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美国股市的三大股指在一周内均下跌近5%，美国国债的长期和短期收益率都出现了倒挂，这表明美国经济目前面临巨大风险。为了应对不利的市场环境，该行业和美联储官员最近发布信号称，美联储将放缓明年加息的步伐。

S&P 500指数在上周最后一个交易日下跌2.3%，一周内下跌近5%。就技术形态而言，这意味着空头更有动力，也表明美国股市仍在下跌。

美国另外两大股指上周也遭受了严重损失。道琼斯工业平均指数每周下跌4.5%。纳斯达克综合指数(Nasdaq Composite Index)在12月的第一周下跌了4.9%，是自2008年以来表现最差的一周。S&P 500和纳斯达克综合指数双双跌入修正区间。

英特尔、微软、思科、IBM、Alphabet、苹果、网飞和其他技术和通信类股也大幅下跌，今年均有所上涨。

市场参与者表示，弱于预期的非农就业数据也将对经济前景和美国股市趋势构成压力。美国劳工部本周宣布，11月非农就业人数增加了155，000人，远低于预期的198，000人，也远低于10月前的250，000人。11月，美国的失业率为3.7%，与1969年持平。11月份的平均小时工资低于预期，与预期相同。

工行国际发布的最新报告称，美国股市的间歇性调整将整体继续。根据该报告的历史数据，美国股市周期短，主导但并不完全决定全球股市的表现。第二，在美股调整期间，“西方不亮，东方亮”，全球相对价值高点将转向具有显著实体经济表现或金融中心替代效应的市场。第三，美国股市出现估值泡沫，牛市在盘前调整期压力最大；第四，微观选择和刚性需求是第一位的，日常消费和医疗保健将反映价值的底部位置。

此外，美国债券市场也出现了利率“倒挂”，这被认为是经济衰退的前兆，长期利率低于短期利率。

媒体分析称，美国经济指标仍相对乐观，市场上许多观点认为，美联储将不得不在一定程度上维持缓慢持续加息的政策。因此，颠倒的利率将进一步加强，市场的经济风险和股票价格的下降可能会加速。然而，如果美联储考虑到市场心理，情况将继续改变。

属于务实派的美联储主席鲍威尔可能会出人意料地灵活改变政策方向，以遏制负面循环。然而，一旦灵活的政策操作超过限制，就会增加市场的波动幅度。即使美联储暂时抑制了股票价格的下跌，明年市场可能会继续经历剧烈的震荡。

圣路易斯联邦储备银行主席布拉德最近表示，由于债券收益率曲线上下颠倒，美联储可能会考虑推迟今年12月的加息。去年12月，他成为第一位公开暗示可能暂停加息的美联储高级官员。

然而，大多数市场人士认为，12月份加息仍是美联储不可避免的选择。然而，官员们的言论意味着，2019年加息步伐将放缓。

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