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2月23日至18日，香港联合交易所发布了《新兴及创新工业公司上市制度咨询文件》。有关上市制度改革的新规定预计将于4月下旬生效，并接受上市申请。

海通证券(Haitong Securities)的荀玉根等人表示，港股目前在金融周期类股票中所占比例很高，不代表实体经济。根据现行港股上市制度，金融、周期(工业+能源+原材料+电信业务)、新兴产业(信息技术+医疗保健)、消费(非日常消费品+日常消费品)、房地产和公用事业领域的港股市值分别为33%、19%、25%、10%、10%和3%(截至2018.0418年)。金融和循环公司通常在繁荣的高点上市。上市后，行业的表现往往会因为周期的下降而频繁变化。然而，由于业绩不佳和双层股权结构，信息技术公司被排除在港股之外。

总体而言，港股对上市公司的业绩要求较高，金融股和循环股所占比例较高。随着网络经济的浪潮和中国经济的转型，新兴产业在实体经济中的比重越来越高。目前，港股的行业结构无法很好地代表实体经济的发展。

荀玉根认为，香港股票上市制度的三大改革有利于新兴产业比重的提高。新兴产业更能代表中国的经济转型。从长远来看，利润增长速度预计将超过整个经济。该指数的涨幅预计也将超过整体市场。新兴产业比重的提高有望帮助港股长期健康向上发展。

与此同时，在全球竞争的背景下，a股和港股监管机构都在积极探索如何吸引新兴产业的企业。香港股票上市制度改革有望为a股上市制度改革提供借鉴。随着上市制度的改革，港股有望成为更具代表性的实体经济。

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