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2020年初，新股发行审核委员会将全面启动，审核速度将大幅加快。据上海证券交易所报纸记者统计，自2020年1月以来，证监会发展与审查委员会每周两天举行两次首轮申请发展与审查委员会会议，即每周四次首轮申请发展与审查委员会会议。每周审查的第一轮申请总数已达到7至8个。2019年12月，发展和审查委员会将在每周一天举行两次初步审查会议，每周有4至5名审查人员参加。

2020年1月9日，经证监会2020年第18届第10次会议审议，北京佳曼服装有限公司(以下简称“佳曼服装”)的初始申请未获批准，成为2020年第一个被否决的首次公开发行项目。也是在发改委于2019年10月11日拒绝了北京油墨技术有限公司的首次公开募股申请后，三个月后该公司再次拒绝了首次公开募股。

在加速IPO审查和整体高通过率的背景下，为什么嘉曼服装被拒绝？

将调查“受伤”问题

《上海新闻》记者注意到，2019年7月5日，证监会向嘉曼服饰发出警告信。这一次可以被描述为“与伤害相遇”。根据中国证监会2020年1月9日的披露，本次审查会议的重点是嘉曼服饰的刷账和自购行为、对利润传递的怀疑、持续收入增长的合理性、库存余额大等问题。

加曼服饰将于2018年3月14日提交初始申请材料。根据中国证监会2019年7月5日发布的《关于向北京嘉满服装有限公司发出警示函的监管办法的决定》，经调查，中国证监会发现嘉满服装在申请首次公开发行股票和上市过程中，存在刷账和自购行为、固定资产内部控制不健全、使用个人账户支付款项或费用、未能充分冲抵内部交易未实现利润、存货缺陷和减值准备等问题。

在这次评审会议上，公司再次被要求解释:上述问题的基本情况，采取的纠正措施及其效果，相关责任的调查，纠正措施是否到位；以及公司实际控制人曹胜奎与自然人楚峰、马长海之间资本交换的原因和合理性，是否存在利益转移或其他利益安排；相关固定资产的核算是否真实准确。

委员会还提到了公司在报告后直到2019年6月仍使用个人账户支付款项或预付费用的原因，以及相关内部控制制度是否健全有效。相关历史会计处理、资产负债确认、会计差错更正后的调整是否符合《企业会计准则》的规定；报告期内公司内部控制是否存在缺陷，基础会计工作是否薄弱，请保荐代表人说明验证依据和过程，并发表明确的验证意见。

更大的库存平衡也是一个问题。

在收入增长趋势方面，发展和审查委员会建议公司的经营收入在报告期内继续增长。请说明:营业收入持续增长的原因和合理性是否与行业内可比公司的情况一致；特许经营者分发商品以调整发行人收入等情况是否存在；电子商务直接业务快速增长的原因是否与同行业可比公司的趋势一致；在线浏览和订购客户是否有异常情况。

此外，针对公司在每个报告期末的大量库存余额，发展和审查委员会要求公司解释报告期内大量且快速增长的库存余额的原因和合理性。约30%的库存超过一年，表明其主要组成部分，是否有滞销产品，以及库存与同行业可比公司之间的差异和合理性。公司存货跌价准备是否充分，存货跌价准备远小于同行业公司的理由和合理性。

(来源:上海证券报)

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