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今年第二季度，风险投资一揽子政策继续实施，反映了国家财税部门对风险投资和天使税收优惠政策的关注和支持，这将有利于风险投资和天使投资的未来发展。2017年4月底，财政部、国家税务总局联合下发了《关于风险投资企业和天使投资人税收试点政策的通知》，规定在京、津、冀、沪、粤、皖、川、武、安、沈以及苏州工业园区开展试点。风险投资企业和天使投资个人投资初创科技企业，可根据不同情况，在优惠条件下，获得70%的投资额度。其中，企业所得税政策将从2017年1月1日起试行，个人所得税政策将从2017年7月1日起试行。对于实施日期前两年内发生且实施日期后两年内完成且符合本条例规定的其他条件的投资，可适用本条例规定的税收试点政策。

2017年5月下旬，国家税务总局下发了《国家税务总局关于风险投资企业和天使投资个人税收政策试点有关问题的通知》(国家税务总局公告2017年第20号)。该公告是对财政部、国家税务总局4月底发布的《关于风险投资企业和天使投资个人税收试点政策的通知》(财税[2017]38号)的进一步解释和完善。

对于风险投资机构来说，税收优惠政策至少有三个优势:

首先，最直接的方法是切实减税。按投资额的70%进行税收减免，可以有效提高风险投资机构退出项目的回报率，从而提高风险投资机构的资本回报率，吸引更多高质量的资金在融资时成为风险投资机构的LP。

其次，该政策还为个人天使投资者引入了税收抵免，这可以鼓励更多精英加入早期投资行列，风险投资机构也可以相应地吸引更高质量的人才加入。

此外，新政策的出台，在一定程度上也借鉴了美国、以色列等先进国家的风险投资经验，有利于建设更具国际竞争力的风险投资机构。对于初创的科技型企业，该政策进一步提高了企业获得融资的便利性，并为其提供了更多的风险投资基金选择。

居艾克认为，总体而言，股权投资在整个社会中的比重仍然不高，远远低于以银行体系为代表的债权基金，尤其是风险投资和天使投资的比重非常低，仅限于北上官深等少数相对活跃的大城市。在国家大力推进“双创新”和经济结构调整的背景下，可以预见未来几年风险投资的发展趋势，更多优惠政策将陆续出台。另一方面，风险投资机构的竞争将更加激烈，新的方法和模式将不断涌现，这也将使那些追求创新的风险投资机构有机会迎头赶上。

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