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[支撑市场好转的三个主要因素是强势股票的回调，这不会改变牛的本来面目]一年半后，a股和a股融资的余额又突破了1万亿元。其中，科技和金融是最受欢迎的行业，显示了资本投资主线的活力。结合各机构的最新观点，a股的结构性市场形势和缓慢牛市的真实性质越来越突出。因此，强势股票的回调不会改变整个市场的基调。(投资快递)

周四，一些前期涨幅较大的强势股票出现回调，成交量也连续两天收缩。市场在3000点以上犹豫不决。但是，考虑到当前市场的各种因素，场外资金逐渐进入市场的趋势是明显的，资金净流入继续北移，外资进入市场仍处于初级阶段。此外，a股与金融机构的差额在一年半后又突破万亿元，其中科技和金融是最受欢迎的领域，显示资本投资的主线具有强大的生命力。结合各机构的最新观点，a股的结构性市场形势和缓慢牛市的真实性质越来越突出。因此，强势股票的回调不会改变整个市场的基调。

资本流入北方的趋势不会改变，一年半后，资本流入的余额将再突破万亿元。

从沪深港交所北向南的资金流向来看，截至新闻稿，北向资金净流入51.35亿元，其中沪深交易所资金净流入27.58亿元，当日资金余额492.42亿元，深交所资金净流入23.77亿元，当日资金余额496.23亿元。南方净流入23.43亿元，其中沪港通净流入20.42亿元，当日资金余额399.58亿元，深港通净流入3.01亿元，当日资金余额416.99亿元。

在个股方面，继美的集团之后，另一匹大白马很快被外国投资者“买断”。根据深交所网站的最新数据，截至12月18日，经中国证监会测试的QFII/RQFII/深交所投资者持有4.31亿股a股，持股比例首次超过26%的“警戒线”。根据上海和深圳证券交易所的规定，外资持股的临界点分别为警告点的26%、暂停买入点的28%和强制卖出点的30%。

截至周三，上海证券交易所报告的融资余额为5544.66亿元，而深圳证券交易所报告的融资余额为4385.11亿元，比前一个交易日增加了45.45亿元。两市融资融券余额10068亿元，超过万亿元。这一数字创下了一年半以来的新高，而这两个城市的融资融券余额上次超过1万亿元是在2018年4月。

自12月13日以来，市场情绪有所改善，科技和金融行业受到青睐。12月13日至12月18日，深湾区28个一级行业出现融资性净买入，其中非银行金融、电子、电脑类净买入最多，分别为56.27亿元、54.41亿元和29.82亿元。与此同时，通讯、有色金属、房地产、医药和生物行业的净购买量也超过了10亿元。至于个股方面，自去年12月13日以来，共有62只个股获得了超过1亿元的额外融资。

其中，BOE A股净买入10.9亿元，排名第一。紧随其后的是万科A、南京证券和中国旅行社，融资净购买额超过5亿元。此外，中兴通讯、中信建设投资、华安证券、浙江证券、第一创投等7只个股净流入超过3亿元。

此外，根据中国结算公司的数据，11月新增投资者82.65万人，较上月的79.38万人增长4.12%。这表明场外基金已经开始进入竞技场。

机构信心变得更加坚定，短期盘整不会改变a股慢牛

前海开源基金杨德龙认为，上证综指将在2020年稳定在3000点。除了上述基金北上和两家金融机构外，另一个重要特点是新基金的发行规模正在逐步扩大。12月份发行的股票平均数量创下今年新高，表明在市场信心恢复后，基金的发行也有所增加。例如，一个反映券商股票牛市的重要指标是ETF融资余额，它代表了市场参与者借钱购买证券公司的意愿。截至2018年1月底，证券公司ETF融资余额为1166万元。目前，ETF融资余额已达9.48亿元，增长迅速。

现在这一轮市场已经建立。有人称之为跨年度市场，也有人称之为春季风潮。杨德龙认为这是a股市场缓慢增长的延续。在2019年初，“2019年是一轮缓慢增长的牛的起点，而未来10年将是a股的黄金10年”已经被许多人质疑，很少有人相信。然而，经过今年的运作，市场已经开始走出慢牛，特别是一些优质的“白”股票，其中实际上已经走出慢牛4年。目前，越来越多的人相信牛的缓慢生长，这是中国经济转型和资本市场改革的必然结果。

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(来源:投资快报)

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