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原标题:宝应基金齐宏:迎接电子行业5G投资机遇

在3月5日接受《中国证券报》记者采访时，宝应基金研究员齐宏指出，2020年将是科技股年。2020年，5G基站的密集建设期将开始。科技投资的主线将从通信基站扩展到通信终端和5G应用。电子(5G手机)、计算机(服务器)、媒体(云游戏、虚拟现实)等行业的新产品和新应用将层出不穷，给科技行业带来新的投资机会。

齐宏指出，电子行业的中期趋势仍然是好的:从需求方面来看，5G通信基站从去年开始进入高速建设阶段，5G手机基站处于领先地位。2020年，随着基础设施建设的加快，各手机厂也在积极布局5G终端设备。齐宏判断2020年是5G手机的第一年。5G手机的普及有望加速用户换机浪潮，带来功能升级。移动电话产业链预计将重启3 -5年的增长周期，并为新兴智能硬件(如物联网和汽车互联网)带来投资机会。与此同时，5G的流行导致了数据量的显著增加，以及对存储和服务器需求的增加。从电子行业已经进入三年需求上升周期来看，从整个机器组装到核心部件都将有大量的投资机会。

齐宏认为，另一方面，提高以半导体为代表的电子核心元件的本地化率也是大势所趋。“缺少核心和较少屏幕”的结果是，关键组件的自我控制被他人控制，并对供应链的安全构成重大威胁。此后，华为大幅提高了零部件(尤其是芯片)的本地化水平，推动了大量国内半导体公司的成长。“我们相信，在未来很长一段时间内，核心组件的本地化将是电子行业的一大主题。”

齐宏表示，疫情对该行业企业今年上半年的业绩产生了短期影响，如影响企业的短期启动和手机的短期需求，但无法撼动5G替代技术的大趋势。判断行业的下一个趋势，将继续遵循科技产业升级的规律。创新和需求只会被推迟，但不会消失。

齐宏指出，从板块选择的角度来看，从5G升级中受益并带来更大性能灵活性的射频组件、存储、服务器等板块仍值得持续升值。与此同时，在半导体本地化率快速增长的背景下，集成电路行业有望继续表现出色。

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