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[东风科技股份通过科技创新板成为新的市场主线！哪些科技股最受机构青睐？据分析，从战略高度到公司质量，技术板块有望超越当时的创业板。技术板块的成功也将对a股高质量技术公司的市场表现带来积极的推动作用。科技股也有望成为继大消费之后的新的市场主线。(投资快递)

首批科技板块公司受到基金的热烈追捧，并开始对科技股产生示范效应。据分析，技术板块从战略高度到公司质量都有望超越当时的创业板。技术板块的成功也将对a股高质量技术公司的市场表现带来积极的推动作用。科技股也有望成为继大消费之后的新的市场主线。

科学创新委员会将为市场带来示范效应

7月22日，期待已久的科学创新委员会正式启动！第一天，首批25家公司受到基金的热烈追捧。16家公司的增长率翻了一番，平均增长率为139.55%，总营业额为485.1亿元。此后，科创办在进入正常化后依然活跃。在它的示范效应下，a股市场的整体科技板块开始活跃起来。例如，在25日交易的34家公司中，科技类股占个股的比例最大，其中只有电子类股占9家。

事实上，许多证券公司对创新板对a股的影响持乐观态度。联讯证券战略团队表示，创业板上市后，将带来更多的估值效应，这一规则有望在创新板块得到复制。安信证券认为，公司的质量从战略层面来看，有望超过当时创业板市场的质量。公司的成功也将对a股高质量技术公司的市场表现带来积极的推动作用。

招商证券认为，与创业板10年和中小板5年相比，只需259天。这一次市场开放的提议持续时间短，见效快，足以证明国家政府对科学创新委员会的重视和期望。配套的交易规则和风险体系的引入进一步证明了国家保护科学创新局长期健康发展的决心。建议走“自主可控的科技产业链”的主线。

事实上，除了科学研究委员会带来的示范效应外，科技股的利润处于周期的底部，进入新一轮复苏周期的前景也是吸引资金买入的原因之一。根据机构统计，科技股的最新利润复苏期从第12季度开始，最高为第16季度，然后在26个季度开始回落至第19季度。海通证券(Haitong Securities)的荀玉根团队表示，目前，科技股的利润处于周期的底部，第一季度通讯股的净资产收益率为2.9%，电子股为7.3%，电脑股为3.5%，两者均低于a股的9.3%。净资产收益率处于历史低位。未来，随着创新战略的推进，科技股的利润有望进入新一轮的复苏周期。

从相关公司的表现来看，科技股的利润开始回升。例如，艺声科技(600183)。7月24日晚发布的业绩公告显示，公司2019年上半年实现营业总收入59.73亿元，同比增长2.85%。净利润6.29亿元，同比增长17.99%。受此影响，该公司股价在7月25日大幅上涨。国鑫证券指出，该公司的19Q2ROE净资产收益率达到9.70%，比上个月上升更快，盈利能力相对较好。作为国内领先的覆铜板企业，随着5G业务的加速，公司规划的高频覆铜板项目有望满足爆炸性增长的需求，并提高其利润预期。

此外，美联储即将降息，a股市场可能会改变风格。在美联储最近两轮降息周期开始两到三个月后，a股市场显然已经转变了风格。根据华泰证券的统计，在美联储降息周期的最后两轮(2007年9月和2000年5月)，a股市场出现了一种风格变化:在美联储第一次降息后的2-3个月内，小盘股开始超过大盘，高市盈率开始超过低市盈率。

科技股将成为新的市场主线

从最近几天a股市场的整体表现来看，消费电子、智能服装、苹果概念车和5G等顶级概念车都属于科技领域。机构消息人士表示，科技股的再度活跃让市场看到了未来市场的火种。在大量消费之后，技术品种有望成为新的主线。

东兴证券表示，外围经济下行压力很大，美联储可能在近期降息，进一步释放国内货币政策空间。预计第三季度将迎来一个阶段性的流动性拐点，或将是一个非常宝贵的交易窗口。与此同时，消费者领袖的估值提升空间正在逐渐缩小，而高质量科技股的配置价值凸显出来。蔡襄证券的卜凡指出，科技股是活跃市场的主力军，科技股必将成为引领市场崛起的核心驱动力。

东方证券认为，随着市场风格的变化正在酝酿，科技行业对资本的吸引力正在形成。浙江证券指出，在2009年创业板市场开放后的六个月里，大市场和小市场之间存在明显的差异。中小企业指数分别上涨37.98%和28.02%，而大型企业指数下跌6.6%。大盘和小盘分化的影响也影响了主流市场指数的表现。从这个角度来看。目前，调整职位结构的重要性不言而喻。

另一方面，越来越多的基金经理开始“平台化”科技股。基金经理普遍认为，无论是科学创新委员会的示范效应，还是中国人对“技术独立”的渴望，都让基金经理强烈感到科技股正处于崩盘的前夕。

“独立研发和掌握核心技术是转变和提升经济的唯一途径。目前，a股上市的科技股质量良好，业绩增长相对稳定。目前，它们仍具有相当大的估值优势，有望成为推高市场的新动力。”上海的一位基金经理指出。

长盛R&D回报基金经理在《致投资者的信》中表示，从长远来看，随着净资产收益率的下降，中国经济结构必将经历从传统要素投入型经济向R&D创新型经济的彻底转型，R&D创新型公司在股市的表现也将继续提升。

另一方面，银华基金判断，随着科学研究委员会的成立，a股相关科技股的增长也将重新估值，具有很大的增长潜力。为了把握技术市场，银华基金推出了银华盛世股票基金。该产品将专注于消费和TMT技术，深入挖掘两个优势产业的投资机会，帮助投资者分享经济转型和改革的政策红利。

哪些科技股最受机构青睐？

许多机构对今年下半年科技行业的表现持乐观态度，其中5G产业链、国产芯片和国产软件等国产替代品最受青睐。分析指出，最糟糕的风险偏好时间应该是过去。政策应支持科技，促进并购，突出科技核心资产的匹配价值。盈利增长同比反弹，科技创新局和中小型创新预计将分阶段占据主导地位。行业配置侧重于通信、电子、计算机等。

招商证券表示，目前正处于从苹果手机产业链向华为5G产业链过渡的重要时期。过去，在电子行业的“黄金十年”期间，苹果产业链的扩张带动了中国一批快速成长的电子企业，但这些电子企业更多地集中在苹果产业链的加工和包装环节，行业附加值较低。5G产业链在未来肯定会取代它。

从基金经理的立场来看，科技股的分布并不局限于几个领域，而是全方位的。卢跃超认为，在未来两年，预计能源技术和信息技术的变革将会产生共鸣。因此，他将专注于新能源汽车、光伏、云计算、半导体、人工智能等领域的投资机会。

中欧时代先锋基金经理周英博对信息技术领域非常乐观。他指出，5G基础设施建设将从2019年开始逐步铺开，5G终端的相关应用将在未来全面铺开，如消费电子、智能汽车和智能家居的创新与变革。

对于科技股的投资，嘉实科技创新混合型基金王给出了一个系统的投资方法。王宝认为，技术投资一般分四步进行:方向、节奏、公司和价格。第一步是看方向，即根据摩尔定律、梅特卡夫定律和其他基本定律来指导投资，预见技术的发展方向，并预测哪些技术可能胜出。第二步是掌握节奏。一般来说，每一次技术浪潮的周期大约是10年。从硬件创新到媒体变革再到商业模式创新，需要把握不同阶段的节奏。第三步是从公司的角度出发，通过空间、竞争、盈利模式、管理、成长和市场预期6个维度对目标公司进行全面描述，找到战略目标。最后是看价格，采用绝对估值作为科技股的主要方法，相对估值作为辅助方法。

个体股票发行站

恒生电子(600570)

7月25日晚，恒生电子发布了2019年半年度业绩预增通知。该公司预计2019年上半年净利润约为6.72亿至6.82亿元，同比增长124%至127%。据悉，本次公司业绩预增主要是由于报告期内金融工具新会计准则的实施，导致公司持有的金融资产公允价值大幅增加。数据显示，恒生电子的主要业务是为国内金融机构提供软件产品和服务以及金融数据服务，为个人投资者提供财富管理信息技术工具。

分析指出，公司在金融信息技术软件和服务领域具有先行者优势，已经培育多年，积累了丰富的客户资源和技术储备。随着股市活动预期反弹，金融自由化步伐加快，金融监管发生新变化，金融业对信息技术软件和服务的需求预计将继续扩大。虽然传统业务是有利的，但公司的云服务业务在布局上领先于其他行业，这有望形成强劲的业绩增长点，为公司的可持续发展创造持久动力。此外，有分析认为，金融信息产业具有较高的专业壁垒和较强的客户粘性。该公司在行业中处于领先地位，并拥有领先的布局。它将在未来巩固其领先地位。

招商局证券研究称，恒生指数自上市以来已上涨近70倍，成为电脑行业“增长最快”的股票。市场上的许多人经常将其增长归因于beta属性。然而，在中国资本市场的逐步发展中，恒生指数是系统红利的最大受益者。每一次金融政策的改变都是恒生获得超额回报的机会。自2018年年中以来，中国金融供给侧改革不断深化。以科学创新委员会的成立为代表的一系列政策凸显了改革的决心和执行力。恒生指数已经进入了一个预期和表现正周期的黄金发展期。

艺声科技(600183)

公司是国内领先的覆铜板企业。自成立以来，公司一直专注于覆铜板领域。经过30多年的发展和积累，覆铜板的生产能力已从建厂之初的60万平方米扩大到2018年的8860万平方米，2018年的销售额居世界第二位。2019年上半年，公司实现营业总收入59.73亿元，同比增长2.85%。净利润6.29亿元，同比增长17.99%。

机构解释指出，公司在高频和高速覆铜板的增长高于预期是净利率上升的核心原因。南通高频生产线自19年前开始迅速释放产能，并补充称，下游的大型客户已将海外供应商的高频产品订单转移至该公司。因此，该公司的高频产品供应和营销非常活跃，据估计，来自Q2的高频和高速产品的月收入预计将超过1亿英镑。与此同时，子公司艺声电子的收入和利润有所增加，主要是因为对5G和主要客户通信的需求大幅增加，净利润预计同比增长100%。两者共同推动公司第二季度利润大幅上升。

《国鑫证券报》指出，该公司在高频高速领域已经有十多年的历史，率先打破了海外公司在高频产品领域的垄断，实现了国内替代。19年后，公司南通工厂的高频生产线正式投产，年产量150万平方米。目前，公司已获得知名终端制造商的认证，并开始大量供应产品。该公司在高频和高速产品方面的突破是典型的产业升级。新产品将大大提高公司的盈利能力。因此，在5G时代，公司不再是简单的周期性公司，而是通过产业升级进入加速增长期。

丁晖科技(603160)

该公司主要为手机和平板电脑等智能终端提供电容式触摸屏芯片和指纹识别芯片。目前，该公司已成为世界上第一家安卓阵营的指纹识别方案供应商。2019年第一季度，公司实现营业收入12.25亿元，同比增长114.4%，而母公司净利润达到4.14亿元，同比增长2039.95%。

根据分析，该公司的业绩已经爆炸式增长。作为光学芯片的全球领导者，2019年主要公司从光学屏幕下的指纹需求中获益匪浅，发货量超出预期。最近，CICC指出2Q19屏幕下光学指纹的出货量和单价超出预期。展望丁晖在技术屏幕下的光学领域的强大竞争力，该公司提高了全年利润预测。长期关注“安全+互联”战略的发展。考虑到公司有利的离屏光学发货量和单价，2019年收入和净利润将分别增长15%和24%，达到73亿元和19亿元。

此外，丁晖科技积极拓宽其产品应用领域，并不断丰富其产品线，以培育未来的绩效增长点。在非手机市场，触摸屏技术在教育、金融、工业控制、汽车电子等领域发展迅速。电容式触摸屏芯片市场仍然需求旺盛。作为全球电子产品制造基地，中国生产大量便携式电子产品，如手机和平板电脑。与此同时，中国的触摸显示产业积极与全球产业体系和市场接轨，抓住5G、物联网和人工智能等机遇，为触摸技术提供新的发展机遇。

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(来源:投资快报)

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