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近日，据媒体披露，互联网医药O2O平台京东快餐业遭遇了成本增加和门店重复搬迁的问题，其中北京的一家门店被“悄悄搬迁”。另一方面，广东互联网医疗平台医疗平台客户宣布完成第二轮1.3亿美元融资，并计划明年在美国上市。

在互联网+医疗保健领域，相关企业在资本市场的海外上市似乎是缓解“痛苦”的目标。然而，一些分析师认为，由于互联网+医疗保健企业的盈利模式不明朗，以及相关中国股票数量的增加，海外上市不一定会“走出理想的股价”。

丁咚“变”宠物医院快药一线下铺

虽然“互联网+医疗保健”近年来一直是业界关注的焦点，但最近一些公司在运营中遇到了“阵痛”。

据媒体报道，京东智能药房是京东快速医药线在互联网医药O2O平台下的一家门店，据报道该店已在北京关闭。其中，位于北京市朝阳区东润枫泾3号楼1层101的商店现已成为宠物医院。此外，其在北京东城区灯市口的门店也已关闭。

针对这一信息，杜南记者联系了丁咚快餐业的相关负责人，但截至发稿时，对方尚未就相关问题回复杜南记者。然而，根据之前关于丁咚快餐的声明，上述商店的关闭纯粹是“租约到期”。公司已分别在望京抚顺街和灯市口街开设新店，但未就未续约的具体原因做出相关解释。

数据显示，静乐快递由仁和集团董事长杨文龙于2014年创立。在其成立初期，静乐快递倡导“轻资产”，并开始与线下药店合作。然而，它面临着无法解决用户夜间给药和离线药店不支持在线平台推广的难题。因此，静乐快递开始向自我管理转型，成立静乐智能药房。

杜南记者从他们的眼中了解到，京东智辉药业目前为仁和集团成员企业之一的京东智辉连锁药店管理有限公司所有，注册资本5000万元人民币。目前，京东智辉药业在北京、上海、广州等一线城市均有布局，拥有约200家门店。今年上半年，公司在北上官和深圳原有的药房布局中新开了近40家店铺。

据杜南记者不完全统计，目前广州约有14家店铺。

一些互联网+医疗保健公司打算在国外上市

虽然互联网医疗卫生企业的一些业务存在“阵痛”，但也有企业提供的融资信息，甚至上市准备信息。

前天晚上，广东在线健康管理服务(互联网医药)平台建科宣布完成第二轮融资1.3亿美元。这轮投资由goteja投资集团(以下简称goteja)牵头，由HBM和其他基金共同完成。建科轮投资方继续跟进。根据建科的计划，这一轮融资资金将用于提升慢性病患者管理的智能化应用、建设网络医院、处方流出、分级诊疗等。在eCSO、eDTP和建科医生等商业部门的帮助下。

杜南记者注意到，经过这一轮融资后，jianke.com还透露，该公司计划明年在美国上市，但在今年3月16日，东莞市财政局和深交所启动了对建科上市的研究。那么，健康的客户选择海外资本市场而不是国内资本市场是投资者的要求还是企业自己的计划呢？对此，杜南记者也联系了哥特的执行合伙人王海蛟。他表示，建科在美国上市是“公司的最初计划”。

当然，对于国内的“互联网+医疗保健”企业来说，健康的客户并不是在美国“喝”上市的企业。

今年8月16日，已经完成六轮融资的互联网医药健康平台1医药网络的母公司111集团向美国证券交易委员会提交了一份招股说明书，募集资金最高为2亿美元。

除了上述企业，今年也是“互联网+医疗”公司披露或上市的“新年”。这些公司包括之前已经上市的平安医生、将于今年年底在香港上市的微型医生，以及“健康160”平台的运营公司宁远科技(宁远科技宣布将于明年进行首次公开募股(将从新的三家董事会中摘牌)。据杜南记者不完全统计，今年上市和拟上市的相关企业已达5家。

海外上市比国内上市更容易被资本接受吗？

杜南记者发现，海外资本市场几乎已经成为“互联网+医疗卫生”企业的“首选”,这也与国内资本市场对这类概念公司的接受程度有关。王海蛟在杜南坦率地向记者承认，选择海外资本市场是互联网公司的通常做法，因为海外市场更容易接受这类公司，而国内市场相对困难。

作为回应，广东一名证券分析师也向杜南记者透露了类似观点。他表示，海外资本市场对公司业绩，尤其是利润的要求相对宽松，“利润不是硬指标”，对于这类新兴概念，海外上市后一般更容易获得资本审批。根据中国目前的上市条件，最近三年净利润(扣除费用后)为正，累计超过3000万元，最近一年净利润超过1000万元。"就利润而言，它可能不会被国内资本所接受."

从拥有一些公共财务数据的“互联网+医疗保健”公司来看，一些公司的数据确实显示出“弱点”。以上市的平安医生为例，该公司今年上半年的收入为11。23亿元，但报告期内的净亏损为4.5%。44亿元；以111集团为例，根据该公司2015年至2018年年中的经营数据，111集团同期净亏损分别为3.63亿元、2.49亿元和1.29亿元，累计亏损7.4亿元。此外，还包括上述丁咚快药，其2016年上半年收入为6430万元，净亏损318万元，而持有公司60%股份的仁和药业(仁和集团旗下上市公司)以6636万元的价格转回给了原股东。

上述证券分析师也坦言，尽管净利润并不是海外上市的“硬指标”，但“互联网+医疗”亏损、盈利模式不清晰等因素，以及海外资本市场类似中国股票数量的增加，使得“融资不容易，股价走势不如预期”。

对于互联网+医疗卫生的未来发展，高科研究院研究员葛占毅通过研究论文乐观地认为，该领域未来的发展趋势将是“医学+医学”的融合。龙头企业将构建以客户为中心的全渠道营销模式。随着政策的逐步明晰，低普及率将带来巨大的潜在市场空间和互联网医疗卫生产业的快速增长。

“目前，医疗保险报销系统仍然相对不足，网上消费不能被医疗保险覆盖。然而，一些城市正在试行这一进程，还有很长的路要走。”葛占义说。

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