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原标题:中信证券:央行再次放松后债券市场收益率将进入2倍

中信证券指出，目前“新贷款>新存款”的趋势表明，中国“非信贷”形式的货币衍生品正在下降。然而，在严格金融监管的路径相对稳定的时候，预计存款相对短缺将是一个持续的事件，存款相对短缺将直接提高银行系统的债务成本。在LPR改革继续推进的时候，不断上升的债务成本无疑会对银行的净息差和贷款覆盖范围产生负面影响。从宏观逻辑来看，将资产创造的“两条腿”缩减为“一条腿”是资产短缺的直接表现，存款结构的缺失将继续迫使央行降息。因此，我们坚持先前的观点，即在央行再次放松管制后，债券市场收益率将进入2的时代，10年期国债收益率在2.8%至3.2%之间波动。

(来源:Times.com证券)

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