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在当前国家和产业发展的大背景下，国内替代是当务之急。

[北京中青首都言和:在当前国家和产业发展背景下，国内替代是当务之急]北京中青首都总经理言和在2020年“红色周刊”投资峰会上表示，在当前国家和产业发展背景下，国内替代是当务之急，有望从以往的“喊口号”走向本质。国家大力鼓励的大多数事情都是高度确定的。(红色金融杂志)

北京中青资本总经理言和在2020年“红色周刊”投资峰会上表示，在当前国家和产业发展的背景下，国内替代是当务之急，有望从以前的“口号式”转变为实质。国家大力鼓励的大多数事情都是高度确定的。

在谈到外资持续进入对a股市场的影响时，言和表示，中国市场、中国行业和中国企业在中国市场肯定拥有最大的发言权。“我认为外国投资将与我们一起到来。外国投资者怎么知道“中华骨宝”这样的公司在10多年前或20年前是好的？这些“宝贝”长大后，茅台看到了它们。

《红色周刊》:你认为2020年或以后值得投资的“三只股票”在哪里？

言和(北京中青资本总经理):首先值得期待的是国内替代和自我控制背景下的安科科技。在当前国家和工业发展的背景下，国内替代是当务之急。人们期望它能从以前的“喊口号”变成现实。国家大力鼓励的大部分事情都是高度确定的，比如今年ETC的市场，例如，从2020年1月1日起，所有车辆将被迫安装轮胎压力监测(TPMS)。在市场上，许多企业已经在股价走势上树立了榜样。然而，国内另类和自控主题也有类似的性质，但投资者必须购买未来增长适度、增长强劲的公司。

第二，我们对我国的军事工业持乐观态度。建议投资者关注军事科技领域的网络攻防和电子对抗。未来的战争不仅仅是导弹、飞机和大炮，还有网络战争。

第三，建议关注生命技术领域。中国的世界级科技巨头将诞生在医疗卫生大数据领域，它们在未来可以与阿里和腾讯相媲美。

最后，建议投资者可以关注消费类技术，如云游戏市场的未来发展，或者给相关科技股的蓝筹股带来投资机会。与此同时，建议关注明年可能会爆发的电子产品，以及有望复制今年路虎趋势的公司。我不会分享这方面的具体目标，但把它们留给我的“红色学校”的学生。(笑声)

《红色周刊》:随着中国资本市场的开放，外资正成为国内投资者在投资过程中不可忽视的一个因素。自2016年以来，《红色周刊》一直与优秀的海外资产管理公司保持联系，坚持外资价值投资的理念和投资方向。随着外资的不断进入，国内投资者不能避免哪些变化？你最大的感受是什么？

言和(北京中青资本总经理):我想外资也要来了。中国的市场、中国的产业和中国的公司确信中国人拥有最大的发言权。外国投资者怎么知道像“中国股票财富”这样的公司在10多年前或20年前是好的？它们是茅台这些“宝贝”长大后看到的。

只有植根于中国、受中国千年文化熏陶的中国投资者，才能深刻理解中国的产业和中国的财富。我一直认为，不是我们跟随外国投资，而是外国投资应该跟随我们的步伐。

第二种观点认为，外资可以分为三类。一类是世界上用资产配置的资本，在其他国家找不到好的资产。因此，他们来中国寻找投资机会。毕竟，中国的经济仍在增长，中国有一个由14亿人口组成的庞大消费体系。这些海外基金占了最大的比例。他们主要在中国配置白马股。他们不寻求高回报，而是寻求稳定的回报。在中国投资比在海外享受负利率回报要好。另一种类型的外国资本是“敌意”外国资本，它故意购买一些让中国变得“胖”的传统产业，而不是那些让中国变得强大的产业。最后一类外资是“假外资”。走出中国的首都实际上是中国人的首都。

这是我对外资的看法。总的来说，一句话，我们的国内投资者应该立足于自己的国家，不断创新自己的理念，这样外国投资就能跟上我们。

《红色周刊》:在价值投资过程中，如何实现知行合一？一些好的股票就在眼前，我们都能看到它们。但是为什么有些人能赚钱，而有些人却不能？我们如何才能乐于投资？像巴菲特一样，我们每天都跳踢踏舞去上班。

言和(北京中青资本总经理):因为人不是机器，有情绪波动，所以在投资过程中很难做到知行合一。有什么解决办法吗？有办法的！许多个人投资者无法赚钱，而机构可以赚钱。区别在于机构投资者的严格制度和规范约束。每个岗位都有明确的分工，包括负责宏观战略、选股、买卖、风险控制等。岗位分工可以有效降低人性对投资的影响，减轻投资过程中的心理压力，从而更容易控制人性弱点的爆发。

《红色周刊》:你刚才说大部分国有交通资产都是核心技术公司，但对技术公司的投资往往有问题。例如，新技术的出现使得伟大的企业在这个时代不复存在。诺基亚、摩托罗拉和柯达是典型代表。那么，在投资科技股时，我们如何避免这些问题呢？

言和(北京中青资本总经理):好的，让我跟你分享一下我投资科技股的经验。我个人非常喜欢科技股，我个人也非常喜欢创新，我的投资也一直如此。

我想分享一些建议。首先，投资科技股，应该遵循“蓝天和沃土”的理念，这也是我的投资理念。最好的企业必须不断创新。无论你在哪个行业，该行业的特点必须是持续创新，例如，观念创新、技术创新、产品创新、服务创新、模式创新等。创新是无限的，所以被称为“蓝天”。

肥沃的土壤意味着无论这个企业有多创新，它也应该扎根于地球和用户。我们应该伸手可及。如果我们不能碰它，我们建议投资者不要碰它。

例如，美国科技公司苹果是一家科技巨头。我们中的许多人使用它的产品，并且我们拥有它们。类似于谷歌、微软和亚马逊，他们的产品和服务都是可见的，并且触手可及。我们投资的这类企业更加务实，符合“蓝天沃土”的理念，既创新又扎根于大地，扎根于用户。

第二项投资是投资蓝筹股。科技也应该投资蓝筹股，不是小技术，而是新的蓝筹股。新蓝筹股是指一家结合蓝筹股特点的公司，必须是CUHK的市值，而且必须是行业的绝对领导者。同时，它也具有不断创新的特点。

第三，投资者应继续学习和学习更多前瞻性的科技知识，以便优先关注促进人类科技进步的产业。但是不要太急于投资前瞻性企业，你需要在投资前等待更大的稳定性。

我认为把握这三点，很大的概率可以避免科技股投资中的一些风险。当然，所有的投资都有风险，投资应该在他们能够承受的风险范围内进行。

(资料来源:红堪财经)

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