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美国股票经常暴涨暴跌

最近，美国股市频繁出现大幅上涨和下跌。截至上周末，道琼斯工业平均指数最大跌幅为16.53%，纳斯达克最大跌幅为16.85%，S&P指数最大跌幅为12.94%。本周前三个交易日，美国股市继续表现跌宕起伏，美国三大股指周一飙升逾4%，美联储周二降息阻止美国股市下跌逾2%，美国三大股指周三上涨逾4%。

据记者统计，目前美国股市的牛市始于2009年3月6日，持续了11年。道琼斯指数、S&P 500指数和纳斯达克指数分别上涨3.5倍、4倍和6.6倍。作为一个成熟的市场，美国股市最近频繁出现大幅上涨和下跌。他们发出什么信号？这会影响a股市场吗？

英达证券首席经济学家李大霄表示，目前还不可能得出美国股市已经见顶的结论。他认为，目前全球利率水平相对较低，美国政府和美联储正在积极维持美国股市的稳定。尽管美国股票的绝对估值更高，但相对较低的债券收益率并不十分昂贵。美国股市的震荡对a股影响不大，a股的缓慢牛市预计将持续。

深圳新里程总经理赖去波认为，2009年3月，美国股市触及低点，开始了新一轮的牛市。美国股市目前的牛市持续11年缓慢上升。目前，市场估值水平处于历史最高水平。最近，有频繁的急剧上升和下降。美国三大股指的波幅高达13%至17%，这表明美国股市历史上的长期牛市已经结束。美国股市极不可能在高峰期再创新高。第二轮大幅下跌将确认美国股市牛市的结束。从牛到熊的美国股票对a股的影响有限，但可能通过港股间接影响a股。

恒创世界投资总监罗小明表示，美国股市近期的高水平非常不稳定，美国股市出现峰值的可能性非常高。然而，美国股市的牛市是否已经结束还有待观察。可以肯定的是，美国股市在不久的将来已经进入调整的浪潮。他说，美国股市连续11年上涨，而a股经历了几次起伏。美国股市在大牛市中没有飙升。美国股市走软将加剧a股波动，但a股市场的中线趋势不会受到影响。

高盛表示，S&P 500指数的平均修正期为4个月，但由于新的冠状肺炎疫情的不确定性，修正可能会持续更长时间。这意味着美国股市至少要到7月份才会触底。

花旗集团(Citigroup)的杰瑞姆海尔(JeremyHale)战略团队也对美国股市的前景持谨慎态度。黑尔在给客户的一份报告中写道，“目前我们不愿意购买高风险资产。”

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