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特朗普政府3月23日对中国发起的贸易摩擦对全球资本市场的短期趋势产生了重大影响。世界两大经济体之间的贸易冲突导致投资者对世界经济前景有些悲观。欧美股市和a股市场也大幅下跌。

当坏消息事件引起市场恐慌时，客观分析事件的影响，理性判断事件的后续发展过程，无疑是最重要的。

中美贸易冲突对中国和全球经济有什么影响？

美国对华贸易制裁的主要目的是提高对来自中国的600亿美元商品的关税，涉及的领域包括高铁设备、航空产品、新能源汽车、新一代信息技术等。然而，中国随后的应对措施主要是增加对来自美国的30亿美元商品的报复性关税，包括猪肉、水果和其他农产品以及基本工业原材料，如无蜜蜂钢管和废铝。

众所周知，美国是中国仅次于欧盟的第二大贸易伙伴。根据最新数据，2017年中美双边贸易额达到5800亿美元，中国对美国的贸易顺差达到3600亿美元。客观地说，与目前中美贸易额和中国对美国的巨额贸易顺差相比，600亿美元的制裁配额将影响中国对美国的出口情况和贸易顺差的趋势，但其程度暂时不必解释得太多。由于中美两国最近一直在进行紧急讨论，我们应该密切关注后续事件的发展及其相应的影响。

至于中美贸易冲突是否会成为全球贸易战的开端，我认为暂时没有必要抱有如此悲观的预期。

中美贸易战将如何发展？

我认为中美贸易战的后续发展有几种可能性:

首先，通过不断的协调和磋商，中美两国从贸易冲突转变为贸易摩擦，然后将贸易争端控制在双方都能接受的范围内。

所谓的“高抬贵手，轻放轻放”可能会将这场贸易战对中美两国的影响降低到双方相互妥协的最低程度。

第二，中美在短期内已经就贸易争端达成一定共识，但全球贸易自由化格局在中长期内可能会发生重大变化。

中美之间的关系可能会逐渐从贸易伙伴转变为竞争对手。面对新的国际经济环境，中国需要积极调整和应对。

第三，中美贸易冲突可能成为新的机遇，迫使中国经济加速转型升级。

近年来，中国经济对外部需求的依赖程度逐渐降低。国内需求，尤其是消费端的需求，正呈现快速增长的趋势，对经济的贡献越来越大。

可以预期，在中国经济体制改革的背景下，这场中美贸易冲突可能会进一步增强中国改革决策层的决心，进一步推动改革进程。

从长远来看，中国经济可能会以此为契机，进一步实现从依靠出口和投资向依靠内需和消费拉动增长的转变。当然，这一过程涉及的投资机会也非常大。

如何理解当前蓝筹股的下跌？

毫无疑问，中美贸易冲突对美国股市产生了较大影响，进一步给a股，尤其是其中的加权蓝筹股带来了巨大压力。这也是为什么上述证书50所代表的蓝筹股最近遭受相对较大跌幅的一个重要原因。

然而，我们应该对蓝筹股的下跌有一个清晰而理性的认识。

事实上，如果从上海2132点的钻石底部开始，蓝筹股已经大幅上涨，上证50指数整体上涨近一倍。即使我们从2638点的底部开始，一些高质量的蓝筹股已经翻倍了。

在利润率较高的情况下，如果蓝筹股受到一些坏消息的影响，它们经历一些波动是正常的。浮动筹码的压力和新闻带来的情感影响都需要一个释放过程。

就购买时机而言，蓝筹股的最佳购买点在钻石底部，第二个购买点在婴儿底部。如果你在这两点买入，当前的利润应该很大。

买股票最重要的是两件事，一是选择一家好公司，二是选择一个好价格。只要你以足够低的价格购买高质量的蓝筹股，你就可以轻松应对股价波动的风险，并获得长期的良好回报。

今年a股可能仍会波动。

今年以来，中国经济运行出现了一些良好迹象，去杠杆化和降低成本的政策引导取得了初步成效。今年前两个月，中国规模以上企业实现利润9600亿元，同比增长16.1%，比去年12月增长5.3个百分点，实现快速增长势头。

从数据来看，中国经济的基础非常稳定。经济增长和结构转型也在持续有序推进。这种积极的经济形势对股市的支撑也值得期待。

贸易战的结果也可能朝着有利的方向发展。因为在国家间联系日益紧密的时代，反全球化没有未来。贸易战就像战争一样，无法实现双赢，甚至可能以失败告终。

因此，我坚信有识之士会站出来积极提出建议，共同解决贸易冲突，实现双方合作共赢。我对此仍有信心。

当然，在这个过程中，中国内需的发展和结构性改革的深化将迎来一个良好的机遇，中国经济的基础将越来越坚实。

展望2018年的股市，考虑到中国经济基本面正在逐步改善，摩根士丹利资本国际即将实施。即使面对贸易战的冲击，a股仍应在压力下保持支撑格局。大幅上涨时要注意风险，大幅下跌时可能会给我们带来短期机会。

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