近90%的私人股本公司同意在假期持有股票，并预计市场

近90%的私人股本公司同意在假期持有股票，并预计市场发布时间：2020-03-09

原标题:近90%的私募同意在假期持有股票，预期市场风险偏好会增加

[近90%的私募股权投资者赞成在假期持有股票，并预计市场风险偏好将上升]随着长假的临近，投资者最关心的是如何优化资产配置。节日期间持有股票或硬币成为人们关注的焦点。《证券日报》记者近日了解到，根据私募网络发布的最新调查数据，近90%的私募倾向于持有股票，只有10%以上的私募倾向于持有硬币。(证券日报)

当长假临近时，投资者最关心的是如何优化资产配置。持有股票或硬币成为人们关注的焦点。《证券日报》记者近日了解到，根据私募网络发布的最新调查数据，近90%的私募倾向于持有股票，只有10%以上的私募倾向于持有硬币。

大多数私人投资者表示，春节假期期间，宏观经济触底和流动性宽松等因素预计将推动市场风险偏好增加，而股票持有假期将迎来投资机会。另一位私募人士表示，随着解禁压力的解除，市场缺乏持续的资金流入，以及越来越大的市值上市公司估值过高等因素，这将成为市场上的一个潜在风险，建议投资者在节假日持有硬币。

大多数私募选择在假期持有股票。

《证券日报》记者了解到，大多数私募股权公司选择在节假日持股，其核心逻辑在于良好的预期，尤其是宏观经济数据的改善和政策的有利支持。

智凯投资(Zhikai Investment)首席策略师刘伟表示，他对该指数第一季度可修复的上升趋势持乐观态度，并将选择在节假日持有该指数。核心逻辑在于乐观的宏观经济预期。“过去两个月的经济数据突显了人们的改善预期。各种宏观和中观数据显示，当前的经济稳定信号非常明显。随着反周期政策的推行，我们对今年上半年经济稳定乃至复苏的看法保持不变。”

此外，通货膨胀压力的缓解有利于当前的货币政策，在年初降低标准政策的影响下，流动性仍然较为宽松。后期市场的投资机会主要是结构性的，科技增长仍是主线。随着时间的推移，尤其是年报的陆续披露，各行业的分化将非常明显，对于没有业绩支撑的个股，需要防范风险。

正大大星投资基金经理韩明认为，1月份的调整和经济数据触底等因素支撑了市场自去年12月初以来的上涨趋势。作为机构投资者，他们会选择在节假日持有股票，而不是在节假日持有硬币，并长期持有良好的投资目标，以获得良好的回报。下一阶段，市场指数将继续反弹，板块将形成一轮运动，此前的滞胀板块将补上；经过短暂调整后，早盘表现强劲的增长也将显示强势将保持强势的态势。2020年中国股市将会有许多热点。

源丰资本首席投资官陈认为，从资本流动性的角度来看，短期内将是乐观的。他表示，今年前10个交易日，朝鲜净流入近500亿元人民币，每天净流入约50亿元人民币，反映出外资对a股走势较为乐观。与此同时，筹资规模呈现出良好的增长势头。去年12月新成立的基金数量和筹集的资金数额都达到近两年来的新高，其中约800亿元是通过场外基金筹集的。今年新成立的场外基金平均规模明显扩大，有明显迹象表明场外基金进入市场。

目前，沪深300的市净率约为1.4倍，绝对估值和估值百分比均处于较低区间，但指数中个股结构不平衡。源丰资本认为，估值更有可能回归均衡。假期过后，市场将会波动，估值低的股票可能会获得更好的收益。

资本流动性成为趋势的关键

在一些私人投资者看来，春节前后a股指数持续走强的关键在于资本匹配。总的来说，私募对后期基金的流动性仍有不同的看法。

十九资产认为，目前应该谨慎，保持中低仓位。首先，市场短期内缺乏持续的资本流入，板块轮换加速。其次，引领市场的成长型大盘股公司受到高度重视，需要时间消化。目前，市场缺乏大量低估值和持续增长的机会。第三，今年1月解除禁令的压力达到了2015年6月牛市的峰值水平，单个月就有约7000亿元人民币解除禁令。在市场没有增量资金的情况下，市场的结构性压力是显而易见的。

十九资产表示，a股市场短期内可能会向下调整，但预计春节后将达到新高，这可能是市场中期向下调整的重要时间窗口。考虑到资本存量的博弈和一些板块过度上涨的因素，板块旋转的概率有望增加。

兴市投资副总经理兼首席研究官雷表示，投资者可能更关心的是，春天的躁动是否会持续，或者会持续多久。这主要取决于两个方面:第一，是否有足够的资本流入和足够的优质股票可供选择。从资本角度看，未来大量潜在资本预计将继续流入a股，包括国内金融机构的股权资产配置需求、外资、居民储蓄和房地产溢出资金。第二，市场上仍然有许多好的目标。尽管2019年整体市场增长相对较大，但仍有许多子行业的市场领导者的基本面在继续改善。估值仍处于底部。只要深入研究，许多“好股票”还是可以找到的。

斯塔斯通投资公司表示，将继续关注成长型股票。从产业角度来看，技术升级正在加速，消费行业的集中度继续上升。从宏观角度看，宽松的货币环境+产业升级将催生成长型股票的长期牛市，重点是5G产业链、新能源汽车、医药等行业。

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