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原标题:宁波银行尝试新的再融资规则。在36家上市银行中，只有9家没有破网

2月18日，14家上市公司修改了再融资计划，宁波银行第四次修改了非公开发行(定向增发)计划，成为银行再融资的第一家上市公司，募集资金不超过80亿元。(《21世纪经济报道》)

随着新的再融资法规的出台，大型银行也开始尝试新的东西。

2月18日，14家上市公司修改了再融资计划，宁波银行第四次修改了非公开发行(固定增股)计划，这是该行首次再融资，募集资金不超过80亿元。

根据中国银监会的数据，2019年商业银行的资本充足率仅比去年底低10个基点。在永久债券和二级债券发行等因素的影响下，另外两个市场出现反弹。

补充核心一级资本的主要方式包括首次公开募股、增发新股和发行可转换债券。2019年将新增8家上市银行，只有华夏银行有新增资本。

宁波银行首次尝试新的再融资规则

2月18日晚，宁波银行(002142。深交所(SZ)宣布，将根据新的再融资规定，调整其私下发行a股的计划。发行对象不超过35个具体对象，包括新加坡华侨银行。定价方法应调整至不低于定价基准日之前20个交易日公司股票平均价格的80%；锁定期调整为6个月。其中，OCBC承诺认购非公开发行a股20%的股份，已认购的股份五年内不得转让。

宁波银行此次非公开发行的股份总数不超过4.164亿股，募集资金总额不超过80亿元。扣除相关发行费用后，总额将用于补充公司核心一级资本。

2月14日，中国证监会对上市公司再融资制度的部分条款进行了调整，将发行股票的最高限额从发行前占总股本的20%放宽至30%。发行价格应在定价基准日之前的20个交易日内从不低于公司股票平均价格的10%变更为20%；将锁定期分别从36个月和12个月缩短至18个月和6个月，并且不适用扣减规则的相关限制；主板(中小板)和创业板将分别拥有不超过10股和5股的非公开发行股票，并将调整至不超过35股。

根据CICC发布的一份报告，2017-2018年后，再融资政策将收紧，固定增长和重组市场将趋于低迷。2019年的固定增长率仅为0.6万亿元，比2015年1.4万亿元的峰值下降了近60%。预计随着a股再融资政策的进一步完善，a股市场的再融资规模有望在未来反弹。

根据相关规定，私募可以补充核心一级资本充足率、一级资本充足率和资本充足率；优先股可以补充一级资本充足率和资本充足率；次级债、次级债务和可转换债券可以补充资本充足率。

“银行需要补充资本。真正的问题是，银行业中低于净资产的个股数量超过2/3，这基本上阻止了银行通过固定增资补充核心一级资本的可能性。”一家证券公司的银行分析师坦率地说。然而，之前对基准定价日的再融资规定使得锁定定价更加困难。现在，基准定价日可以设定为董事会决议的公告日、股东大会决议的公告日或发行期的第一天。

然而，根据2月19日的数据，在36家上市a股银行中，只有9家的市净率超过1。宁波银行正试图增加市值，其市值最高，为1.79倍，其次是招商银行，为1.47倍。平安银行的概率是1.08倍，其余概率约为1。大多数是城市公司和农业公司。新上市的邮政储蓄银行股价下跌至0.97倍。在四大银行中，建行和工行仅是0.80-0.81倍。最低的是交通银行、民生银行和华夏银行。PB分别是0.58倍、0.58倍和0.54倍。与每股净资产相比，股价接近“减半”。

核心一级资本充足率下降

目前，银行迫切需要补充核心一级资本充足率。

截至2019年9月底，7家银行的核心一级资本充足率低于9%，其中杭州银行、郑州银行和青岛银行分别占8.09%、8.38%和8.49%，接近核心一级资本充足率7.5%的最低监管标准。

截至2019年末，商业银行核心一级资本充足率、一级资本充足率和资本充足率分别为10.92%、11.95%和14.64%，分别上升7BP、11BP和10BP分别从第三季度末开始。但与上年末相比，核心一级资本充足率下降10个基点，后两者分别上升37个基点和44个基点。

2019年，银行发行可持续债券5696亿元，资本充足率大幅提高。由于资本融资渠道稀缺，城市商业银行和农业商业银行的资本充足率下降。

国家金融和发展实验室副主任曾刚表示，理论上，新的再融资规定还应该包括银行业的固定增长，未来应该有一定的发展空间。股价好的银行可能有动机再融资。此外，这还取决于银行核心一级资本的短缺。

2019年，银行可转换债券继续扩张，四家银行融资1360亿元，创历史新高。在已发行的11只可转换债券中，宁兴可转换债券、常熟可转换债券和平阴可转换债券已转换为股票并已退市，其余仍存在。可转换债券的二级交易活动是可以接受的，金融机构倾向于将银行可转换债券作为底部头寸进行配置；其中，股份制银行可转换债券的交易量远远高于城市商业银行和农业商业银行。

(来源:《21世纪经济报道》)

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