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原标题:CICC:美光集团(02013)2019年超预期，“银行删除”事件的长期影响可控，保持行业排名第一

根据CICC发布的一份研究报告，微联集团(02013)2019年收入为14.37亿元，同比增长66%，基本符合预期。调整后，母亲的净利润为7969万元，比去年同期增长37%，比预期高出48%。本行下调魏梦2020年收入预测0.3%，上调2021年收入预测5.9%，以维持公司的行业评级。

据CICC称，SaaS在魏梦的业务增速有所加快，19年SaaS收入增速同比加快14%至46%，主要是由于付费商户数量和ARPU价值的增长。与去年同期相比，付费商家的数量增加了23%，达到79，546家，其中有1，101家智能零售商和4，602家智能餐厅。由于客户结构逐渐向大客户转移，客户流失率同比下降5%至27%。近年来，商业云是SaaS企业获取大客户的战略重点。自智能零售推出以来，签约品牌商户已达217家。该公司计划进一步扩大商业云产品的结构，以覆盖更多行业，如教育和美国。该公司还计划迭代更新营销云和销售云，通过集成解决方案扩大客户群。该行预计，20年SaaS收入将同比增长45%，至7亿元。

美光精密营销业务逆潮流而动。尽管广告市场需求疲软，但19年来的同比增长率为112%至53亿元，这要归功于广告商对效果广告的偏好。付费广告客户数量增长19%，达到34142家，ARPU增长77%，达到154680元。CICC预计，2020年，小额信贷的精准营销业务将保持稳定，与去年同期相比，自来水销售额将增长51%，达到79.72亿元。预计该公司平衡的行业覆盖面将部分抵消健康事故的负面影响。管理层表示，自今年1月以来，月用水量持续上升，超过了12月19日的峰值，日用水量达到2500万元。

此外，CICC认为，“图书馆删除”事件的长期影响是有限的。美光管理层表示，大多数客户对公司的薪酬计划感到满意，重要客户没有流失。与此同时，该公司计划增加在数据安全管理方面的投资，包括数据和产品的多级授权，以及将数据库迁移到滕循云。

在过去的两个月里，新签约的公司(如立邦)和主要客户的数量是去年同期的5-6倍。关于公司已经承担的1亿元客户补偿，公司表示，根据目前的审计要求，将冲抵2020/21年收入，其中CICC将冲抵2020年收入的90%和2021年收入的剩余10%。受一次性收入抵消的影响，该行预计2020年至2021年的年收入增长率将分别降至47%和44%。

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