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“一代鞋王”贝利退出香港证券交易所。事实上，近年来，女鞋行业一直处于低迷状态，有不止一家百丽企业表现不佳。从长远来看，鞋类和服装企业的市场集中度在未来将继续提高。没有好的产品和渠道，它们最终会消亡或被收购。

“一代鞋王”百里私有化退出市场

7月27日，“第一代鞋王”贝利退出香港交易所。价值531.35亿港元——HKEx历史上最大的私有化。

贝利退出市场引起了许多人的哀叹。百丽在20世纪90年代开始涉足鞋业。此后，它转变了自己的品牌生产和经营，还收购了其他品牌的鞋业。旗下有许多品牌:美女(Belle)、天河城(Teenmix)、塔塔(he she)、斯塔卡托(Sigato)、森达(Senda)、FATO (Vantone)、好人(Good People)、巴斯托(BASTO)(最佳影片)、米丽(MILLIES)(苗丽)等。

早在2010年，百丽就占据了高端女鞋市场的46%，远远超过了第二大市场郭虹国际，市场份额仅为6.5%。自那以后，百丽国际继续扩大其在高端和中端女鞋市场的领先优势，商店扩张如雨后春笋般出现。2011年，当商店最疯狂的时候，平均不到两天就新开了一家商店。

从2007年到2015年，百丽的收入从117亿元飙升至400亿元，成为最受欢迎的“鞋王”。与此同时，贝尔在资本市场的表现同样令人印象深刻。在2007年上市时，贝利国际公司的市值为670亿港元，后来又增加到1500亿港元。

然而，从2015年起，贝尔的表现开始大幅下滑。2015财年，百利国际的净利润仅为29.34亿元，同比下降38.4%，这也是其上市以来业绩首次下滑。2016财年，百丽国际的业绩继续下滑，净利润下降18.1%，至24.03亿元。

在业绩下滑的同时，百丽迎来了“关门潮”。在2016财年，百丽网减少了700家店铺，平均每天关闭约2家店铺，这与之前快速扩张时期“平均不到2天就有一家店铺”的火爆局面形成了鲜明对比。

这位83岁的创始人兼董事长邓尧没有参与百利的私有化。他将出售经营了一辈子的辉煌国际的所有股份，首席执行官盛百娇预计将兑现约100亿元人民币。

达芙妮的表现也很糟糕。

女鞋行业持续低迷

百丽退出市场再次将注意力集中在中国女鞋行业。事实上，近年来，女鞋行业持续低迷，有不止一家百丽公司表现不佳。

在贝利退出市场的前一天，达芙妮刚刚发布了2017年第二季度未经审计的运营数据。据数据显示，截至2017年6月30日，达芙妮同名品牌“达芙妮”和“鞋柜”品牌在中国内地的同店销售增长率同比下降10.7%。其中，2017年第二季度同店销售增长率下降了10.2%。

达芙妮的表演也开始于2015年。达芙妮当年不仅收入同比下降19.1%，还亏损约3.8亿港元。2016年，达芙妮的收入继续下降22.4%，至65.02亿港元，亏损翻倍至8.19亿港元。

你知道，在达芙妮的巅峰时期，收入规模在三年内从大约52.9亿港元增加到85.8亿港元，两年内增长率从10.26%增加到29.48%。达芙妮曾被誉为中小企业高增长的典范。甚至有一本名为《达芙妮模式成功垄断》的书，专门分析了其高速增长背后的故事。

就商店而言，达芙妮在2016年关闭了1039家商店，平均一天关闭3家商店。最新数据显示，2017年第二季度有182家门店关闭，上半年净减少306家。

此外，在二级市场，达芙妮的市值曾一度达到195亿港元的峰值，但现在已缩水至11.87亿港元，远低于其最初1/16的规模。

“贝尔和达芙妮是中国女鞋产业快速发展的典型代表。百丽通过品牌和渠道迅速扩张，占据了国内女鞋市场的一半。达芙妮通过低价皮鞋占领了大众市场，通过差异化的品牌定位和街头专卖店的渠道拓展了新的思路，在过去十年左右达到了顶峰。”

罗兰·贝格管理咨询全球合作伙伴、大中华区副总裁陈科指出，这两家企业和其他上市鞋企的经营状况普遍不容乐观。

另一个例子是数千百度。尽管数千百度去年实现了5.3%的收入小幅增长，但其净利润却下降了近20%。

此外，另一个鞋类品牌此前也曾发生过剧烈变化，但在周六表现不佳。从2014年开始，公司的收入和净利润都出现负增长。2016年，收入、总利润和净利润都下降了。根据年报，公司营业收入下降9.61%，至14.84亿元，而归属于上市公司股东的净利润下降7.52%，至2083.96万元，同期有233家门店关闭。

鞋类企业如何生存？

作为一代鞋王，贝尔国际公司最终实现了销售。与过去相比，人们不禁感叹。百丽国际能给国内制鞋企业带来什么样的启示，以及他们未来应该如何生存？

首先，必须承认，经济环境没有明显反弹，产能过剩、库存积压、同质化竞争等突出矛盾仍然困扰着中国鞋业市场的发展。

根据达芙妮之前的声明，中国社会消费品零售总额连续第七年下降，从2015年的10.7%降至2016年的10.4%。然而，根据欧睿的数据，2016年国内女鞋市场首次下滑，销售额达到1766.2亿元，同比下降1.3%。

天丰证券指出，自2014年以来，鞋类产品的销售出现负增长，而市场继续以高于市场需求的速度开店。因此，2015年，市场经历了大规模的商店关闭，鞋类价格也大幅下降。中国女鞋市场已经进入量价并轨的状态。在当前的瓶颈期，整个制鞋业产能过剩，产能的消化需要一定的时间，市场需要一定的时间来调整。

此外，辉煌国际也受到了马云领导的淘宝和天猫等电子商务公司的重创，导致运营收入增长乏力。尽管百丽早在2011年就成立了Yougou，但该公司失败了，因为它没有对电子商务渠道给予足够的重视，只是将电子商务作为清理库存的一种手段。由于过度依赖百货商店等线下渠道，其大规模核心优势随着百货商店的衰落和电子商务的快速崛起而瞬间瓦解。

除了电子商务的影响，百丽还缺乏对消费者体验和用户需求的深入理解。在百丽2015/2016年的业绩会议上，百丽首席执行官盛百娇说他在上海总部乘电梯。在这20个人中，只有两个人穿着正式的鞋子，而他就是其中之一。在他儿子的鞋柜里，他同样穿着运动鞋和一双正式的鞋子。他说，很明显，消费者对正装鞋的需求正在下降。

此外，百丽自身的设计创新不足，产品同质化严重。从产品本身来看，虽然有很多品牌，但在年龄和风格上没有太大的差异，很难满足追求个性化和需求更细分的消费群体。从定位定价的角度来看，百丽处于中间位置，但价格越来越贵。当质量和风格恶化时，它缺乏性价比，而且与一些外国品牌相比，它的竞争力更低。由于产品长期没有突破，近年来低成本的性能和海外品牌的强势入侵进一步转移了公司原有的消费群体。

辉煌国际对国内制鞋企业的启示意义重大且深远。百力作为国内鞋业的龙头企业，注定要被私有化和退市。在鞋类市场同质化严重、产品研发和设计能力滞后的情况下，中国鞋类企业将面临重大洗牌。

未来，无论是中国的鞋类企业还是服装企业，在日益激烈的竞争环境中，集中度都会进一步提高。像百丽这样没有好的产品和渠道，或者被关闭或收购的企业，只有带头改变自己的产品和渠道，才能取得成功。

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