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9月27日，中关村上市公司协会和社会科学文献出版社在北京召开会议，讨论《中关村企业蓝皮书:中关村新三板企业成长报告(2019)》(以下简称《报告》)。报告的重点是深化新的第三届董事会的改革。对2018年中关村新三板企业的盈利能力、偿债能力、经营能力、创新能力和行业分布进行了全面的研究和分析。客观呈现了中关村新三板企业的发展现状和面临的挑战，并提出了相应的政策建议。该报告对中关村新三板企业的科技创新潜力进行了专题分析。结果表明，中关村新三板上市企业在科技创新领域具有明显优势，具有较强的科技创新产业属性和科技创新竞争力。(《中国经济周刊》)

9月27日，中关村上市公司协会和社会科学文献出版社在北京召开会议，讨论《中关村蓝皮书:中关村新三板企业成长报告(2019)》(以下简称《报告》)。报告的重点是深化新的第三届董事会的改革。对2018年中关村新三板企业的盈利能力、偿债能力、经营能力、创新能力和行业分布进行了全面的研究和分析。客观呈现了中关村新三板企业的发展现状和面临的挑战，并提出了相应的政策建议。该报告对中关村新三板企业的科技创新潜力进行了专题分析。结果表明，中关村新三板上市企业在科技创新领域具有明显优势，具有较强的科技创新产业属性和科技创新竞争力。

持续经营企业业绩稳步增长，整体盈利能力有待进一步提高。受宏观经济波动和新三板市场退市常态化的影响，2018年中关村新三板上市公司数量下降，上市公司整体收入与上年基本持平。然而，从2017年至2018年连续两年持续经营的中关村新三板企业的盈利能力来看，持续经营企业的营业收入保持了稳定增长，但整体盈利能力仍需进一步提高。2018年，中关村新三板上市公司营业总收入为2393.16亿元，同比下降1.17%，与上年基本持平。企业平均营业收入1.96亿元，同比增长17.37%。2017年至2018年继续经营的1160家上市企业2018年营业收入为2281.53亿元，同比增长12.40%。其中，41%的企业连续两年实现营业收入正增长，135家企业实现营业收入50%以上的复合增长率。由此可见，中关村新三板企业2018年营业总收入下降主要是由于企业总数减少，而不是现有企业管理不善，导致持续经营企业业绩稳定增长。

研发投资持续增长，创新和发展意识持续增强。在2017年研发总成本和平均成本首次下降后，中关村新三板企业的研发成本在2018年再次回升，研发总投资达到100.3亿元，平均研发强度达到5.55%，高于2018年全国新三板企业和全社会的平均研发强度。创新产出方面，中关村新三板企业2018年专利申请数量为3365件，授权专利数量首次达到2144件。作为含金量最高、审查环节最严格的发明专利，申请数量和授权专利数量从2017年开始不同程度地增加，分别达到1454项和508项。

来自持续经营企业的应收账款上升，企业偿还的压力加大。截至2018年底，中关村新三板企业应收账款总额为596.64亿元，企业平均应收账款为4875万元，同比增长7.90%。2017年至2018年，持续经营企业应收账款总额573.51亿元，同比增长7.23%。持续经营企业的应收账款平均占其营业收入的25%，其中30%以上(363家，占31%)占公司营业收入的50%以上。由此可见，2018年中关村新上市三板企业应收账款的催收压力持续上升，特别是在整体经济低迷的背景下，严重依赖大客户催收的小企业将更加困难。

此外，2018年中关村新三板企业成长力30强榜单也同时发布。根据中关村新三板企业的特点，研究团队从创新绩效、创新驱动力、偿债能力、运营能力、盈利能力和治理能力六个维度构建了中关村新三板企业成长能力评价指标体系。上榜公司包括:中科软件、智星通、深州优车、海信金科、用友金融、英泰生物、华清杨妃、游喧软件、合力易捷、久兴、现在股份、Alter、柠檬瞿伟、盛博润、铁学科技、原子高科技、国源科技、中集联合、仁和网络、北窖传媒、瑞穗科技、杰仕智通、中兴柯彤、星立方、联合、国联股份、交大、中建信息、汇源科技、易马在线。

从中关村新三板企业连续六年多的发展来看，2018年新三板市场与全国新三板市场面临的形势一致，面临着前所未有的挑战。不同的是，中关村新三板企业的研发成本和强度持续上升，显示出强大的科技创新潜力。在这种情况下，建议中关村新三板企业增强信心，坚持基础产业，别出心裁地打造核心产品和技术，规划自己的发展道路，同时积极抓住市场机遇，发展壮大规模，以吸引更多投资者的关注，促进企业良性循环健康发展。同时，预计政府相关部门将继续深化改革，在完善交易制度的基础上，进一步推动新三板企业发展，为企业、社会和投资者创造更多价值，为中国经济发展增添新动力。

(来源:中国经济周刊)

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