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方正证券:大市场高层动荡风口的彻底转换

方正证券表示，从最近的市场开放来看，市场热点正在发生变化。国有企业改革接过了“美丽50”的接力棒，成为“承上启下”和引领未来市场的新领导者。这也将是今年下半年a股市场最大的新开盘。尽管短期市场继续保持高水平的盘整，甚至波动性增加，但a股市场背后的内部驱动力保持不变，市场跟随当前趋势。从操作上看，该指数表现疲弱，股市表现强劲，密切关注新市场，密切关注中国信笺、中国名称、国家改革理念和股市底部右侧，并在高端市场降低股价。

西南证券:增长率下降创业板市场估值压力依然存在

目前，超过三分之二的a股公司已经披露了2017年半年度报告的业绩预测，其中所有创业板和中小板公司都已经公布了业绩预测。从目前的计算结果来看，创业板市场的增长率已经连续四个季度下降，但其板块估值仍在45倍左右，与历史底部估值30倍左右仍有一定差距，未来仍有进一步下降的风险。

西南证券表示，投资者仍应坚持价值领先，关注沪深300指数，对创业板市场保持谨慎。尽管沪深300指数自今年年初以来已上涨15%，但目前的估值仍仅为13倍，明显低于欧美股市的蓝筹股指数(约20倍)。创业板指下跌近11%，但其估值仍超过40倍。与此同时，创业板市场的增长率连续四个季度下降。因此，相对而言，在资本市场全面防范风险、降低杠杆的时代，创业板仍然面临估值压力。

广发证券:a股可能会在第三和第四季度之交发生变化

广发证券(广发证券)首席经济学家沈表示，港股的机会将大于a股，港股的机会可能会在第三和第四季度交替时发生变化。从中期来看，向下的利润周期和向上的利率周期的结合不再能满足牛市的条件，而行政控制措施的增加也限制了短期市场的下跌。他建议，从匹配基本面和估值的角度出发，选择“成本效益”更高的价值领导者。

展望下半年的投资机会，认为，短期动机和长期压力并存，重点是出口、房地产投资和金融去杠杆化。他建议，首先要把重点放在三四线城市的消费、大众消费升级和消费升级上。未来五年的平均消费增长仍将相当不错，中国的消费升级势头将强于大多数投资者的预期。第二是互联网的创新经济。通过共享自行车、网络消费和其他新兴经济体，我们可以看到对创新的渴望和蓬勃发展的势头。与此同时，在财富管理和战略资产配置需求的驱动下，跨境互动行业的市场将非常巨大。关于投资方向，沈建议找一个“长跑冠军”。技术创新加上成本优势促进了进口替代的加速，汽车和半导体等行业的赛道开始形成。在“一带一路”的机遇下，高速铁路和建筑机械等国内寡头的全球化进程加快了。服务消费的上升、服务业结构的深化变化和服务价格的上涨。

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