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[再融资办法重在科技创新局防止“信息不对称”发生函]自7月22日开市以来，已连续70多个交易日平稳运行，持续3个多月。上市公司的数量也从最初的25家增加到了51家。随着上市公司数量的不断增加，围绕科技创新板长期发展的各种支撑体系也相继出台。8月23日，中国证监会发布《科技创新板上市公司重大资产重组特别规定》；同日，上海证券交易所发布了《上海证券交易所科技创新板上市公司重大资产重组审批规则(征求意见稿)》。此后，中国证监会还起草了《科技板块上市公司证券发行与登记管理办法(试行)》(征求意见稿)，并于11月8日向社会公开征求意见。(证券日报)

作为2019年中国资本市场改革的一个重点项目，科技创新局的成立和注册制度的试点引起了社会各界的高度关注。

自7月22日开市以来，已经连续3个多月平稳运行了70多个交易日，上市公司数量也从最初的25家增加到了51家。随着上市公司数量的不断增加，围绕科技创新板长期发展的各种支撑体系也相继出台。8月23日，中国证监会发布《科技创新板上市公司重大资产重组特别规定》；同日，上海证券交易所发布了《上海证券交易所科技创新板上市公司重大资产重组审批规则(征求意见稿)》。此后，中国证监会还起草了《科技创新局上市公司证券发行与登记管理办法(试行)》(征求意见稿)(以下简称《科技创新局再融资办法》)，并于11月8日公开征求公众意见。

《科学板再融资办法》明确了科学板上市公司再融资的方向，即按照科学板的定位，公开或非公开募集的资金应投资于科技创新领域的主营业务。同时，还根据科技创新局的特点制定了差异化的信息披露要求，特别突出了科技创新领域的信息披露要求。

对此，兴业银行首席经济学家鲁正伟在接受《证券日报》采访时表示，由于登陆SciDev.Net的上市公司属于“硬科技”行业，许多领域的相关知识并不为公众所熟知。

“新兴的高端科技产业不同于传统产业，如食品和饮料或基础设施，公众并不了解具体情况，这就要求该行业的一些专家对上市公司的内容进行分析和评估。然而，这种高端行业的圈子通常并不大，作为上市公司的直接或间接利益相关者，专家们有可能无法确定他们的评估是否公平。”鲁正伟进一步表示，在严格的信息披露制度下，科技创新局上市公司的股价估值将得到更充分的体现，投资者将更方便快捷地发现上市公司运营中存在的问题。

禅森资本董事沈梦在接受《证券日报》记者采访时表示，如果封面监管不严格，上市公司可以利用封面漏洞，或夸大或缩小封面内容，以吸引市场注意力，引导市场向预期方向发展，形成不同投资者之间的“信息不对称”现象。

“对于一些可能对股价形成积极刺激的消息，上市公司往往会有意识地引导市场舆论，并通过适当的信息披露为其创造动力；然而，对于一些可能产生负面影响的新闻，上市公司不得不根据监管规定予以披露。他们必须掩饰，以达到“化大为小，化小为无”的效果。更有甚者，他们甚至假装被“不熟悉封信的规则”搞糊涂了。“这一次，中国证监会设立了差异化的信息披露要求，凸显了科技创新领域的信息披露问题，即进一步缩小科技创新板上市公司信息披露的模糊空间。”沈梦进一步表示，监管当局还应加大对非法信托和贷款公司的处罚力度，使非法信托和贷款公司的成本超过非法信托和贷款公司的收入。只有这样，才能有效抑制各种信托和贷款违规行为。

此外，关于科创办上市公司信息披露的及时性，《科创办再融资办法》要求上市公司及时同步披露再融资的审核进度、查询和回复等信息。

沈梦表示，上市公司必须同时披露可能影响股价大幅波动的信息。在操作中仍然存在一些技术障碍，需要一些时间来完成必要的程序和步骤。但是，为了防止重大新闻提前泄露，上市公司可以选择在披露相关信息前暂停交易。

(来源:证券日报)

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