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原创标题:短期面临获利回吐压力

5天周期和国内需求的上升导致上证综指强劲延续。在短期快速上涨之后，它面临着短期获利回吐的压力。

好孤岛决策快报的情绪指数目前为92，处于风险区，这意味着当前市场情绪分阶段过度狂热。从反身性的角度来看，当市场情绪分阶段过度狂热时，也意味着股指周期性上涨的势头已经达到极限，获利了结可能会逐渐平仓。当情绪指数处于风险区时，超短期投资者最好及时减持头寸。

最近，我们一直强调，由于利润率高，科技行业面临盈利压力，市场已经从早期的增量型基金转向了股票型基金，导致科技类股结构调整。然而，从过去一周的基金申购和赎回数据来看，仍有针对5G通信、半导体、新能源汽车等主题ETF基金的大规模增量基金申购，这意味着增量基金在周期性下跌后又开始受到关注。因此，在市场环境中，涨幅正触底，股市仍面临结构性超调，支持中小企业下跌(技术上，突破之前低点的概率不大)。

市场炒作科技部门的主要逻辑之一是，科技部门受到疫情的限制。然而，目前的情况表明，随着疫情的蔓延得到控制，宏观层面的流动性持续宽松，基金开始参与周期、消费需求和其他部门的复苏机会。从定期个股的交易率和收盘率以及热钱席位的数据来看，短期金融情绪仍然占主导地位，这一点相对来说是清楚的。因此，在多种价格的阶段性引导推动高风险资本偏好情绪继续增强的情况下，调整期间仍有可能进行干预。

从中期来看，由于第一季度疫情的影响，经济明显下滑的可能性很大。因此，目前由流动性宽松基金情绪推动的市场指数上涨可能表现出过度乐观。也就是说，下一阶段相对清晰的负面经济数据将纠正过度乐观的市场情绪，下一阶段市场将面临技术调整的压力。有人建议，在右边上涨期间，一些盈利头寸应该适当平仓。

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