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在2月19日的早盘交易中，上海证券交易所指数在一个狭窄的范围内波动，创业板指数下跌。下午，三大股指一度上涨并转为红色，但随后一路下跌。截至收盘，上证综指下跌0.32%，至2975.40点。深证指数下跌0.63%，至11235.60点。创业板指数下跌1.45%，至2139.44点。这两个城市的营业额突破了数万亿元，来自北方的资金净流入超过30亿元。

金融机构认为，全年来看，没有必要对股市过于悲观，结构性机遇仍值得关注。从风格上来说，科技股短期内可能会继续走强，未来消费、周期和其他行业可能会有估值修复机会。

这两个城市的营业额突破了数万亿元。

从盘面上看，2月19日，深湾一类28个行业中有7个行业上涨，其中休闲服务业、农林牧渔业、餐饮业涨幅居前，分别上涨2.81%、1.27%和1.15%。在下跌的21个行业中，媒体、制药和生物行业以及有色金属行业领跌，分别下跌2.54%、2.15%和1.94%。

受特斯拉或采用宁德时代磷酸铁锂电池的消息刺激，相关概念股爆发，潜江汽车、阿南达、百川、三阳、光华科技、天极等10余只股票涨停。然而，一些以前活跃的行业出现了倒退，云游戏、远程办公、在线教育、面具、农业和其他概念表现不佳。此外，科技股昨日全线下跌，电脑和通讯类股全线下跌。截至当日，深湾一级行业的媒体类股下跌2.54%，电脑类股下跌1.94%，通讯类股下跌1.19%，电子类股下跌0.32%。

分析师指出，尽管a股昨日回落，但成交量仍处于高位。数据显示，这两个城市的营业额超过1万亿元，上海为3813.31亿元，深圳为6574.84亿元。

华信证券暗示，在上证指数未能有效跌破5日均线的背景下，市场继续上涨后，尽管存在调整压力，但a股市场仍有望保持强劲。目前，a股的结构性趋势已经开始。投资者应关注中长期战略配置，忽略指数的短期波动。

增量资金继续进入

分析人士认为，各种迹象表明，春节以来，各类基金继续进入a股，市场的热情没有减弱。首先，融资客户继续增加他们的头寸。截至2月18日，上海证券交易所公布的融资余额为5736.02亿元，比上一交易日增加46.74亿元。深交所公布的融资余额为4884.63亿元，比上一交易日增加65.71亿元。两市累计完成10620.65亿元，比上一交易日增长112.45亿元。

第二，北投资本继续增持a股。数据显示，2月19日，来自朝鲜的资金净流入为37.45亿元。事实上，除了2月18日朝鲜的资金净流出之外，自2月11日以来，朝鲜一直有资金净流入。数据显示，今年1月，来自北方的资本净流入达到189.42亿元。前海开源基金首席经济学家杨德龙判断，2020年外资将加速流入a股市场，资本流入将超过3000亿元。特别是，2月3日市场出现了一个“金矿”，外国资本加速流入，随后有少量流出。上周二(2月11日)，外资加速流入，a股再次触底。他们逐渐增加的a股配置不会改变。

最后，公共基金的认购创下了新的纪录。2月18日，陈光明瑞元基金的第二次公开募股——瑞元平衡价值，轻松达到了三年期混合基金60亿英镑的首次公开募股上限，触发了比例配售。全天认购金额约为1200亿元，为国内公开发行基金历史最高，最终配股比例可能不到6%。自今年年初以来，“基于太阳的”爆炸频繁出现。早在春节前，就有诸如CGB的科技先锋、推动全社会的价值、交通银行的核心驱动混合施罗德等爆炸性基金。

技术领先结构市场

值得注意的是，许多继续流动的增量资金都在争先恐后地筹集科技股。科技行业未来能否继续崛起，已经引起了投资者的关注。

财通证券资产管理部认为，在新的再融资规则于近期生效后，科技股有望继续走强，这增加了对流动性持续放松的预期。当经济预期逆转时，风格可能会改变。全年股市并不悲观，结构性机会仍值得关注，科技股风格的强势趋势有望延续，后期消费、周期等行业可能存在估值修复机会。

中信证券表示，在经历了前两周的反弹后，相当多的行业已经走出了“黄金陷阱”。随着政策重点的逐步调整，从高短期确定性的角度来看，未来增量配置资金将很有可能流向反弹相对停滞的估值凹陷。从风险回报率的角度来看，重点是证券交易商、汽车、房地产、上游工业产品、建筑材料和银行。

国鑫证券认为，短期市场有望继续保持稳定和上升的趋势。随着疫情防控取得积极进展，稳定增长政策、支持复工等各项措施落实到位，市场情绪初步恢复。在持续反弹后，短期市场可能会有消化需求的震荡，但结构性活动的特征预计会持续，最好主要是持有。

(来源:中国证券报)

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