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原标题:医药行业快速回顾:抗击疫情、上市医药公司的贡献和影响

1)疫情检测主要基于核酸检测试剂盒，有利于分子诊断企业。核酸检测是目前临床诊断新型冠状病毒感染的“金标准”，技术方法成熟，灵敏度高。这种流行病对IVD的生产几乎没有影响。新的冠状病毒检测产品的销售在第一季度急剧增加，但是常规产品由于门诊量的下降而受到轻微影响。据估计，随着疫情得到控制，后续行动将逐步恢复，全年影响不大。从长远来看，将刺激临床科室对小型和POCT检测设备的需求。疫情有望改善注册企业的销售业绩，而未经批准的企业则认为其产品的性能存在不确定性，如果产品具有明显的性能优势，可能会带来一些积极的影响。

2)第三方独立实验室帮助新皇冠病毒核酸检测。为了提高诊断能力和缩短检测时间，该政策允许合格的第三方检测机构(ICL)开展核酸检测。对ICL企业而言，疫情导致呼吸道检查送检样本数量增加，有利于企业绩效的提高。另一方面，由于交通管制，常规门诊人次减少，非呼吸道样本数量减少。疫情过后，它可能会恢复。从长远来看，疫情增加了ICL在诊断行业的重要性。由于权威检测的要求，金隅医药、迪安诊断等行业龙头企业将进一步提升市场地位。

3)医疗器械企业支持武汉医院建设。医疗器械和试剂公司为医院提供设备和试剂，对第一季度业绩有良好的短期影响，但预计年度业绩变化不大。从长远来看，预计国家将继续投资和加强基层医疗机构建设，医疗器械需求将有所增加。

4)几个治疗新冠状肺炎的指南推荐了静冰，这将有助于血液制品公司清理库存，改善第一季度业绩。此外，由于疫情对纸浆收集的影响以及对血液制品行业供应方的影响，预计该行业将从2019年下半年的供需紧张转为供应短缺。如果该行业继续供不应求，血液制品的价格预计将在疫情结束后上涨。从长远来看，疫情有利于京冰的学术推广，开辟中长期终端需求空间。

5)CRO/CDMO企业:业务受疫情限制，一些龙头企业参与新药研发。临床CRO预计，受疫情影响的进展将被推迟，而临床前和数字化服务将受到限制。虎医学作为CRO参与瑞奇威的临床研究。博腾股份已获得瑞奇威中间产品的订单，这证实了国内CRO/CDMO企业的能力，表明该行业未来将保持高繁荣，领先公司有望保持高增长。

6)防护耗材:供需缺口巨大。口罩等防护用品作为低值易耗品，平日需求相对稳定，对上市公司收入贡献不大。此外，考虑到作为战略物资的防护性消耗品价格大幅上涨的可能性非常低，上市公司业绩的灵活性可能有限，社会价值高于经济价值。

风险提示:疫情持续蔓延的风险；疫苗和药物开发没有达到预期；早期相关目标大幅增加的风险

投资建议:许多上市公司正在帮助抗击“流行病”，它们更多体现的是社会价值，而不是经济价值。这种流行病可能会对短期表现产生拉动作用，但对全年影响不大。建议关注疫情对企业长期逻辑的影响，避免对前期大幅上涨的企业进行情绪炒作。建议“购买”经络医学、于越医学、主任诊断学、开普生学、华兰生物学、天坛生物学、虎医学，并注意万福生物学和金玉医学。

(来源:国鑫证券)

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