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住宅企业之间的实力竞争现在越来越体现在融资能力上。数据显示，房地产企业融资能力的差距正在拉大，有的融资成本低至5%，有的高达15%，相差10个百分点甚至更多。

许多房地产和证券行业分析师表示，在房地产销售降温和融资监管力度加大的背景下，融资能力对住宅企业生存和竞争的重要性将进一步凸显，具备融资优势的住宅企业也将更具竞争力。

在风险防范的背景下，住房企业融资监管日趋严格。7月12日，国家发展和改革委员会发布778号文件，建议房地产企业发行的外债只能用于替代下一年度到期的中长期海外债务，加强房地产企业在海外债务发行的信息披露等方面的要求。

中原地产研究中心的数据显示，2019年是房地产政策出台最密集的一年，对房地产金融风险的监管也比以往更强。

“这意味着房地产公司通过发行海外债券筹集的资金只能用于在海外市场借入新资金和归还旧资金。他们不能在中国资助新项目或使用这部分资金。778号文件是进一步控制外债总规模和防止外债风险的监管思想的延续。随着房地产调控政策的收紧，国内外房地产企业的融资渠道都受到一定程度的限制，这可能会进一步加大一些融资能力弱的房地产企业的融资压力和难度。”中国信用评级公司研究所评级与债券部的研究员卢灵格说。

记者注意到，7月8日，中海地产发行了具有双币种红利的高等级债券，其中美元债券的票面利率为3.45%，港元债券的票面利率仅为2.9%。相比佳缘国际7月11日发行的2.25亿美元13.75%的优先票据和太和子公司发行的4亿美元15%年息的票据，中海地产凭借其强大的融资能力已经在同行业中“领先”。

由于债务压力，一些房地产公司不得不发行成本相对较高的美元债务补充基金。正因为如此，房地产企业借出的美元债务金额不仅体现了房地产企业拓宽融资渠道的主观意愿，也是一些房地产企业在融资趋紧背景下的被动选择。

(来源:上海证券报)

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