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原标题:富时罗素a股扩张！圈里有四家企业进入了名单。

北京时间2月21日，著名指数编制公司富时罗素(FTSE Russell)于2020年2月发布旗舰指数季度调整结果。季度调整将如期把中国a股的内含因子从15%提高到25%。E20在环保产业圈共有四家企业。它们是:中海、首创股份、中国工程国际和英丰环境。

根据公告，其旗舰富时全球股票指数系列(以下简称富时GEIS)此次包括88只新的中国a股，其中包括10只大a股、7只中a股、67只小a股和4只小a股。此外，之前纳入的部分a股已按市值分类进行了调整。上述变更将于3月23日开业前生效。

根据富时罗素此前的程序，富时罗素还将根据市场情况对上述名单进行小幅调整(如沪深两市指数的调整)，最终列入名单将在指数生效日之前确定。

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“致富”阶段1已完成

迄今为止，富时罗素已经完成了a股上市计划的第一阶段。

官方资料显示，富时罗斯纳的A计划分为三个步骤:2019年6月、2019年9月和2020年3月，进展将分别为20%、40%和40%。三个步骤完成后，a股将包含在可投资部分的25%。但今年2月的季度调整将把中国a股的纳入系数从之前的15%提高到25%。

根据富时罗素此前的官方计算，这一扩张预计将为a股带来40亿美元的被动资本流入。郭进证券战略团队预测，这一扩张预计将带来约280亿元人民币的被动增量资本。

为了确保节日前后股票和货币市场有足够的流动性，富时罗素计划在2020年3月实施第三批计划，而不是在2019年12月进行半年度调整。此前，富时罗素还表示，原定于今年3月发行的第三批a股将如期扩大，不会受到疫情影响。

指数巨擘要么大举扩张a股，要么暂时结束。

在这一轮季度调整完成后，富时罗素将完成之前包含在a股第一阶段的所有计划。对于下一步是否考虑继续扩大a股，富时罗素没有做出明确声明。

富时罗素此前曾向上海证券交易所表示，中国a股的进一步扩张将取决于第一阶段公司注册的完成以及市场在促进外国投资者进入中国市场方面的进展。富时LOSU关注QFII/RQFII证书的处理、外资持股上限的提高、互联互通股份覆盖面的扩大以及陆丰的假日协调安排等一系列问题。此外，还需要观察离岸人民币的充足性以及是否提供人民币融资渠道。

另一家大型国际指数编制公司摩根士丹利资本国际(MSCI)于2019年11月结束a股“三步走”扩张后，该公司明确表示，在以下问题得到解决之前，不会就中国a股纳入摩根士丹利资本国际(MSCI)指数的问题进一步展开公开磋商，包括风险对冲和衍生品工具的收购、中国a股结算周期的缩短、深港沪港通的交易假期安排以及深港沪港通有效综合交易机制的形成。

活跃基金有望在正确的时间进入市场。

根据安排，今年摩根士丹利资本国际、富时罗素等国际指数对a股的扩张将放缓，由此带来的被动增量资金也将相应减弱。然而，一些机构预计，2020年海外活跃资金仍将分配给a股。

瑞银证券投资研究(UBS SECURITIES Investment Research)中国策略主管刘明迪(音)表示，假设摩根士丹利资本国际(MSCI)在2020年不提高a股的纳入系数，预计流入a股的海外活跃资金将达到3000亿元。

全球最大对冲基金侨水基金的最新头寸显示，去年第四季度，该基金又向两家在美国上市的中国交易所交易基金增加了少量头寸，并保持了对阿里巴巴和京东等中国股票公司的相对较高头寸。

截至2月21日，作为海外资金的主要渠道，2月份北行资金净流入达到409.25亿元。今年以来累计净流入793.16亿元。

天丰证券战略团队认为，目前摩根大通、保诚等境外共同基金持有a股的比例仍低于摩根士丹利资本国际等国际指数中a股的配置比例。因此，在短期内，即使国际指数在a股中所占的比重不增加，一些高质量a股的高收益率和高回报率优势也会吸引更多海外活跃的共同基金继续增加a股的配置。

(来源:上海证券报)

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