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在春节后的第一个交易日，除了获得大量资金的热门科技股外，表现良好的行业也是值得关注的一条主线。根据上市公司的相关公告，金融投资报记者发现，随着时间的推移，年报披露速度逐渐加快，蓝筹股成为资本关注的焦点。目前，钢铁、食品饮料和军工行业是业绩预期相对较高的行业，投资者可以关注这些行业。(金融投资报告)

上市公司年报加速披露

在春节后的第一个交易周，除了没有失去热度的科技股被资本支撑之外，表现良好的行业也是值得关注的一条主线。根据上市公司的相关公告，金融投资报记者发现，随着时间的推移，年报披露速度逐渐加快，蓝筹股成为资本关注的焦点。目前，钢铁、食品饮料和军工行业是业绩预期相对较高的行业，投资者可以关注这些行业。

一种食品和饮料

70%的公司业绩预期成功，并掌握失败领导者

食品和饮料行业的表现继续改善。从年报的预测来看，超过70%的餐饮类股对自己的表现预满意，预满意比例在所有行业中名列前茅。稳定的业绩增长也吸引了各类餐饮基金的关注，其中北上的基金更青睐餐饮。

据统计，截至2019年2月11日，餐饮市值占北方基金持有量的1665.8亿元，持仓比例继续上升至20.1%，远远领先于其他行业。

对于市场关注度最高的白酒行业，有分析指出，自2018年以来，随着白酒企业业绩基础的改善和行业景气度的下降，上市公司的业绩增长率正常下降。从高繁荣到稳定增长，白酒类股仍有结构性机会，选择好市场和品牌基础以及绝对低价估值两条主线。

华创证券(Huachuang Securities)分析师方振从细分的角度指出，自今年初以来，白酒板块受益于旺季需求担忧的缓解和外资的持续流入。估值见底后，板块进入修复期，中线布局的价值变得突出。在业绩预期方面，悲观预期逐渐被消化。春节期间的整体销售好于预期，但仍存在分歧。企业力争在一季度高基数下实现良好开局。节日过后的淡季会密切跟踪现金流和渠道库存的变化。贵州茅台、泸州老窖、顾靖贡酒和洋河股份优先。就受欢迎的产品而言，从年报来看，领先表现一直保持相对稳定。建议继续深入挖掘品牌基础消费的机会，继续寻找细分领域真正的增长领袖，推荐中举高科技、伊利股份有限公司、安靖食品、恒顺食醋、恰佳食品、托木森北健等。与此同时，我们继续推荐市场预期较低、业绩较好的目标，如上海梅林和王喜食品。

选定的潜在股票

泸州老窖(000568)推进百亿目标

该公司的国家酒窖和特殊音乐继续扩大，打开了国家前言。东方证券指出，由于大众消费的升级，1000元的价格区间已经成为新贵。公司优秀的品牌实力和产品实力满足高端消费需求，预计2018年销量增长30%。特曲卡的价格区间为200元，性价比突出。展望2019年，在宏观经济增长和高端葡萄酒需求放缓的背景下，销售直径100亿英镑的国窖的目标更加合理。缓慢的增长将确保健康的发展，而品牌特许公司的持续推广和消费者的培养将有助于确保国有化的持续推进。此外，国窖还实施了控制与利润分享、裂变与精耕细作、渠道下沉、模式升级、事件营销等一系列配套政策。，这与公司的发展战略高度一致，促进了100亿目标的实现。

洋河股份(002304)投资价值显现

公司品牌地位稳定，2018年品牌价值为77.95亿美元，在“2018年全球50大烈酒品牌价值”排行榜中位列世界第三。该公司的产品覆盖所有价格区间，并拥有丰富的产品线。销售的产品实现了从35元/瓶低端产品到1599元/瓶超高端产品的全覆盖。由于多品牌战略的实施，低端产品的超低售价并没有损害中高端系列的品牌。民生证券指出，据不完全统计，2017年至2018年，洋河蓝色经典系列提价三次，幅度和频率略低于其他高端和次高端白酒公司，市场对提价的接受度相对较高。目前，该公司的估值水平低于行业整体市盈率，低于五年估值中心，显示出投资价值。

伊利股票(600887)市场继续开盘

公司的产品线不断丰富，从最初的纯牛奶、高钙牛奶和酸奶，到现在涵盖奶粉、牛奶、酸奶、冰淇淋等。，而单一产品的价格一直在不断上涨。该公司将于2014年推出musi、PUREDAY和2017年推出褐煤燃烧的新产品，这将不断为中国乳制品创造新的局面。中国邮政证券指出，该公司多年来一直在深入挖掘这一渠道，积累了大量财富。随着三线和四线市场的继续开放，在初期阶段，它将受益于大量的渠道投资。作为龙头企业，公司拥有强大的资本优势、渠道优势、产品优势和品牌优势，在新市场的竞争中占据先发优势。与蒙牛、光明等乳品企业相比，公司在渠道建设方面做得比较早，目前处于领先地位。

洽佳食品(002557)发展速度快于工业

该公司在2018年8月和10月出售了三家子公司，重点是瓜子和坚果。公司内部结构也逐步推进，将组织转变为产品和销售部门，明确了各个部门的职责，加强了激励考核，充分调动了各部门的主观能动性。同时，将推出员工持股计划，进一步提高高级管理层和核心业务人员的积极性。管理层结构改革加上激励措施有望进一步释放活力。民生证券指出，公司的传统业务稳步增长，新业务迅速扩张。考虑到专注主营业务并为内部管理改革提供激励将刺激公司的长期增长势头，预计公司未来的业绩增长将快于行业平均水平，估值有进一步下降的潜力。

钢

24家公司可能提高了业绩或获得了超额回报。

根据公布的年度报告预测，钢铁行业无疑是业绩增长最突出的行业之一。西宁特钢公司是25只钢股中唯一亏损的一只，而其他24只股票都出现了不同程度的增长。重钢、常宝股票、九钢红星、鹤岗股票等8只股票可能会出现双增长。

业绩的明显改善已使钢铁行业的当前估值回到一位数的水平，仅高于银行业。有分析指出，在供应方框架下，建筑钢材的需求韧性带来盈利韧性，使得行业的α收益韧性比以前更强，分行业对钢材需求的增长是一个确定的投资机会，可以在不确定性中找到。

沈万红元证券分析师姚洋指出，过去10年，钢材价格在2010年、2012年、2015年、2016年和2017年春节后都有阶段性上涨，同期该股有一定的绝对回报。如果市场对假期后需求强劲的预期能够实现，那么假期后一个月内钢铁价格的稳定上涨将是一个高概率事件。但在3月中旬之前，存在宏观数据真空期，1-2月社会金融增速可能稳定，市场宏观经济预期将进一步恢复。此时，更灵活的投资者可以在短期内配置钢铁股，以获得绝对回报。

“从绝对板块收益来看，福建和广东地区的钢材价格仍高于全国平均水平。同时，原材料成本相对较低。该地区领先的钢铁公司，韶钢的明光和嵩山，市场份额高，成本控制能力强，钢价下跌对盈利能力的影响较小。因此，他们有望获得更大的超额收益。”据姚阳说。

选定的潜在股票

三钢名光(002110)巩固区域领先地位

公司未来整合和发展的重点是进一步巩固其作为地区市场领先企业的地位。同时，它还将考虑跨地区的并购重组。该公司的目标是成为拥有4000万吨的6-8家大型钢铁企业之一。未来，集团的主要钢铁资产将被载入上市公司。沈万红元证券指出，该公司计划收购福建罗源名光钢铁有限公司100%的股权。根据该公司最新公告，其年产量约为190万吨，2018年1月至9月净利润为9.36亿元。我们估计罗源明光前三季度每吨钢的净利润约为647元。虽然略低于明光前三季度每吨钢的预计净利润，但罗源明光在上市公司的横向比较中仍处于优秀水平。

新港股份(600782)盈利能力较高

2018年前三季度，公司实现净利润39.48亿元，同比增长187%。其中，公司第三季度实现收入155.93亿元，同比增长20.91%，环比增长22.88%。母公司净利润为17.9亿元，同比增长123%，环比增长38.84%。该公司的季度利润创下新高。海通证券指出，各地区的生产限制是复杂的，可能会随着外部环境的变化而变化。由于下游期限和“基础设施稳定化”政策带来的边际改善，需求方将保持稳定，总体供需将相对平衡。在当前的低库存状态下，钢材价格和利润预计将在高位波动，优秀人才价格预计将强于板块价格。

太钢不锈钢(000825)进一步延伸产业链

公司拥有完整的钢材生产工艺及相关配套设施，是山西省最大的钢铁企业，粗钢产能1000万吨，不锈钢产能450万吨。主要产品有不锈钢、冷轧硅钢、合金模具钢、军用钢等。产品广泛应用于石油、化工、造船等行业。其中，不锈钢、高档冷轧硅钢、电磁纯铁、高强度汽车大梁钢、火车车轴钢、焊接瓶钢等市场份额居全国第一。招商证券指出，该公司计划收购新海新材料，新海新材料拥有完整的不锈钢产业链加工能力和资质，并接近消费市场。如果收购成功，不仅将进一步提高公司的原材料支持能力，还将有助于公司降低物流成本，并有望提高公司未来的不锈钢生产规模和盈利能力。

吕林燕钢铁(000932)企业利润预期增长

公司《发行股票和现金购买资产及关联交易方案》的公告表明，交易完成后，股权更加清晰，上市公司将持有“三钢”全部股权，实现钢铁资产整体上市。天丰证券指出，截至2018年第三季度，公司的资产负债率已从2017年的80.54%降至71.08%。此次交易中，6家投资机构增资32.8亿元用于偿还债务。如果按照第三季度的数据计算，公司的负债规模将降至488.53亿元，资产负债率将降至66.6%。该公司2018年前三季度的财务支出总计11.37亿元，相当于每吨钢78.25元。交易完成后，公司的财务费用将进一步下降，企业利润也将增加。

军事工业

行业发展持续分红选股三大主线

2017年下半年以来，军改逐步落地，随着订单的执行和确认，军工企业业绩进入上升通道。同时，随着军事改革的加快，军工企业的盈利能力有望进一步提高。从年报预测来看，60%以上的军品库存同比表现积极。证券分析师卞表示，军工行业中武器、航空航天和高端钛材料的行业板块相对较亮。航天部门的业绩同比增长58.66%，至74.85%。武器部门的业绩同比增长98.40%，达到153.95%。总体而言，高端钛板的业绩同比增长175.28%，至214.99%。

展望2019年，国海证券分析师谭谦指出，在需求方面，军队将加快转型发展，装备需求将继续上升。在采购方面，军队已经进入五年计划的下半阶段，预计采购将进一步加快。在改革方面，国有企业改革、军事科研机构改革和国防与民用技术一体化改革继续推进，工业发展继续获得红利。

基于对军工行业有益装备需求释放和改革红利的判断，谭谦建议投资者重点关注以下投资方向:一是推荐受益于军队装备需求转型发展的核心装配和配套企业，特别推荐CNAC神飞、CNAC飞机、中智股份有限公司、内蒙古第一飞机、航空发动机、中国海防、CNAC机电、CNAC光电、航天电器等。其次，推荐受益于国有企业改革和资产证券化，并有望受益于资产注入的企业，以及AVIC电子、郭蕊科技和四川电子。最后，我们推荐受益于国防与民用技术一体化的国家战略和产业支持政策的高质量民用军工企业，以及高德红外、金航科技、亚光电子等。

选定的潜在股票

AVIC申飞(600760)利润空间大

该公司是唯一一家集成了战斗机及其部件的设计、加工和生产的航空防御设备的a股制造商。作为航空工业的两大巨头之一，它主要从事航空产品的制造。核心型号包括J11、J15、J16、FC31等。其中，歼-16是一种多用途战斗机，可作为歼-20和歼-20的攻击辅助和后备，也可执行各种其他作战任务。华泰证券预测，未来空军将对歼16有更大的需求。歼-15是目前我国唯一的舰载战斗机。随着未来航母编队的建设，我国海军将对歼-15舰载机有更大的需求。此外，AVIC沈飞作为总装单位，未来将受益于军品定价机制的改革，利润方面将有更大的增效空间。

内蒙古第一台机器(600967)在性能上挽救新的增长点

该公司是陆军的主要作战装备开发单位，新的轻型串联装备为该公司增加了新的增长点。VT-4是公司对外贸易的主要设备。它是具有模块化、信息化和自主知识产权的新一代主战坦克。其综合性能已达到世界先进水平。它在2017年中标，并出口到泰国。就整体性能和作战指标而言，VT-4已达到世界顶级主战坦克的水平，并不断受到国外客户的青睐。我相信，未来该公司的军事贸易将继续扩大，并成为一个不可忽视的业绩亮点。东兴证券指出，从2018年到2020年，铁路车辆需求预计将保持50%以上的高增长率，公司从铁路总量中获得的订单比例保持稳定，铁路业务的高度繁荣将有助于公司未来2年的快速增长。

中航电子(600372)预计资产注入强劲

该公司拥有相对完整的航空电子产业链。随着我国军用飞机的加速升级换代，公司受益匪浅，性能保持稳定增长。公司直接控制的母公司是中航工业，最终控制人是中国航空工业集团。东莞证券指出，包括5家重点科研机构在内的14家企事业单位管理着这家航空公司，管理公司的收入是AVIC电子的三倍。军事研究机构的改革已经开始，清除了科研机构注入的障碍。军工科研院所转型已成为企业改革的目标:首批生产经营军工科研院所将于2018年完成转型，其他生产经营军工科研院所将于2020年基本完成转型。此外，航空电子资产的盈利能力优于其他军事资产，注入将显著提高上市公司的业绩。

戈德法布红外(002414)性能拐点明显

公司的核心竞争力是红外芯片，用红外核心技术精确打击武器系统是公司的专业实力。东兴证券指出，公司拥有一整套研发和批量生产“中国红外核心”的技术。自制的红外探测器芯片已被大量用于国内武器系统，包括多型号主战机、中远程和近程导弹、装甲车、防空系统和个人瞄准装置。该公司的中远程导弹红外产品可用于红外终端制导。通过红外探测单元可以获得目标的红外辐射图像，基本不受自然影响，可以随时使用，抗干扰能力强。在当前军事任务的要求下，它直接受益于严格军事准备的需要。总的来说，公司业绩的拐点是显而易见的，这不仅是由于自身技术的积累，也是国防和民用技术融合深入发展的结果。

(来源:金融投资报告)

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