今年有大市场吗？投资的主线是什么？业内人士这么说

今年有大市场吗？投资的主线是什么？业内人士这么说发布时间：2020-03-19

最近，300名证券公司的投资顾问和他们的高净值客户在2018年第一季度进行了一项调查。

调查结果显示，在去年划分的市场中，高净值客户的利润喜忧参半。

展望未来，近90%的受访者对今年a股的表现持乐观态度，认为价值投资仍将是今年的主线。

高净值人士的投资理念已经改变。

一方面，蓝筹股继续上涨，另一方面，中小股继续回落。2017年，结构性分化市场几乎贯穿了a股。这种市场考验高净值客户的能力。

本次调查结果显示，虽然高净值客户的盈利能力较2016年有所下降，2017年只有52%的高净值客户实现正回报，但2017年高净值客户实现盈亏平衡的比例较前一年上升了10个百分点，高净值客户出现亏损的比例也较前一年有所下降，这间接反映了高净值客户投资思路的逐步转变。

尽管转型过程相对困难，但加快板块旋转的节奏以跟上市场投资理念的变化步伐，可能会成为一些客户盈利的关键。

从去年第四季度的投资路线来看，超过40%的高净值客户成功避开了回调的周期性股票，选择购买蓝筹金融股，从而降低了他们头寸的风险。

不幸的是，以贵州茅台为代表的蓝筹股在去年第四季度短暂回调后，再次进入上行通道。然而，大多数高净值客户选择在去年第四季度减少消费份额，错过了当前市场。

90%的人对未来充满信心。

回顾去年，展望今年。人们普遍认为，经过去年底的盘整，a股今年有望重拾升势，但整体市场有望继续走高。

调查结果显示，89%的投资者看好今年a股走势。这一比例与月环比或年环比相比明显上升，表明投资和管理进一步增强了他们对市场的信心。

然而，大多数投资者认为，今年市场不会出现明显的单边下跌或单边上涨。今年a股有望飙升。

一家大型经纪业务部门表示，尽管去年市场指数收盘平稳，但个股涨幅较大，跌幅较小，这种轻指数、重个股的现象可能会持续到2018年。因此，今年的市场形势更难看到涨跌结合的趋势。

还有多少上升空间？

在判断股指的具体涨幅时，44%的投资者认为上证综指今年的累计涨幅应该在5%以内。45%的投资者更加乐观，认为涨幅有望超过5%。另一方面，只有11%的投资者认为上证综指收盘下跌或与去年基本持平。

就指数波动幅度而言，大多数投资者预计上证综指全年将在3200点至3500点之间波动。

然而，在短期内，53%的投资者认为上证综指今年第一季度的波动上限为3400点。目前，上证综指已稳定在3400点。显然，现阶段的市场表现已经超出了投资者的预期。

全年的热点是什么

随着市场信心的增强，价值投资的理念已经深入人心。

受访者认为价值投资仍将是今年的主线。

调查数据显示，大多数受访者认为，今年的a股可能会出现横向成长股和周期股及蓝筹股反弹的格局。

具体来说，47%的投资者认为，目前蓝筹股的估值仍然较低，具有投资价值，较上一季度上升了7个百分点。

此外，超过一半的投资者表示，随着供应方面的结构性改革不断推进，周期性股票的基本面将继续改善，股价将继续上涨，比例将从上一季度的52%升至目前的58%。

从短期来看，一些受访者认为，今年第一季度市场风格有可能暂时改变。58%的投资者认为，今年第一季度，周期性股票和蓝筹股将横向移动或回调，而成长股将出现反弹。

然而，尽管大多数投资者在短期内看好成长型股票，但当被要求判断当前成长型股票的投资价值时，投资的选择更加微妙。63%的投资者指出，虽然持续回调的成长股估值有所调整，风险已经释放，但整体风险并不低，仍处于中等水平。

这种微妙的矛盾也反映在今年第一季度最有希望的行业。24%的投资者认为银行保险等金融类股将在第一季度表现出色。然而，另有23%的投资者表示，他们对第一季度的科技增长最乐观。这两种选择都比上一季度有所增加。