发行价。

伯恩斯坦的分析师还认为，Saudi Aramco的股价在首次公开募股的第一天上涨“太多太快”。已经获利的投资者应该赶快卖出。尚未获利的投资者应该在进入市场之前等待“更好的价格”。

不仅如此，伯恩斯坦不赞成沙特王储期待已久的2万亿美元的市值。“根据8.5%的贴现率、每桶70美元的原油价格和1%的增长率，Saudi Aramco的价值应该是1.36万亿美元，而不是2万亿美元。”

然而，Saudi Aramco的主承销商高盛(Goldman Sachs)对Saudi Aramco的行动表现出积极的看法。根据发行条款，高盛本可以在截至1月9日的稳定期内增持股票以支撑股价，但没有进行任何此类交易。

(来源:国际金融新闻)

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