老虎证券香港股票百科:平安好医生

老虎证券香港股票百科:平安好医生发布时间：2020-03-11

泰格证券今年在泰格社区推出了“美国-香港股票百科全书”版块，重点关注美国-香港股票市场知识和股票科学普及，帮助投资者快速起步，寻找投资机会。

泰格证券表示，泰格贸易社区的“百科全书”部分目前分为两部分。知识百科主要包括美国和香港股票的交易时间、卖空、日内交易等基础知识。公司百科由泰格证券投资研究团队创建，目前涵盖了150多家美国和香港股票公司的基本介绍、产品和服务介绍、开发流程、财务分析、优势分析、风险分析等内容。

平安好医生——中国最大的网络医疗平台

公司简介

平安好医生$(01833)$原名平安健康管家，是平安健康推出的移动互联网医疗平台。这是一款在线健康咨询和健康管理应用，是中国平安集团的全资子公司。

平安昊博士成立于2014年8月，是平安集团互联网业务领域的重要成员。以医生资源为核心，提供实时咨询和健康管理服务，包括一对一家庭医生服务、三大医生专业咨询和额外门诊服务。

发展历史

2015年4月，“平安好医生”应用正式启动，以医生资源为核心，利用移动互联网平台进行医患实时沟通。

2016年5月19日，平安博士收到第一轮融资5亿美元。

2016年8月15日，平安昊医生注册用户首次突破1亿。

2018年5月4日，平安医生在h股上市交易。

产品和服务

根据招股说明书，平安好医生的目标是专注于提供在线家庭医生服务。通过与保险公司的合作，以两家网络医院为基础，为用户提供远程咨询、电子处方和注册等服务，而消费医疗、医疗商城和健康管理将相互合作，成为整个生态的支撑服务系统。

四块业务划分

来源:招股说明书

1.家庭医生服务。提供医生咨询、诊断和治疗以及医院注册相关服务。客户包括大量平安保单客户咨询。这是安全和优秀医生的核心。

2.消费医疗服务。包括一次性体检、基因检测、美容等业务，包括个人和企业客户。医疗消费收入从1580万元增加到3.042亿元。消费者医疗保健可以每年重复购买，赚取线下组织的流动费用，以及健康管理和互动商业广告。

3.健康购物中心业务。通过网上医药电子商务的自营平台提供服务。2016年，市场规模将达到109亿元，其中网络咨询1.48亿元，医药电子商务交易额200亿元，广告营销12.03亿元。2017年电子商务销售收入接近9亿英镑。

4.健康管理和互动商业。健康标题、奖励计划、应用内广告等。

财务概述

在刚刚过去的2017年，平安医生的收入为18.68亿元，比2016年的6.01亿元增长了311%。内部业务保持较高的毛利率，年增长率接近90%。

资料来源:彭博

然而，净利润一直为负，2017年亏损10亿元，同比增长32%。该公司在招股说明书中明确表示，预计2018年将继续产生“巨额净亏损”，未来可能继续遭受亏损和负经营现金流。

其主营业务仍依赖平安集团的分流，在过去三年中其占比有所下降，但2017年仍高达46.4%。其快速增长依赖于医药电子商务收入的增长，目前医药电子商务收入为9亿英镑，毛利率为11.7%。

来源:招股说明书

优势和机会

1.该行业潜力巨大，人均医疗卫生支出有所增加。我国医疗资源分布不均，分级诊疗建设缓慢。然而，有了互联网接入，普通用户可以获得更快的基本医疗服务。好医生平安填补了家庭医生的空白，也可以缓解线下医疗机构的压力。

2.强大的自由团队和大规模的转移。平安免费医疗团队规模庞大，截至2017年底，将近一半的员工是医务人员。此外，它拥有庞大的供应商网络，包括3100家医院、1100家体检中心和7500多家药店。依靠平安集团的大量引导，平安医生的市场发展潜力巨大。

风险和危机

1.没有自己的核心技术。整合医疗资源和利用互联网技术和模式来创造便利，没有强大的竞争优势和坚实的城市保护。

2.付费用户和人均支出仍然很少。2017年，平安医生有90万付费用户，人均176元，付费用户比例仍然很低。

(来源:招股说明书)

3.医生的标准受到限制。一流的优秀医生忙于照顾病人，写病例和各种检查。他们没有时间参与。中层青年人才正忙于娱乐社会英雄和科研资本。过去几年的董事、院长和主席对此更加不屑。他们需要的是影响力。因此，网络医疗平台能否持续招聘优秀医生值得怀疑。

4.香港股市的风格转变。与购买规模相比，4月份通过沪港通和深港通发行的香港上市股票达到81亿港元。资讯科技业连续两个月录得资金净流出，市场风格已逐渐改变。此时，将优秀医生列入名单的压力也很大。

(来源:汇丰银行)

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