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更多刺激政策

3月中旬，经国务院批准，国家发展和改革委员会、中宣部、财政部等23个部门联合下发了《关于促进扩大消费、提高质量、加快形成强劲国内市场的实施意见》(以下简称《意见》)，汽车产业作为拉动内需的重要组成部分，自然不会缺席。

《意见》第十三条明确提出，要推进报废机动车更新换代，加快出台《报废机动车回收管理办法实施细则》，严格执行《报废机动车回收拆解企业技术规范》。我们将推动从限购转向政策引导，鼓励限购地区适当提高车牌号限制。

这表明，中央政府有一个明确而坚定的态度，限制购买和放松限制，并对冲与汽车消费流行病的负面影响。作为回应，各地最近出台了鼓励汽车消费的政策。

据公开报道，自3月下旬以来，包括杭州、广州、长沙、宁波等多个城市都出台了相关政策。从已经出台的政策来看，方向非常明确。主要措施是鼓励消费“国家6”标准车型，鼓励旧车换新车，将汽车推向农村，并对相关车型，特别是新能源车型给予补贴。

此外，此前实施限购政策的城市也显示出“放松限制”的迹象。其中，广州计划在去年拍卖和彩票指数增长10万的基础上，进一步研究汽车购买指数的增长。另一方面，杭州明确表示，将在2020年增加2万个目标。

然而，应该注意的是，汽车销售显然受到了疫情的影响。数据显示，今年前两个月，中国汽车销量为223.8万辆，同比下降42%。

汽车牌照已经回应了

政策的暖风正在慢慢吹来，汽车行业也在前进。

最近，受国际股市大幅波动的影响，a股也出现了明显的回调。然而，上周(3月23日至27日)，a股反弹，汽车行业的整体表现相对强劲。数据显示，汽车工业指数(880390)上涨1.27%，好于大盘。

此外，汽车行业股也显示出一些表现。其中，广东宏图(002101，古八)和力帆(601777，古八)上周在两个交易所上市。值得注意的是，龙脊机械(002363，股八)在本轮调整中并没有回调。自3月和6月市场调整以来，该股实际上涨了20%，显示出异常强劲的势头。金(603922，股八)、特尔佳(002213，股八)、中国重卡(000951，股八)、向油泵(603319，股八)等个股也表现出一定的抗跌能力。

此外，根据Choice数据统计，在最近10个交易日(3月16日至27日)，有9只汽车股的净资本流入超过1000万元，其中兰伯特科技(603655，股票栏)的净资本流入最大，达到1.04亿元。龙雪集团和龙基机械紧随其后，分别达到5699.14万元和5136.57万元。此外，长城汽车、中国重汽、向油泵等汽车类股的净流入也在1500万元至2300万元之间。

据其他数据显示，上个月汽车行业主要资金净流入达到150.6亿元，其中超大型订单净流入147.6亿元，在一定程度上体现了机构资金对汽车行业的看法。

可以抓住哪些机会

作为拉动内需的重要组成部分，鼓励汽车消费将为行业估值带来新的机遇。

统计显示，汽车消费是社会消费品零售总额的重要组成部分，2019年占9.57%。因此，稳定汽车消费将有助于稳定整体消费环境，从而有助于稳定就业和增长。

目前，汽车行业已经进入估值修复区间。财新证券统计显示，截至2020年3月16日，深湾汽车产业的最新市盈率估值为18.80倍，与沪深300、沪市a股和深市a股相比，处于历史估值溢价的后63%、80%和56%百分点。PB的估值为1.54倍，是历史估值溢价的后25%、31%和1%。

财新证券分析师李表示，由于近期新冠状病毒疫情的影响正在逐渐减弱，市场的恐慌式下跌已导致汽车板块重新进入估值修复区间，基于估值修复和政策支持预期的双重因素，汽车板块将迎来估值修复机会。

渤海证券还认为，随着当前疫情的好转和行业政策的回暖，预计从第二季度开始，汽车生产和销售将逐月增长。今年下半年预计将明显好于上半年。在近期行业调整深入的背景下，未来板块估值和表现有望共同修复。

什么样的汽车股票可以被关注？

渤海证券建议关注乘用车和重卡产业链中相应的高品质目标，推荐SAIC集团(600104，古巴)、长安汽车(000625，古巴)、潍柴动力、中国重卡、玲珑轮胎(60196，古巴)。

财新证券认为，在业绩提升的推动下，可以关注个股的估值和修复，包括万里扬(002434，股霸)、盛骏电子(600699，股霸)、精锻技术(300258，股霸)、华宇汽车(600741，股霸)等。

其他组织认为新能源汽车也是关注的焦点。川财证券表示，汽车行业正处于低潮，政策支持是板块市场的催化剂。新能源汽车市场产业发展方向广阔。电动汽车已经进入成熟期，实现快速渗透。指标的自由化将刺激对汽车的需求。因此，可以关注蓝谷汽车、宁德时代(300750，古巴)、比亚迪(002594，古巴)等。

(责任编辑:唐欣欣HN060)

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