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[钴价格从高点暴跌近70%或有增长空间]自2018年夏季以来，国内金属钴价格持续下跌，当前市场价格从2018年4月的高点下跌近70%，接近采矿成本。业内人士和分析师告诉证券时报e公司的记者，钴金属的价格几乎已经下降。随着下游市场升温，国际供应形势变得更加紧张，未来钴价格有上涨的空间。(《证券时报》)

自2018年夏季以来，国内钴金属价格持续下跌。目前的市场价格比2018年4月的高点下跌了近70%，接近采矿成本。业内人士和分析师告诉证券时报e公司的记者，钴金属的价格几乎已经下降。随着下游市场升温，国际供应形势变得更加紧张，未来钴价格有上涨的空间。

钴价格接近历史最低点

近日，a股市场逐渐发出“钴价触底”的声音，引发相关股票小幅上行。

8月6日，在市场大幅下跌的背景下，韩瑞钴报告增长1.18%，华友钴报告增长0.64%。此前，从7月26日至8月1日，上述两只股票连续上涨，涨幅分别超过17%和18%。

钴金属的现行价格基础是否已经建立？

据华创证券研究报告，7月11日，国内电子盘钴跌破20万元/吨，至19.5万元/吨，接近历史最低水平19.35万元/吨，随后反弹至22.55万元/吨，涨幅14.1%。在国外市场，上周五低品位钴的报价为每磅12.6美元，这是继5月份持续下跌后的首次上涨。

据商业新闻社监测的数据，8月5日，国内钴金属价格为22.9万元/吨。自7月中旬以来，钴的价格略有波动。截至7月31日，钴的价格为228，000元/吨，较当月中旬的最低价格216，166.67元/吨上涨了5.47%。

“钴的价格先是下跌，最近又上涨，停止了下跌，然后又上涨。钴市场可能会度过最冷的冬天，进入复苏和上升区间。”商业新闻分析师白认为，自2018年夏季以来，钴价格大幅下跌。目前，中国钴的价格已经从2018年4月的高点下跌了近70%。目前，钴的价格降到了历史最低点。

一位不愿透露姓名的a股钴业上市公司负责人也对记者表示，“目前，国内钴价已经达到一个相对可接受的下行需求空间。从这个角度来看，可以说目前钴的价格相对较低。最近，该行业也不断报告该公司的亏损。对于一些不从事大规模采矿的公司来说，生产成本相对较高。钴的价格持续下跌后，企业的利润率将会下降，产品价格不可避免地会接近成本。”

他说，自2018年以来，钴金属的价格已经疲软了一年多。其中一个原因是对新能源汽车的补贴已经从斜坡上退了下来，但最重要的因素是供应。以前，钴金属的价格太高，导致许多投资者增加生产能力开发，导致市场供大于求的局面。目前，供过于求的情况有所改善。

法国兴业证券研究公司也表示，从价格角度来看，目前的钴价格已降至每磅12.5美元左右，远低于2003年以来每磅18美元的平均水平，接近2015年每磅9.9美元的低点。进一步下跌的空间非常有限，价格已经触底。

供应方面正在收紧

钴金属价格接近企业盈亏线的同时，市场也出现了下游需求回暖、上游供应紧张等利好因素。

钴行业上市公司负责人表示，随着钴金属价格下跌，许多上游生产商都进行了产能调整，整体供应出现萎缩。此外，刚果民主共和国政府最近采取了一些集中行动，这将对市场供应产生负面影响。虽然供应减少，但钴金属的市场需求保持了相对稳定的增长。

贝贾欣表示，在供应过剩导致钴价格从峰值暴跌约70%后，刚果民主共和国的许多手工采矿者现在正把注意力转向铜。当地一家采矿合作社的主席曾经对公众说，今年考姆布合作社的工作人员减少了一半，每月只生产2000吨矿石，其中15%是钴，而一年前是4000吨钴矿和1000吨铜。手工钴开采的急剧下降导致市场上低价钴的数量下降，市场上钴的供应量下降，客观上对钴价格的上涨有有利影响。

沈万红元最近的研究报告认为，拥有世界上最大的自产钴和钴贸易量的行业巨头嘉能可，有望重获其“钴定价权”，并实施总量控制和价格保护。

在供应萎缩的同时，下游对钴金属的需求也呈现出从稳定到良好的趋势。

白表示，随着5G时代的到来，飞机变革风暴必将到来，飞机变革对钴的需求将大幅增加，这显然对钴市场有利。然而，由于最近5G手机的推出，市场反应将如何被调查，以及它是否能触发手机的变化将需要时间来测试。

此外，根据乘用车制造商的批发销售数据，6月份新能源狭义乘用车销量为13.4万辆，同比增长90%。2019年1-6月，新能源乘用车销量达到57万辆，同比增长65%。然而，新能源汽车的利润率已降至2%至3%的低水平，新能源汽车企业正面临利润压力。

未来市场还是上升空间

白家新认为，7月份国内钴市场跌至历史低点附近，钴价格下跌空间有限。总的来说，钴市场在不久的将来几乎没有下降的空间。虽然钴市场的需求没有明显改善，但未来市场预计会增长，钴市场有一定的上升势头。

在接受记者采访时，钴行业上市公司的负责人还表示，在短期内，金属钴市场的钴供应量将在未来一两年内超过需求。然而，由于新能源汽车的预期拉动，市场对钴价格的中长期趋势仍然相对乐观。目前，国内钴价已经回暖，国际LME市场钴价也出现企稳迹象。钴价格短期内大幅下跌的可能性相对较小。

根据华创证券研究报告，基于投资需求强度、供应小幅增加以及9月份海外季节性需求，短期钴价格预计将继续走强。从中期来看，钴的价格将在20万元/吨到30万元/吨之间波动。就长期市场而言，预期价格区间在30万元/吨至40万元/吨之间。

然而，安森证券的分析师仍找出了三个可能限制短期钴价格反弹的因素。首先，9月至12月国内新能源汽车产量的环比增长可能不足以吸收新积累的钴盐库存。第二，嘉能可KCC的生产方针或削减一半的市场预期，销售发布。第三，粗钴企业可以通过调整铜钴比直接停产，灵活性大，回收成本低。因此，一旦利润恢复，就没有继续减产的强烈动机。

(来源:证券时报)

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