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离2017年底还有四个交易日。数据显示，今年以来下跌的股票约占沪深股市上市公司总数的67%。如果排除新股，今年将有近80%的股票下跌，其中市值较小的股票受到的冲击最大。统计数据还显示，从股东持股结构来看，今年近70%的股东出现了亏损。

今年a股的特点是什么？为什么70%的散户投资者赔钱？为什么在近80%的下跌股票中，小盘股受到的冲击最大？明年会发生什么？投资者应该注意什么？看看李大霄的答案，找出投资的出口。

两极分化将在明年继续。

李大霄表示，今年的a股市场呈现两极分化。上证50指数上涨25.9%，沪深300指数上涨22%，上证指数上涨5.7%，创业板下跌5.7%，呈现蓝筹股上涨、黑五股下跌的特点。小盘股、蓝筹股、次新股、主题股和伪成长股等黑色五股大幅下跌。

"这种市场状况有许多原因."根据李大霄的分析，其中一个最重要的原因是IPO的市场化。新股减持的增加、双向交易的恢复、监管的加强、操纵行为的限制、投资者保护的加强、进入市场的外资的增加、机构投资者的实力以及机构投资者与散户投资者比例的变化，都是今年股市上涨的重要原因。

“这种情况在2018年将继续加剧。随着摩根士丹利资本国际(MSCI)的加入、养老基金明年进入市场以及401K计划的可能实施，所有这些条件都将出现，给市场带来质的变化。”李大霄认为，这种变化仍将是蓝筹股重心向上，黑色五种重心向下。因此，我们必须遵守价值投资的概念。散户投资者应该知道如何在2018年保护自己。他们应该是好人，购买好的股票并获得好的结果。我们应该拥抱蓝筹股，远离黑五。

李大霄说，事实上，这种两极分化始于2016年。2017年是一个强化期，2018年将继续这一强化期。此外，2018年的波动将会加剧。“蓝筹股上涨，黑色五类下跌”的两极格局明年将更加明显。

为什么70%的散户投资者今年亏损？散户投资者明年还能炒股吗？

对此，李大霄认为，许多改变观点的投资者赚了钱，而没有改变观点的投资者则赔钱并被抓住。70%的散户投资者被抓住是因为他们的投资理念和价值投资发生了逆转。尽管小盘股的估值泡沫在过去两年已经破裂，但许多投资者已经形成了一种思维习惯，认为买小盘股比买大盘股更好。这是错误的思潮。

“如果投资者改变看法，他们仍然可以交易股票，也就是说，他们应该接受蓝筹股，远离黑色五大类。这样，就不会支付学费了。”李大霄说。

李大霄的观点一直很明确。他一再呼吁在股票资产配置中配置被低估的蓝筹股，并远离黑色五股，如小市值股、次新股、主题股和伪成长股。然而，尖锐的观点很容易引起市场的批评。有人曾经痛斥李大霄活捉了李大霄。但今年的市场似乎证明了李大霄的观点。"实践是对真理的检验，我的总体判断是正确的."李大霄说。

对于投资者今年抱怨的“只赚指数不赚钱”现象，李大霄认为，目前a股和港股市场有很多优秀的指数基金可以投资。这种投资避免了主动投资的选择风险，可以获得相对稳定的回报，这将改变许多人所说的“盈利指数但不赚钱”的现象。

对于明年的a股市场，李大霄总结如下:更大的波动性和两极分化；蓝筹股乐观，而黑色五类则悲观。

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