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[幸运出生！谁将是下一个进入摩尔多瓦的三家公司？目前，外国投资者购买a股的决心没有受到影响。摩根士丹利资本国际今天早上宣布了成分股的季度调整名单。三只a股被新选中，美的集团被淘汰。此外，富时罗素也将调整a股的持股比例。

目前，疫情并没有影响外国投资者购买a股的决心。摩根士丹利资本国际今天早上宣布了成分股的季度调整名单。三只a股被新选中，美的集团被淘汰。此外，富时罗素也将调整a股的持股比例。

摩根士丹利资本国际公布季度调整名单

2月13日上午6点，摩根士丹利资本国际在官方网站上发布了2020年2月季度调整名单。相关变动将在2月28日股市收盘后生效。

其中，涉及中国企业的变化主要体现在三个指标上。一个是摩根士丹利资本国际中国全股指数，该指数增加了9只成份股，不包括3只。增加的九家公司是金山办事处、京沪高速铁路、瑞星咖啡、中国PICC、上海来世、深圳科技、通福微动力、陶博国际控股、再鼎医药，而不包括的三家公司是中国第一控股、美的集团和乐购。

第二个是摩根士丹利资本国际全球标准指数，它增加了6只成份股，排除了3只成份股。增加的六家公司是瑞星咖啡、PICC、上海雷克斯、托普国际控股、文泰科技和再鼎医药。被淘汰的三家公司是中国的第一家控股公司——美的集团和乐购。

第三个是摩根士丹利资本国际中国a股在岸指数，该指数增加了6只成份股，但没有剔除它们。新增的六家公司是金山办事处、京沪高速铁路、上海来世、深圳科技、天丰证券和中天金融。

郭进证券指出，此次调整期间，摩根士丹利资本国际全球指数体系中a股的收录发生了变化:与2019年11月的公告列表相比，摩根士丹利资本国际全球指数体系中a股新增了3个组成部分:PICC、文泰科技和上证综指。删除一个:美的集团。

此前有报道称，美的集团因达到外资持股上限而被暂停购买LUX的股票，因此可能被排除在MSCI指数之外。

此次调整后，a股已纳入摩根士丹利资本国际最新的成份股，共计474只，加权后的股票包括“贵州茅台、中国和平、招商银行、五粮液、恒瑞医药”等。在上市板的分布上，339个是主板，40个是创业板，95个是中小板。从行业分布来看，“银行、非银行金融、食品饮料、医药生物、电子”等行业比重较高，分别占13.15%、11.14%、10.78%、9.86%和8.58%。

-富时罗素接近第三次扩张

不仅摩根士丹利资本国际正在调整，富时罗素也将欢迎其第一阶段和第三批的扩张计划(前两个生效日期分别是2019年6月24日和2019年9月23日)。

根据富时罗素官方网站的信息，富时罗素将于北京时间2月22日凌晨宣布组成名单的扩大和调整。根据此前的安排，富时罗素这次将把a股的要素比率从15%提高到25%。调整将在2020年3月23日星期一开盘前生效(即2020年3月20日星期五收盘后)。

在这一轮季度调整完成后，富时罗素将完成之前包含在a股第一阶段的所有计划。对于下一步是否考虑继续扩大a股，富时罗素没有做出明确声明。

富时罗素(FTSE Russell)对上海证券交易所表示，中国a股未来的进一步扩张将取决于第一阶段公司注册的完成以及市场在促进外国投资者进入中国市场方面的进展。LOSU富时关注QFII/RQFII证书的处理、外资持股上限的提高、互联互通股份覆盖面的扩大、深港通假日协调安排等一系列问题。

至于此次扩张带来的资本增加，川财证券此前的一份研究报告显示，此次扩张预计将带来40亿美元的增量被动资本。

香港证券交易所也将进行调整，阿里肯定会错过。

除了频繁的外国投资，互联市场也将很快移动。此前，恒生指数公司宣布将于2020年2月21日公布2019年第四季度恒生指数系列评估结果，并将于3月9日(星期一)正式生效。香港证券交易所的相应名单也将进行调整，并于3月9日生效。

根据恒生综合指数和香港证券交易所的调整原则，安信证券选择了12只股票，这次可能会转到香港证券交易所，包括中国贺飞、陶博、亚人寿、周生生、易居企业控股等公司。

也许是因为这种影响，雅盛服务连续9天被选中，今年到目前为止，这家心脏公司已经增长了65.88%。

数据来源:东方财富选择数据

然而，吸引了大量投资者注意力的阿里巴巴，曾因恒生指数公司将其纳入恒生综合指数而在市场上引起无限的猜测。

然而，香港证券交易所的一名发言人11日遗憾地表示，目前在第二次上市的具有不同投票权结构的公司的股票尚未在香港证券交易所上市。今后，香港交易所期待与有关方面进行讨论。

这意味着，作为香港股市唯一的“不同投票权结构的第二上市股票”，阿里巴巴仍无法成为内地投资者3月9日调整港股的可投资目标。

对此，中信证券认为，根据最新的《沪港通业务实施办法》和《深港通业务实施办法》，虽然阿里巴巴已入选恒生综合大盘股指数，但作为同一只股票不同结构下的二级上市公司，阿里仍需满足6个月上市加20个港股交易日的要求，才能被纳入港股联网竞价的讨论范围。

中信证券认为，阿里巴巴最早将于今年6月加入讨论，结果将于8月底公布，除非启动特别审查，否则阿里巴巴将于9月正式加入香港交易所。然而，即使阿里巴巴目前不在香港交易所，它也有可能被纳入恒生指数，并吸引跟踪恒生指数的被动基金增加头寸。

a股和h股的期望机会低吗？

不必担心，尽管2020年国际指数a股上市数量将较2019年大幅下降，但外资流入a股的速度可能不会放缓。

招商证券表示，考虑到外资在a股中所占比例不高，目前仍处于增持阶段，参照韩国和台湾融入摩根士丹利资本国际的进程，预计2020年整体外资仍将处于净流入状态，总体预测为2500亿元至3000亿元。

广发证券表示，参照海外经验，资本市场开放并被国际市场认可后，外资将在较长时间内继续大量流入。即使国际指数纳入系数暂停，在此期间外资仍将保持一定的流入量。据预测，未来10年，外国投资者持有a股的比例将从目前的3%上升到10%左右，a股年均净流入为3000-4000亿元。

从最近北方资本流动的趋势可以看出这一点。东方财富选择的数据显示，1月份，来自北方的资本流动为383.92亿元。春节过后，疫情肆虐，仅9个交易日外资再次净流入301.08亿元，其中181.89亿元在春节后第一个交易日疯狂流入。

不仅来自北方的资本流动，而且目前来自南方的资本流动也令人吃惊。数据显示，2020年后，仅1月21日净流出6700万元，其余交易日净流入，累计净流入520.62亿元。

——京顺(日本除外)亚太地区全球市场策略师赵对当前南北资本流动给出了很好的解释。它认为，尽管目前的估值已经开始变得有吸引力，但考虑到目前的疫情，中国a股和h股仍有望在短期内出现波动。对于市场参与者来说，在选择增加配置之前，等待稳定的迹象可能是明智的。对于长期投资者来说，他们应该保持自己的配置，而不是出售股票，并继续以多种方式投资。随着市场的快速调整，中国a股和h股开始看到低价吸纳的机会。

仅供投资者参考，不构成投资建议。

(来源:东方财富研究中心)

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