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原标题:2020年2月医学生物学投资策略:爆发攻击，稳定年报

展望2019年医药行业年报，业绩稳步增长

我们对核心业务覆盖的29家公司的2019年度报告结果进行了前瞻性分析，其中11家公司发布了业绩预测或业绩快报。总体而言，相关公司保持稳定增长，增长率主要集中在20%-30%之间，中值增长率为23%。医疗器械、生物制品、医疗服务和CRO的增长相对稳定。相对而言，各行业大中型企业的绩效增长率波动较小，而小型企业的绩效差异相对较大。目前对制药行业的估值在合理范围内，建议将重点放在继续保持高繁荣水平的子行业，以及预计在2020年保持高增长的公司。

新型冠状病毒爆发，科学防疫，无需恐慌新型冠状病毒

确诊患者超过3万人，疫情拐点将在严格防控下逼近。尽管疫情具有高度传染性，但与国际流感疫情相比，感染和死亡人数相对较少。此外，在国家一级采取了强有力的措施，人们的隔离和防疫意识显著提高。我们应该严格防范疫情，但不要过于恐慌。目前，还没有针对新型冠状病毒的特异性药物，常用的治疗方案主要包括四种:支持型、免疫抑制型、免疫调节型和抗病毒型。国内临床医学界已经迅速启动了多项有针对性的临床试验，包括蛋白酶抑制剂、融合抑制剂、糖皮质激素、中药及其联合治疗。核酸分子检测由于其高灵敏度和研究开发，相对容易在临床上作为主要的诊断方法。POCT检测可能成为未来的一个重要发展方向。疫苗研发也在迅速进行。

疫情推动了设备、体外诊断和第三方医学检查行业，血液产品价格预计将上涨。

疫情导致了抗病毒、抗生素、中药等行业的普及。然而，目前还没有针对新冠状病毒的特定药物。建议进一步关注中长期医药行业的发展趋势。医院建设增加了对监测、呼吸、氧气生产、血细胞和其他仪器设备的需求。与此同时，核酸分子检测企业在体外诊断中也开发出了针对新型冠状病毒的荧光定量聚合酶链反应检测试剂盒。第三方医疗检查中心也承担了医院无法满足的病毒检测要求。血液制品在血液采集方面受到限制，供应紧张，预计价格会上涨。

风险提示:药品、器械和耗材降价超出预期

投资建议:中国日报展望稳定，政策清晰将提高预期

制药行业的整体估值处于合理水平。年度报告的预测显示，医药行业的业绩增长依然稳定。推荐增长稳定、估值相对合理的子行业领导者，重点是医疗器械、体外诊断、第三方独立医疗检测和血液制品公司。2月，战略A推荐购买恒瑞医药、美瑞医药、于越医药、天坛生物、华兰生物、迪安诊断、浦克生物、贝瑞基因、泰格医药和明康德医药。港交所建议购买中药、金斯利生物科技、石爻集团、中国生物制药和姚明生物。

(来源:国鑫证券)

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