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a股“进入摩尔多瓦”事件曾引起资本市场的极大关注。经过多年的进入，今年6月1日，a股终于成功纳入摩根士丹利资本国际新兴市场指数。今年6月和9月，a股的公司化系数分别提高到2.5%和5%。a股“进入”摩尔多瓦最终成为现实。至于未来一段时间，a股进入摩洛哥的影响预计将继续加大，带来相应的新流动性和涨潮。

然而，值得一提的是，全球第二大指数公司富时罗素(FTSE Russell)也对a股市场感兴趣，并将于今年北京时间9月27日凌晨正式宣布是否将中国a股纳入其指数体系。从实际情况来看，虽然富时罗素纳入a股的正式生效日期参照了摩根士丹利资本国际的做法，但作为全球第二大指数公司，富时罗素带来的新流动性不可低估。目前，a股“致富”的成功几率仍然较高，而a股“致富”带来的新的流动性补充仍然值得期待。

从a股“入市”到a股“致富”，后面可能是摩根大通等指数，这确实给a股市场带来了很大的影响。或许，在一两年的时间里，这可以被视为a股市场加快开放的一个重要机遇，但也是a股市场加快市场化和改革的一个重要时间点。

然而，有趣的是，从“进入摩尔多瓦”到“进入富裕国家”，外国投资者对a股的热情非常高，从近年来外资净流入的迹象可以看出，外国投资者投资a股的意愿仍然远远高于国内投资者。

事实上，在外资加速投资和a股市场布局的背后，一方面有不同的估值分析和价值判断标准。另一方面，外资实现了中国经济的快速增长和中国股票市场的快速增长，将股票市场纳入全球资产战略配置的范畴，这也可能是近年来外资积极投资a股市场的真实反映。

然而，从另一个角度来看，即使a股市场成功完成“入市”和“入市致富”，也不会立即给股市带来大量新的流动性补充，其对股市的初始影响也不会明显。

事实上，从a股进入中国以来的市场表现来看，a股市场并没有因为成功进入中国而逆转长期的下跌趋势。相反，它呈现出逐渐加速下跌的趋势，而这一时期的股市甚至检验了支撑先前低点的有效性。

a股市场需要经历一个漫长的过程来加快开放和市场化改革。在此期间，a股市场仍需完善各种市场规则和漏洞，以适应a股市场走向国际舞台的道路。同样，对于外资来说，尽管进入门槛正在扩大，市场规则正在改善，但对于不完全熟悉的市场环境来说，这需要一个不断探索的过程，当时机成熟时，可能会出现大规模的额外流动性补充。

近年来，外资显示出持续净流入的迹象，这也可能是一个初步考验。在此期间，外资的持续投资可能不会逆转股市的下跌，目前新增流动性仍不足以抵御a股市场的融资和减持压力。然而，关键在于逐步改善a股市场的投资者结构，不断为市场注入新的活力。或许，对于一些有先见之明的外国资本来说，在公司成立的初始阶段加快a股市场的布局可能是出于长期考虑，而不关心短期价格的涨跌，这可能是投资a股市场的初步尝试。

与外资相比，对a股市场投资环境非常熟悉的国内资本，尤其是国内投资者，在股市跌入谷底时会略显谨慎。然而，对这类投资的谨慎并不在于股市估值水平的吸引力不足，而是在于不断收紧市场融资定位和政策监管环境的谨慎态度。或许，对于一些外资来说，a股市场的发展可能还没有得到充分的认可。然而，随着越来越多的外资进入a股市场，a股市场的市场化步伐不断加快，a股市场的长期定位和复杂的投资环境将逐渐被关注和修正。这也可能是投资者更期待的。同时，这也是逐步增强投资者投资安全性和信心的关键。

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