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原标题:经销商在消费升温后“释放”库存，白酒行业可能在疫情后洗牌

经销商在消费升温后“释放”库存，白酒行业可能在爆发后洗牌

根据经销商张丽华以往的经验，春节是白酒销售的黄金时段，占全年销售额的30%以上。尽管葡萄酒公司和经销商在几年前就完成了最终的商品配送，但由于新皇冠肺炎疫情的影响，消费者需求下降，仍有大量白酒库存在渠道手中。销量不佳、成本和支出加上现金流紧张，已经让许多酒类经销商和零售商感到“痛苦”。

为了缓解渠道压力，一些葡萄酒公司暂时取消了配额制度，降低了出厂价。业内人士认为，疫情将加速白酒行业的洗牌，龙头企业有望首当其冲。

渠道库存积压

除夕以来，张丽华的五家酒类零售商已经关闭。往年，为了迎接春节期间的销售高峰，张立华将安排员工从第一个月初至第一个月15日分两班。现在受疫情影响，商店关门，销售停滞，员工休假，每月30多万元的房租和人工费仍在等着他像往常一样消费。

张立华是中国北方一家白酒公司的总经理，从事白酒行业已经十多年了。除了制作自己的终端，他还是100多名员工的老板和1000多个核心终端的葡萄酒供应商。从往年的市场情况来看，春节期间白酒的销量可以占到全年的30%-40%。因此，各大白酒企业和经销商早在年前就完成了下一个销售层次的分销，张立华也不例外。

1月24日之前，张丽华的饮料已大量抵达以下批发站和卷烟酒店。大多数批发站也将产品推广到乡镇，但产品从终端到消费者的渠道被疫情阻断。

张立华告诉《新京报》，如果春节期间的销售额占全年的40%，那么仍有20%的产品(全年)在经销商和零售商手中。

一家酒类品牌的销售经理魏红也证实了这一现象。据她介绍，每年11月至2月是白酒销售的旺季，约占全年销售额的40%。今年的疫情始于1月下旬，当时制造商和经销商的货物已经到达终点，但由于疫情，消费环节没有中断。因此，葡萄酒行业目前最大的困难是终端库存。此外，并非所有库存压力都在终端。“通常，转移到终端的50%-70%的库存仍在经销商手中。”

一位业内人士警告称，终端库存占据主导地位，一些隐藏库存掌握在消费者手中。北京的栾先生告诉《新京报》，春节期间，他和他的亲戚们一年吃两次饭。他每次喝两瓶白酒和一盒红酒，所以他几年前就准备好了。疫情爆发后，家庭聚会被取消，葡萄酒被留在家里，这也导致他今后不再购买葡萄酒。

宽松的批发价格

事实上，销售停滞导致渠道库存积压的问题已经波及到白酒行业的各个部门。2月15日，泸州老窖向经销商及子公司下发了《关于2020年2月取消1573国窖经典装车限额的通知》。如有相关产品配额需求，国窖公司区域组织将在区域内进行库存调整。在业内人士看来，此举旨在减轻经销商的压力。

郭进证券的最新调查显示，由于疫情的影响，酒类码头的整体库存将增加，酒类的分销将在第一和第二季度受到影响。其中，天妃茅台的最新批发价为2100元/瓶——2150元/瓶。从一月到二月，节日前配额将陆续到达。一些经销商将开始执行3月配额，同时增加自营店和KA平台等直接渠道的配额。

北京一家饮料零售商告诉《新京报》，一年前天妃茅台的批发价达到每瓶2450元。由于过高的价格和负担能力，零售商没有购买任何商品。魏红认为，天妃茅台今天的价格下跌主要是因为消费者的暂时抑制和经销商的巨大财务压力。“天妃茅台的价值太高了。如果货物长时间无法及时收回，经销商将无法搬运。”

针对价格下跌，茅台集团党委书记、董事长李保芳在2月11日的集团动员和部署会议上表示，在防疫和控制期间，价格上涨是没有道理的。茅台的注意力现在应该集中在疫情过后的市场，没有必要担心(茅台酒)卖不出去和价格逆转。

郭进证券研究还显示，目前第五次全国代表大会的批发价为900元/瓶-910元/瓶。经销商的库存期超过一个月，终端的库存期超过半个月。开工后，批发价有望下降。国窖1573的批发价为770元/瓶-780元/瓶。据估计，经销商的库存将持续1.5至2个月。节后批量价格的下降可能会产生一些影响。洋河批发价格逐月稳定，目前库存期约为2个月。疫情预计会对终端销售产生一定影响，但对经销商渠道影响不大。汾酒蓝白30批次价格在550元/瓶以上，省内经销商库存在10%左右，终端库存不大，实行配额制和价格双轨制，库存保持良性；古井贡酒在节前就收到了50%以上的货款，批次价格稳定在中上水平，终端库存受疫情影响偏高。

随后的影响将逐渐显现。

“疫情爆发后，制造商将帮助分销商销售和消费渠道库存，但只有当消费上升时，才能形成新的出货量。”魏红告诉《新京报》，因为酒具有社会性，所以餐饮和婚礼是两个重要的消费场景。如果疫症过后饮食业慢慢复苏，白酒业也会受到影响。

根据中国烹饪协会发布的《2020年新皇冠肺炎疫情期间中国餐饮业经营发展趋势调查分析报告》，78%的餐饮企业在疫情期间损失了100%以上的营业收入。仅在春节的七天里，这种流行病就给餐饮业的零售造成了约5000亿元的损失。同时，23%的被调查餐饮企业提供外卖服务的效果不明显。

白酒营销专家蔡在接受《新京报》采访时表示，旅游、餐饮服务和商业零售似乎受影响最大，但实际上，这场疫情是对居民消费观念和消费方式的“洗礼”。在2003年非典时期，消费服务仅占国民经济的39%。如今，第三产业对宏观经济的贡献率已升至59.4%，成为国民经济中最大的产业，而中国白酒消费是一个严重依赖第三产业的产业。

恢复食品和饮料渠道仍有很长的路要走，但酒类经销商和零售商几乎无力承担。张立华说，许多零售商都给他退款。由于他还没有开始工作，他只能解释说，他将帮助零售商渡过疫情后的困难。“我必须把货物还给他们，以确保下游对我的认可。我只能在必要的时候使用我的储蓄。”

然而，根据张立华的理解，一些零售商“遇到了前所未有的困难”。由于烟草酒店资金短缺，许多商店已经放弃购买烟草，以确保春节期间的白酒销售。他们计划等到卖酒完成并付款。“现在酒还没有卖完，烟草公司必须按时付款。烟草酒店的老板非常着急。”

尽管茅台、五粮液和其他白酒公司现在提议维持年度目标，但张立华认为，大多数白酒公司在疫情爆发后“不可能”恢复失去的销售。“酒店关门了，房子没喝酒，增量无处可寻。如果你想恢复你的表现，你只能采取任何手段，如不惜一切代价促进销售，但这是饮鸩止渴，每个人都必须面对现实。”

行业洗牌加速

非典过后，白酒行业经历了5年的黄金发展期。尽管目前困难重重，但业内普遍认为，疫情将加速白酒行业的洗牌，强势白酒企业将迎来新一波的好消息。

蔡表示，此次疫情与中国白酒正在进行的消费分化趋势相吻合，将在很大程度上加快行业洗牌。“对葡萄酒行业来说，坏消息是大多数企业的增长周期已经完全结束，行业产能和市场需求进一步下降。好消息是，行业去泡沫化进程已经推进，具有较强抗风险能力的优质名酒将迅速反弹成长，进一步下沉挤压该地区弱势品牌，已经存在经营困难的酒类企业生存空间将越来越小。”

张立华认为，疫情对茅台、国窖、五粮液等一线白酒品牌的影响有限，这可能会导致销量低于预期，但对一些已经经营困难的中小酒厂来说，情况更糟。魏宏还认为，一些财务实力和管理能力较弱的葡萄酒企业将受到很大影响。“调整期考验着葡萄酒企业的营销和管理水平。综合能力强的企业在疫情过后很可能会迎头赶上。”

《郭进证券报》认为，白酒行业在疫情过后有望复苏，领先的白酒公司将首当其冲。茅台、五粮液、泸州老窖三家高端白酒企业设定的2020年销售目标不变，引领白酒企业估值性价比。

[同题问答]

北京新闻:我们现在面临的最大困难是什么？

魏红:现在最让我担心的是我不能出去拜访客户，我只能通过网上交流来解决问题。经销商们担心他们不知道疫情何时会结束，不能开展工作，也不能开展销售。

新京报:疫情过后，这个行业有什么新的机遇？

伟鸿:疫情对白酒行业的影响是不可持续的。目前，消费者方面只有一个问题，那就是限制酒类销售。疫情过后，需求将会释放。营销水平和管理水平等综合能力强的企业，在疫情爆发后很可能会迎头赶上。

(来源:北京新闻)

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