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保险资金参与国债期货交易的三种制度评析

《[关于推出保险资金参与国债期货交易三项制度及相关事宜的意见》上海证券报独家获悉，自2月21日明确银行保险机构可以参与国债期货交易后，中国保监会起草了《保险资金参与国债期货交易的通知》(征求意见稿)，并修订形成了《保险资金参与金融衍生品交易办法》(征求意见稿)和《保险资金参与股指期货交易的通知》(征求意见稿)。(上海证券报)

《上海证券报》独家报道，自2月21日明确银行和保险机构可以参与国债期货交易后，中国保监会起草了《关于保险资金参与国债期货交易有关事项的通知》(征求意见稿)，并修订形成了《保险资金参与金融衍生品交易办法》(征求意见稿)和《关于保险资金参与股指期货交易有关事项的通知》(征求意见稿)。

目前，业内正在征求这三个系统意见，旨在规范保险资金参与金融衍生产品交易，防范资金使用风险。业内人士认为，这三个系统将意味着保险机构可以正式参与国债期货交易后，咨询行业和发行。

《关于保险资金参与国债期货交易有关事项的通知》(征求意见稿)明确指出，保险资金参与国债期货交易应当用于对冲或规避风险，不得用于投机目的。包括对冲或避免现有资产风险或资产负债不匹配导致的利率风险。对冲未来六个月将要购买的资产的风险，或者锁定其未来的交易价格。

保险资金参与国债期货交易，专业管理人员应具备以下条件:保险集团(控股)公司或保险公司自行参与国债期货交易，资产配置和投资交易专业人员不少于5人；风险控制专业人员不得少于3人；不少于2名清算和会计专业人员。投资交易、风险控制和清算人员不得兼任职务。

保险资金参与国债期货交易，所选期货公司应具备以下条件:成立5年以上，上季度末净资本达到3亿元人民币(含)以上，且不低于客户权益总额的8%；期货公司的分类监管和评估为甲级；书面承诺接受中国银行业监督管理委员会的查询和检查，并如实向中国银行业监督管理委员会提供保险机构参与国债期货交易的各类相关信息。

《保险资金参与金融衍生产品交易办法(征求意见稿)》指出，保险集团(控股)公司和保险公司自行参与衍生产品交易应符合以下要求:董事会了解相关风险，并对参与衍生产品交易承担最终责任；保险公司上季度末综合偿付能力充足率不低于150%，财产保险公司和人寿保险公司上年度资产负债管理能力评估结果不低于90分；具有良好的公司治理结构和完善的衍生产品交易运作、内部控制和风险管理体系；建立投资交易、会计和风险管理信息系统；配备专业的衍生产品交易管理人员，包括但不限于分析研究、投资交易、财务处理、风险控制和审计等。；过去两年没有公开市场不良投资行为的记录；其他规定要求。

保险集团(控股)公司和委托保险资产管理机构等专业管理机构参与衍生产品交易的保险公司应符合以下要求:董事会了解相关风险，并对参与衍生产品交易承担最终责任；保险公司上季度末综合偿付能力充足率不低于120%，财产保险公司和人身保险公司上年度资产负债管理能力评估结果不低于60分；配备适合衍生品交易的监管和评估等专业管理人员；其他规定要求。

(来源:上海证券报)

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