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[广东开信周]政策热吹，青睐5G“新基础设施”核心品种

上周回顾

从2.24到2.28，沪深300指数上周下跌5.05%，深湾通信指数下跌0.75%，比沪深300指数高出4.3个百分点。本周上半年，通信行业的整体表现良好。通信四个子行业的表现如下:通信支持服务(-4.40%)、终端设备(-3.77%)、通信运营(-1.13%)和通信传输设备(1.54%)。过去一周，通信行业排名前五的股票是汇昌通信(17.70%)、高新兴(16.05%)、烽火通信(13.95%)、好技术(11.78%)和中兴通讯(9.77%)。过去一周跌幅居前五的股票是里昂科技(下跌18.83%)、三维通信(下跌16.93%)、天一股份(下跌14.52%)、鸿运科技(下跌13.90%)和东图科技(下跌13.16%)。

重要新闻和公告

上周的主要新闻是:联通计划今年销售1.1亿部手机和1亿部智能手机终端；中国电信宣布台湾首个5G订单:价值74亿新台币，爱立信诺基亚分食；工业和信息化部发布了《关于有序推进工业通信企业恢复生产工作的指导意见》；华为发布全球首条无线六线+路径AX3:短距离提速两倍，长距离穿墙更多；中国电信率先完成5GSA核心网多家厂商的商业能力验证；2019年通信统计公报；工业和信息化部:为5G网络建设和终端产品上市测试等开辟绿色通道。

上周主要公司的公告包括:鑫威通信:2020年创业板a股私募发行计划；海拓、华兴创业、大富科技、杰西科技、陈、武汉范谷、信息、楚灵信息、家训等公司发布2019年业绩快报。

投资建议

市场最近有所调整，我们仍然对行业的后续表现感到乐观。工业和信息化部将为5G网络建设和终端产品的营销测试开辟绿色通道。与此同时，中国移动董事长将把5G建设作为一项主要任务。2020年是5G大规模建设的一年。随着运营商集中收购的临近，短期通信行业的配置机会凸显出来，建议将重点放在良好的绩效上。同时，随着5G基站数量的增加，我们对5G的下游应用持乐观态度，如超高清视频、云游戏、工业物联网、云办公等应用。

我们建议注意两条主线:1 .随着5G建设的启动，运营商的资本支出有所增加，通信行业的业绩有所回升，重点是5G的核心受益者:中兴通讯、上海电力有限公司和深南电路；2.云计算相关:光环新网、信义生、中集许闯等。3.云办公相关股票:北新源、楚灵信息等。4.5G下游应用:工业FTU(工业互联网)和顺网技术(云游戏)。

风险警报

经营者的资本支出不符合预期；5G产业链的发展进程不尽如人意。贸易问题升级。

(来源:悦凯证券)

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