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原标题:越秀集团引进中国工商银行100亿股本

年底和年初，广州的国有资产改革迎来了新的突破。12月12日，越秀集团和中国工商银行债转股项目落地仪式在广州国际金融中心举行。中国工商银行副行长、市政府相关负责人、市国资委主任陈、越秀集团董事长张兆兴出席仪式。这不仅标志着越秀集团100亿元债券转换为优先股计划的正式实施，也是首家获批的非上市非上市公司债券转换为优先股，将成为中国资本市场和国有企业改革的生动典范。通过此次资本运营，越秀集团将进一步完善现代企业制度，降低资产负债率，优化金融结构，促进集团主营业务发展，实现资源优势互补，形成广州推进国有企业改革的新经验、新模式、新模式。

十亿个项目成功登陆

越秀集团这次发行了100亿元的债转股。工行旗下工银投资通过自筹资金认购越秀集团优先股，并组织成立越秀集团债转股SPV，向社会合格机构投资者(不超过200人)募集资金。这是工行迄今最大的单一市场债转股。

值得注意的是，如果越秀集团开始整体上市，优先股股东有权将优先股转换为普通股，转换价格应以SASAC当时批准的越秀集团整体评估和估值为基础。

据报道，越秀集团两年前开始发行优先股债券。2017年1月6日，经广州SASAC同意，越秀集团与工行签署了战略合作框架协议，明确了开展市场化债转股的合作意向。此后，越秀集团一直在研究工行债转股实施机构工行投资的实施方案。2017年6月，广州SASAC确定并批准了以市场为导向的债转股总体工作计划。为了满足债转股的前提条件，越秀集团启动了股份制改革。

2018年11月，越秀集团债转股方案经国家发展和改革委员会、中国人民银行、财政部、国务院国有资产监督管理委员会、中国银行保险监督管理委员会等六部委联合批准，成为全国首家获准进行债转股的“双非”企业(非上市非上市股份制公司)。

2019年6月，越秀集团的股份制改革获得广州SASAC的批准。今年10月，越秀集团整体改制为股份公司的工商变更登记申请也得到了广州市市场监督管理局的批准。

多利益市场偏好

“根据不同的领导人，债转股模式可分为政策性债转股和市场债转股。1999年在政府指导下实施的债转股是一项政策性债转股，包括成立由金融机构出资的资产管理公司等。”华泰证券分析师表示。但是，参与市场化债转股的各方都可以从企业的市场化选择、转换资产的市场化定价、市场化融资、市场化管理和股权退出中受益。

从我行角度看，债转股市场化为我行资产管理提供了新的渠道，增加了我行实施股权投资的经验，为我行从传统银行向综合银行发展提供了机遇。以市场为导向的债转股将进一步拓展我行金融领域的多元化经营，有助于我行化解信贷风险。因此，国家相关政策出台后，工农中建四大分行均投资100亿元设立资产管理子公司，积极应对债转股市场化。

从企业的角度来看，债转股不仅可以防范和控制财务风险，提高资产负债率，而且有利于公司的长远发展。越秀集团的债转股运作将给集团带来积极的财务和战略影响。数据显示，优先股将作为权益工具计入所有者权益。注入100亿元股权资本后，越秀集团财务结构将大幅改善，资本实力将得到补充。基于100亿元的优先股，越秀集团的资产负债率预计将大幅下降。

从国有资产监管角度看，市场化债转股有利于进一步深化国有企业改革，保持和增加国有资产价值，提高国有经济综合竞争力，对提升国有资本功能具有积极作用，是实现稳定增长、推进改革、调整结构、防范风险的重要结合点。

“广州SASAC积极响应国家政策，稳步推进债转股市场化和法制化进程，选择实力雄厚的企业和银行作为债转股试点。越秀集团债转股市场化的成功实施，是落实国家深化国有及国有企业改革要求的重大举措，也是金融企业支持降低实体经济杠杆的具体体现。广州市国资委主任陈表示，“接下来，广州市将进一步加大对广州市优先股的市场化债转股创新力度，提升广州市国有资产整体结构，加快形成广州市国有资产改革的新经验、新样本、新模式、新势头，通过“四个新赢家”帮助广州实现旧城新活力。”

提高能源水平并设定基准

这一债转股项目以国有企业改革政策为准绳，以创新的方式实现了“增量”和“市场化”。通过这一举措，不仅可以完善越秀集团的公司治理机制，进一步提高企业经营效率，强化现代企业制度，而且将成为地方政府支持深化国有企业和金融企业改革，支持实体经济降低杠杆，促进优质发展的重要模式，具有象征意义和示范作用。

越秀集团党委书记、董事长张兆兴表示:“通过股权链接，越秀集团将与世界上资产最大、规模最大的商业银行——中国工商银行建立更紧密的联系。借助工行丰富的金融和产业资源，越秀集团将在金融业务发展、金融科技创新、人才队伍建设等方面开展更加广泛的合作，有效提升自身发展水平。”

最近，越秀集团在资本市场和企业改革方面动作频繁。集团通过股份制改革重组广州峰峰集团。都市农业已经成为越秀集团的核心产业之一。在下属企业中，越秀地产引入广州地铁作为第二大股东，双方在TOD开发方面进行了一系列合作。越秀金融控股通过一系列资本运作，启动了新一轮战略转型。越秀交通成功收购广盛公司152亿元高速公路资产包，公司实力大幅提升。

改革创新的推进有效提升了越秀集团的发展质量。2018年，集团主要经济指标实现两位数增长。预计2019年，集团总资产将超过6700亿元，营业收入将超过640亿元，利润总额将超过150亿元。主要经济指标将实现“双20”增长。

近年来，随着形势的好转，广州的国有资产体系稳步向高质量发展。今年11月1日，市属国有企业实现收入7654.3亿元，增长16.2%。截至11月底，总资产达到3.72万亿元，净资产9704.7亿元，分别增长16.4%和16.0%。

广州是全国国有资产规模第一的副省级城市，国有资产体制改革也引起了外界的广泛关注。自去年实施33项国有及国有企业改革以来，广州大力推进新一轮国有企业改革，发展混合所有制经济成效显著。今年以来，已有11家住户参与了广州管理企业的重组。自2017年以来，已有五家公司上市，包括广州港、广州农业商业银行、广州饭店、广厦通信和广电计量。目前，27家上市公司(a股+H股)由市属国有企业控股。上市公司的总资产占竞争企业的近70%。未来，广州SASAC将坚持党的十九届四中全会精神，全面提升国有经济和市属国有企业的竞争力、创新力、控制力、影响力和抗风险能力，进一步激发企业活力。同时，进一步深化广州国有企业战略性重组，加快国有资本向重点行业、优势企业和优秀企业家集中，推进集团股权多元化、重组上市等多层次、多形式的混合所有制改革，形成广州国有企业改革的新经验。

(来源:广州日报)

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