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受益于资金管理的股票配置:景泰利丰18只基金2019年前10%

中新网2月18日电(记者李荣康波)2019年a股市场将出现较大幅度的增长，尤其是在消费和科技行业。在这种背景下，不同规模的私募股权机构的收益表现出不同的表现。以淡水泉、东方港和林园投资为代表的主要私人股本公司的业绩增长迅速，一些产品的收益甚至翻了一番。同时，2019年也有一些盈利非常少的私募股权公司，深圳京泰李丰投资发展有限公司(以下简称“京泰李丰”)就是其中之一。

数据显示，景泰莫砺锋旗下有18只基金成立于2019年之前，其净值最近有所更新。然而，这18只基金在2019年的表现并不令人满意，最高增幅仅为10.39%，3只基金增幅不到5%。它们分别是景泰复利回报第四期、景泰稳定收益第一期和景泰沪港深度选择第一期。

事实上，景泰利丰的产品不仅在2019年表现不佳，而且从累计回报率来看，截至2019年12月27日，三只基金的累计净值已经跌破1元。

18基金增长10% 2019年最高3产品增长不到5%

据中国经济网记者统计，景泰莫砺锋旗下有18只基金，成立于2019年之前，其净值最近有所更新。然而，这18只基金在2019年的表现并不令人满意，最高增幅仅为10.39%，3只基金增幅不到5%，最低增幅为3.47%。

首先，让我们看看景泰莫砺锋2019年最高收益产品景泰复利返还银新宝第四阶段。该基金成立于2015年2月9日，其经理为中信信托。景泰复利还银新宝四期成立于牛市时期。其净值在2015年上半年飙升，但在下半年随着股市暴跌而回落。

景泰复利还银新宝四期2016年净值走势相对低迷，全年亏损5.89%。进入2017年后，受蓝筹股市场爆发的影响，该基金净值波动较高，2017年上涨24.64%。值得注意的是，该基金在2018年股市崩盘期间表现良好，远远超过该指数。2018年，沪深300指数下跌逾25%，而该基金全年仅下跌2.78%。然而，2019年沪深300指数上涨了37.68%，而该基金仅上涨了10.39%。

2015年下半年至2017年期间，景泰复利返还银新宝四期动态支取控制能力较差。在此期间，其动态提款经常超过-20%，基金历史最高提款值为-34.57%。景泰在银鑫宝四期的复利回报率分别为31.14%、10.24%、6.96%和2.00%。

景泰莫砺锋2019年回报率最低的产品是景泰复利第四期。该基金成立于2016年1月26日。由于股市状况不佳，该基金成立时净值略有损失。它直到2017年才开始飙升。该基金2017年和2018年的表现好于上海和深圳300指数，2017年分别上涨了21.78%和31.96%。2018年，沪深300指数下跌25.31%，该基金仅下跌9.55%。

然而，去年的a股结构性市场表现突出。增长空间巨大的传统“价值股”和“科技股”是2019年结构性市场的两条主线。上海和深圳300指数全年上涨超过37%，但景泰的复合利率第四季度仅上涨3.47%。该基金的最大历史提款现在是2019年3月，最大历史提款值为-18.23%。

除景泰、景泰李丰的其他两只基金的四期复利回报外，景泰稳定收益一期和景泰沪港深交所排名第一，2019年增幅也不到5%。这两只基金分别上涨了3.78%和4.70%。

三只基金的累计净值低于1元成立以来13年的管理规模。

中国经济网记者还注意到，景泰莫砺锋的产品在2019年表现不佳。从累计收益率来看，截至2019年12月27日，景泰富顺二期、景泰郭进90、景泰沪港1号三只基金累计净值已跌破1元

以景泰沪港申宣一号为例。该基金成立于2017年9月5日，于2019年12月27日结束，累计单位净值为0.951元。该基金的最大历史提款现在是2019年1月，最大历史提款值为-11.38%。

从历史业绩来看，景泰沪港申宣1号2017年、2018年和2019年的年度业绩分别为1.20%、-9.59%和4.70%。该基金2018年的亏损明显低于同类基金的平均水平，但2017年和2019年的收益明显低于同期同类基金的平均水平。

景泰莫砺锋成立于2007年3月，是中国首批私人股本公司之一。景泰莫砺锋于2014年4月获得中国资产管理协会颁发的私募股权基金经理执照，同年9月获得香港证监会颁发的第9号资产管理执照。同时，景泰莫砺锋拥有国内a股和港股两大市场资产管理牌照。

景泰莫砺锋致力于在低波动下追求绝对回报。长期以来，它一直在跟踪和深入研究上市公司的基本面。其投资和研究团队分布在深圳、香港和波士顿。截至2019年，景泰莫砺锋已经为招商银行总行、民生银行、平安保险集团等专业金融机构提供股票外包服务超过5年。

值得注意的是，作为中国首批阳光私募股权公司之一，景泰利丰近年来的管理规模一直不景气，无法与领先的私募股权公司相媲美。景泰李丰成立已近13年，但根据私募网络的数据，景泰李丰的管理规模只有10-20亿元。然而，晚于景泰李丰的重阳投资、薛莹投资和石北投资已经登上了100亿元的榜单。

据悉，景泰李丰的创始人是张英彪。根据中国经济网(China Economic Network)的统计，在景泰李丰旗下的18只基金中，近几年业绩相当的基金中，除了景泰上海和香港排名第一、找不到基金经理的基金外，其余17只基金都是由张英彪执掌的。

据公开资料显示，1994年5月至2002年4月，张英标在袁俊安和郭泰君安证券公司的自我管理和资产管理部担任投资经理8年。2002年5月至2003年11月，张英标担任民生证券总裁助理，主管资产管理总部。2003年11月至2007年3月，张应标担任融资性基金管理公司总裁助理，主管机构财务部和研究计划部，并兼任基金管理公司基金经理。2007年3月，张英标创立深圳京泰李丰，并兼任投资总监。

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