网站首页

报告摘要

事件:

公司发布中标公告:2019年12月22日，公司全资子公司山东科技有限公司收到中标通知。山东科技有限公司成为青岛西海岸新区“因材施教”人工智能+教育创新应用示范区项目的唯一服务商。项目总中标金额为8.593亿元，占公司2018年营业收入的10.85%。

该项目凸显了该公司智能教育产品的优势，并有望扩展到其他地方。

根据项目采购文件，项目涉及的服务包括智能教室应用、基于大数据的校内学生学习分析与反馈服务、基于人工智能的数学、物理、化学个性化学习服务、基于智能语音评估的英语听说个性化学习服务、高中职业生涯规划指导与课程服务、选课、排课、会议智能语音转录服务、校园网络升级服务等。服务期为三年，以标准化产品为主体。该项目结合了公司在智能教育和智能办公领域的核心优势，是教育业务大规模展示和应用的里程碑。其他地方的进一步扩张值得期待。

收入结构继续优化，人工智能领导者将有一个充满希望的未来。

根据我们的划分，2017-2019年上半年，公司的甲类业务收入比例逐步上升，乙类业务收入比例持平，丙类业务收入比例逐年下降。收入结构的积极调整逐步取得成效，收入结构继续优化。目前，公司已基本完成各条业务线的核心人才储备和全国销售网络。在人员增长率明显低于收入增长率的背景下，公司费用率的提高和绩效弹性的释放得到了证实。人工智能产业正处于战略投资时期。在保持核心技术领先地位的同时，基于技术突破不断探索商业应用是一种互补的路径选择。作为中国人工智能领域的龙头企业，公司在技术上处于领先地位，在行业内深入培育，不断探索垂直爆炸模型的商业应用，面临着良好的成长机遇。

投资建议:保持2019-2021年归属于母公司的净利润分别为922127.216.99亿元，相当于2019-2021年每股收益0.42元、0.58元、0.77元，保持“增持”评级。

风险提示:

新产品推广没有达到预期，市场竞争加剧。

(来源:光大证券)

• 上一篇：世纪华通点评:传奇版权归属进一步为持续增长创造空间
• 下一篇：绿地控股:投资更积极，销售略有下降