网站首页

江峰电子(300666)

事件:

公司投资项目“年产400吨平板显示器用钼溅射靶坯产业化项目”的实施主体宁波江丰钨钼材料有限公司及其控股子公司，通过各项准备工作，完成了主要相关设备的安装调试，生产线已成功投产试运行。生产的高纯钼靶坯质量优良。公司自主研发生产的第一套高纯钼溅射靶已成功投产。

该公司是国内高纯溅射靶材行业的领导者，打破了进口替代的趋势，受益于海外技术封锁。目前，公司的产品包括铝、钛、钽和钨钛靶溅射材料。它是中国为数不多的打破海外技术封锁的龙头企业之一。它已经进入了半导体和平板制造商的供应链，如SMIC、TSMC、格范德、京东和华星光电。该公司受益于下游客户生产性能的不断扩展，具有很大的灵活性。

下游产品需求强劲，未来市场空间巨大。该公司的产品主要用于半导体和平板领域。根据该公司的公告，到2020年，全球溅射目标市场份额预计将达到160亿美元，复合增长率高达13%。产品的未来市场空间是巨大的。该公司此次试运行成功的钼溅射靶坯项目是液晶平板显示器制造中的关键核心原料，在中国具有广阔的应用空间。项目正式投产后，江丰钨钼公司可以为客户提供更优质、专业、全面的服务。拓展公司目标产业链布局，实现目标原料自给自足，进一步提高公司盈利能力和抗风险能力。

半导体产业链上游的原材料本地化是一个薄弱环节，也是大势所趋。中国是世界上第二大半导体材料市场，但国内材料在世界上的份额极低。市场几乎被美国和日本等发达国家占据。中国不仅面临被动涨价的风险，还面临产业链和国家安全的风险。因此，加快半导体材料的国产化迫在眉睫。未来几年，国内对半导体材料需求的最大增长将主要来自于大量待建的晶圆厂和面板生产线，这将大大增加对溅射靶和其他材料的需求。

盈利预测和投资评级:我们对公司作为半导体材料和化学品产业链中领先的溅射目标公司的未来发展持乐观态度。我们将继续受益于半导体行业持续的高增长和进口替代趋势。同时，我们的产品将进入TSMC、SMIC、日本三菱、格罗方德等世界级晶圆加工企业的供应链，在技术水平上处于行业领先地位。预计公司2018年至2020年净利润为73/132/1.65亿元，每股收益为0.34/0.60/0.75元，保持“增持”评级。

风险警告:下游需求低于预期；产品市场的竞争力低于预期；募集投资项目建设进度低于预期；公司产品价格下降的风险。

(来源:国海证券)

• 上一篇：200多家公司想要资产减值！随着这些新的变化，几个主
• 下一篇：保险资金参与国债期货交易相关事宜及其他三项制度的征